事件：2022 年8 月18 日，公司公告2022 年限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予的限制性股票数量为300 万股，约占公司股本总额的2.18%。

    　　本次激励计划的激励对象不超过156 人，包括公司（含子公司）董事及核心骨干员工，约占公司（含子公司）员工总人数737 人（截止 2021 年 12 月 31 日）的21.17%，其中155 名核心骨干员工获授268 万股，占授予限制性股票总数的比例为89%。本激励计划限制性股票（含预留授予）的授予价格为19.51 元/股，约占公告前 1 个交易日公司标的股票交易均价的53.4%。

    　　本激励计划的解除限售考核目标为：2022-2024 年营收不低于6.56、8.2、10.25亿元，2022-2024 年净利润不低于1.82、2.28、2.85 亿元。预计股权激励费用合计为4715 万元，2022-2025 年股份支付费用摊销分别为796、2325、1140、455万元。

    　　投资建议：我们维持先前的公司盈利预测，公司2022-2024 年营业收入分别为7.29/9.65/13.04 亿元，归母净利润分别为1.9/2.53/3.75 亿元，公司当前股价对2022-2024 年预测EPS 的PE 倍数分别为28.6/21.6/14.5 倍，参考可比公司估值，目前公司的估值低于行业均值，考虑到行业持续景气带来的高增长，维持“买入”

    　　评级。

    　　风险提示：新冠疫情持续扩散的风险，产品迭代无法适应市场发展需求的风险，商誉减值的风险，业务拓展不及预期的风险，市场空间测算偏差风险，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。