事件：第十五届高工锂电年会在深圳举办，柏楚电子携“三位一体”IWM 锂电焊接解决方案重磅亮相，以“数据驱动焊接”的创新理念，为电池智造高质量发展注入核心动力。

    　　点评：

    　　针对锂电制造中激光焊接“难发现、难分析、难改善”的行业痛点，柏楚电子方案以“检测-执行-控制”全链路闭环，实现从“经验焊接”到“数据驱动焊接”的跨越，助力锂电产线提升稼动率、降低不良率。柏楚智能焊接系统包括三大核心模块：

    　　焊接质量“透视眼”：UltraOCT 在线检测系统自研UltraOCT 在线质量监测系统，通过直接观测焊接匙孔状态，实现100%无损全检，熔深检测精度达熔深值的10%，搭配动态校准技术，可精准应对螺旋线焊接等复杂场景，实时预警脏污、参数波动带来的熔深异常问题。

    　　焊接执行“智能手”：数字振镜焊接模组数字振镜焊接模组作为智能执行单元，集成镜片污染、温度监测等功能，触发多维度报警并同步数据，避免批量报废，为问题追溯提供可靠依据。

    　　焊接质量“方向盘”：UltraScan 振镜控制系统UltraScan 振镜控制系统则基于大量实验数据，实现激光能量精准分布，通过轨迹与功率协同控制，打破人工调试依赖，支持自定义焊接参数，适配不同自动化产线需求。

    　　公司持续优化CAD、CAM、NC 等五大核心技术，积极拓展新应用方向。公司横向探索超高精密驱控一体方向研究，以期未来实现亚微米级、纳米级的高精度多轴运动控制，突破超高精度运动控制系统技术壁垒，推动国产高端装备中高精度运动控制系统的进口替代。随着下游新能源等应用场景开拓以及公司产品的不断导入，预计精密业务有望迎来快速增长。

    　　盈利预测及估值：维持盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润分别为11.13、14.16、17.60 亿元，yoy 分别为26.1%、27.2%、24.3%，对应PE 分别为34、27、22X。考虑到：主业激光切割业务在渗透率提升+功率升级+海外出口驱动下保持快速增长;机器换人大势所趋，焊接有望构筑第二成长曲线，精密业务有望带来新增量。因此，维持买入评级。

    　　风险提示：下游行业景气度放缓、焊接业务进展低于预期、行业竞争激烈带来盈利波动。