事件：

    　　公司发布业绩快报，预计2023 年度实现营业收入32.51 亿，同比增长43.50%；实现归属于母公司所有者的净利润1.83 亿，同比增长79.28%；实现扣非归母净利润3.68 亿，同比增长263.28%。

    　　1、传统主业竞争优势持续演绎，充电桩业务营收同比增长489%分业务看，除新能源汽车外，以汽车智能诊断为主的其他业务合计收入约26.91 亿，同比增长22.65%。考虑汽车诊断综合产品为传统公司业务，系收入主要构成部分，我们判断伴随海外经济复苏，公司诊断业务在23 年恢复增长。同时，随着高端产品Ultra 系列等持续推广，公司在传统主业的竞争优势持续加强。

    　　公司23 年充电桩相关业务营业收入约5.6 亿元，同比增长489%。公司凭借产品力和渠道优势，在北美、欧洲、亚太、中东、南美等市场不断取得突破，已成为中国充电桩企业出海的先锋。考虑北美、欧洲等市场新能源汽车渗透率仍处于早期阶段，充电基础设施建设的需求有望持续攀升，公司新能源业务规模效应有望加速演绎。

    　　2、扣非归母净利润同比增长263.28%，净利润受一次性诉讼和解费用影响公司23 年预计实现归母净利润1.83 亿，而扣非归母净利润达3.68 亿，非经常性损失约1.85 亿元，我们认为该部分损失主要系21 年诉讼达成和解后支付的一次性费用。考虑诉讼事宜已靴子落地，且公司已与第三方数据公司达成合作，本次和解后将不再对经营生产侧与公司报表侧形成压制。

    　　3、新能源业务营销供应链体系趋于完善，规模效应有望增厚利润公司于2023 年度陆续发布AC Compact 系列、AC Ultra 系列、DC Compact系列、DC Fast 系列等充电桩产品，产品矩阵持续完善。同时，公司供应链体系持续搭建，在重点市场区域持续推进产销自循环。在23 年实现市场突破的基础上，有望持续享受汽车电动化红利，充电桩或持续放量，通过规模效应增厚公司利润水平。

    　　盈利预测与投资建议：结合23 年公司业绩快报情况，同时考虑公司充电桩产业仍在推广阶段，随着新能源业务体系的完善及其规模效应，我们将公司2023/2024/2025 年归母净利润预测由4.40/6.40/6.64 亿元调整为1.83/5.25/7.8 亿元。2023/2024/2025 年归母净利润对应当前市值PE 分别为51.61/18.00/12.11 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：新能源业务发展不及预期、汇率波动风险、政策性风险，业绩快报仅为初步核算结果，具体数据以正式发布的23 年年报为准。