坚持“平台+生态”发展战略，维持“买入”评级我们看好公司长期发展，维持 2022-2024 年归母净利润预测为1.81、2.35、2.99亿元，EPS 为2.34、3.04、3.87 元/股，当前股价对应2022-2024 年PE 为25.8、19.8、15.6 倍，维持“买入”评级。

    业绩符合预期，提质增效策略成效突出

    2022 年上半年公司实现营业收入4.23 亿元，同比增长15.82%；实现归母净利润3350.12 万元，同比下滑24.77%。其中Q2 单季度实现营业收入2.81 亿元，同比增长13.55%；实现归母净利润6139.77 万元，同比增长48.14%，Q2 单季度销售毛利率恢复至78.17%，销售净利率达到22.54%，公司提质增效策略取得突出成效。

    V8 平台进入原型客户验证期，有望在超大/大型客户市场取得重要突破新一代协同云平台（V8）采用云原生、微服务架构等主流技术栈，满足超大/大型集团组织的数字化转型需求，支持超大/大型组织的专属云部署和支持中小组织的SaaS 在线订阅的商业模式。基于该平台，公司发布面向大型集团型企业客户COP-A9 产品线，在中国移动国际有限公司等三家原型客户进行了部署、实施、上线，加速验证产品功能和平台能力，商业化初见成效。V8 平台的推广有望助力公司在超大/大型客户市场取得较大的突破，为公司增长提供新的驱动力。

    行业信创持续突破，签约客户数与合同额高速增长上半年行业信创持续突破，公司在金融、军工、教育等行业，签约客户数和合同额同比高速增长，签约多家知名大型客户。同时，公司加强通用办公场景的产品和解决方案的适应性和多样性，并升级一网协同、智慧人大、智慧政协、国资监管、数字乡村、退役军人等特色场景解决方案；同时推出督查督办、无纸化会议等多样化标准应用产品。上半年信创业务收入7,043.93 万元，同比增长358.68%。

    风险提示：市场竞争加剧；新产品推广不及预期。