chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

华曙高科(688433)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

华曙高科(688433):2023年半年报符合市场预期 看好3D打印在民品端放量!

http://www.chaguwang.cn  机构:天风证券股份有限公司  2023-09-01  查股网机构评级研报

  华曙高科发布2023 年半年报:

      2023H1:

      1)实现营收2.41 亿元,同比+36.7%;实现归母净利润0.43 亿元,同比+34.44%;实现扣非归母净利润0.39 亿元,同比+43.14%。

      2)毛利率53.98%,同比+0.63pct;归母净利润率17.65%,同比-0.3pct;扣非归母净利润率16.31%,同比+0.73pct。

      3)期间费用率为34.17%,同比-0.41pct,销售/管理/研发/财务费用率分别为13.45%、8.39%、16.09%、-3.77%,同比分别变动1.81、-2.71、1.85、-1.36pct,其中汇兑损益360 万元。

      2023Q2 单季度:

      1)实现营收1.4 亿元,同比+42.42%,环比+39.17%;实现归母净利润0.22亿元,同比+69.04%,环比+7.75%;实现扣非归母净利润0.21 亿元,同比-23.52%,环比+14.74%。

      2)Q2 单季度毛利率51.83%,同比+2.02pct,环比-5.14pct;归母净利润率15.73%,同比+2.48pct,环比-4.59pct;扣非归母净利润率14.98%,同比-12.91pct,环比-3.19pct。

      1、加大研发投入,持续技术创新:

      公司建立了涵盖SLM 和SLS 技术路线的“设备-软件-材料-工艺-应用”全链条一体化自主技术体系,形成相关技术自主知识产权;23H1 加大研发投入力度,扩充研发人员队伍,期间研发投入3876.70 万元,同比+54.47%,占营收比例16.09%。

      2、“设备+材料”双轮驱动,满足多样化需求:

      设备:公司推出金属3D 打印设备FS511M 和FS350M,具有高效率、高质量、安全智能等优势,加速工业级增材制造的批量生产的进程。

      材料:公司发布高性能“类尼龙11”材料FS4200PA-F 以及其他尼龙材料等,FS4200PA-F 性能优异,粉末利用率高,更具性价比,属于面向产业化应用的高性能尼龙材料,适用于极高韧性要求的先进应用。

      3、募投项目稳中推进,设备+材料持续创新:

      1)2023 年1 月5 日,华曙高科新材料基地一期项目在湖南益阳已正式建成投产,可实现年产500 吨新材料的生产能力,产能提升3 倍。同时,该基地还承担了新材料研发职能,具备完备的材料研发、实验、检测的设施和能力,未来将持续创新,提升材料性能和利用率。

      2)研发总部及产业化应用中心项目预计2024 年12 月达产。

      3)增材制造技术创新(上海)研究院建设项目预计2024 年12 月达产。

      4)增材制造设备扩产项目预计2023 年12 月达产。

      盈利预测:我们预计公司23-25 年归母净利润分别为1.69/2.58/3.91 亿,对应PE 分别为70.51/46.25/30.52X,维持“增持”评级!

      风险提示:民品应用推进不及预期;技术路线迭代;市场竞争加剧等

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网