事件：公司4月23 日发布2020 年年报，实现营业收入4.56 亿元，同比上升45.64%；归属上市公司股东的净利润8830.66 万元，同比上升26.72%。公司同时发布2021年第一季度报告，实现营业收入1.35 亿元，同比上升104.15%；归属上市公司股东的净利润2093.75 万元，同比上升92.25%。

    　　评论：

    　　1、业绩符合预期，商用车智能网联变革进程加速2020 年公司实现营业收入和归母净利润分别为4.56 亿元和8830.66 万元，同比分别增长45.64%和26.72%，业绩符合预期。若剔除股份支付影响，2020 年公司归属于上市公司股东净利润为9846.89 万元，较2019 年增长41.30%。单季度来看,2020 年第四季度公司实现营业收入和归母净利润分别为1.53 亿元和3348.28万元，同比分别增长34.07%和62.04%，对全年贡献率达到33.55%和37.92%。2020年公司克服疫情影响，有序推动公司各业务有效持续发展，其中包括在客户端着重利用政策红利，持续开拓全国市场；产品端在完善现有网联化与智能化产品功能与质量的同时，不断切合商业化需求。

    　　2021 年第一季度公司实现营业收入和归母净利润分别为1.35 亿元和2093.75 万元，同比分别增长104.15%和92.25%，业绩符合预期。若剔除股份支付影响，归属于上市公司股东净利润为2335.60 万，同比增长114.45%。随着公司新增前装客户的陆续放量，预计全年前装业务仍将保持快速增长；后装业务方面，除了后装渣土车以及环保OBD 项目以外，后装视频监控市场也开始陆续落地，公司已招募了后装销售团队，以城市为据点，同步推广渣土车、水泥搅拌车、环卫车、环保OBD、普货重卡视频监控等业务，为公司收入带来增量贡献。

    风险提示：原材料缺货涨价、政策力度不及预期、技术研发不及预期。