chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

石头科技(688169)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

石头科技(688169):发布新一期股权激励计划 2023年收入目标双位数增长

http://www.chaguwang.cn  机构:海通证券股份有限公司  2023-06-07  查股网机构评级研报

  石头科技发布2023 年事业合伙人持股计划(草案)及限制性股票激励计划(草案)。

      事业合伙人计划:参与本员工持股计划的总人数不超过 51 人,计划拟持有的标的股票数量不超过 23.83 万股,约占公司股本总额的0.25%,拟通过受让公司回购的股票形式,计划购买标的股票价格为166.04 元/股。存续期为60 个月,所获标的股票分四期(即4 年时间)解锁。

      持有人名单:谢濠键,张瑞敏,钱启杰,全刚,江海峰,李琼,孙佳,王璇8 人共占比25.85%;其余43 人为核心技术及业务人员占比74.15%。

      股权激励计划:涉及的激励对象共计206 人,包括管理骨干人员、技术骨干和业务骨干人员,计划拟授予激励对象的限制性股票数量为54.26 万股,约占公司股本总额的0.58%。激励计划限制性股票的授予价格为166.04 元/股。

      分四期归属,各期归属的比例分别为25%、25%、25%、25%。

      事业合伙人计划考核要求为:以2022 年营业收入为基数,2023-2026 年各年度营业收入增长为10%/14%/18%/22%,达到触发值,解锁80%。以2022年营业收入为基数, 2023-2026 年各年度营业收入增长为12%/16%/20%/24%,达到目标值,解锁100%。

      股权激励计划公司层面的考核要求与事业合伙人的触发值相同,即以2022年营业收入为基数, 2023-2026 年各年度营业收入增长为10%/14%/18%/22%。

      公司历来股权激励特点为价格低,覆盖广,达成目标设置低,普惠性强。可参考2020 年8 月公司首次员工股权激励,及2022 年4 月第一期“事业合伙人”激励计划+2022 年限制性股票激励计划。我们认为,本次激励计划是对公司此前年度股权激励的延续,市场环境波动的情况下公司依旧维持了激励计划内容的稳定性。2023 年来看,我们预计在行业β及公司自身α的共同推动下,公司国内有望继续提升市占率,海外有待进一步恢复,整体利润率实现触底回升。我们预计2023 年EPS 达14.97 元,给予2023 年 PE 估值25x-28x,对应合理价值区间374.25 元-419.16 元,维持“优于大市”评级。

      风险提示。行业竞争加剧,海外需求波动。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网