投资要点

    　　本周五（3 月31 日）有一家科创板上市公司“索辰科技”询价。

    　　索辰科技（688507）：公司是一家专注于CAE 软件研发、销售和服务的高新技术企业。公司2020-2022 年分别实现营业收入1.62 亿元/1.93 亿元/2.68 亿元，YOY依次为39.73%/19.05%/39.11%,三年营业收入的年复合增速32.27%；实现归母净利润0.33 亿元/0.50 亿元/0.54 亿元，YOY 依次为359.30%/54.24%/6.77%，三年归母净利润的年复合增速-262.24%。公司初步预测，预计2023 年第一季度实现净利润在-1,900 至-1,600 万元之间，同比下降8.89%至29.31%。

    　　投资亮点：1、公司是国内前列的CAE 软件供应商，CAE 软件为工程设计用的重要软件，目前国产化率处于极低水平。CAE（计算机辅助工程）是指在产品/工程设计阶段用计算机软件对产品/工程项目的工作状态、行为进行基于物理模型的模拟，以预测其功能可用性、可靠性、效率和安全性等，能够起到优化设计方案、提升产品性能、大幅减少试验次数、提升研发效率等效果，在工业设计中起到重要作用。我国CAE 软件国产化率极低，根据《中国工业软件产业白皮书（2020）》的研究数据，国内市场目前前十大CAE 软件企业均为境外软件厂商。近年来，国内多家科研机构和研究所被禁用基础工业软件，工业软件领域核心技术国产化的重要性愈发突出，其国产化进程有望加速。2、公司在军工领域拥有突出的竞争优势。公司深耕军工领域，报告期内，公司前五大客户主要为中国航发、中国船舶、航天科技、航天科工、航空工业、中国兵工六大军工集团；同时，公司客户还涵盖中国电子、中国电科、中核集团等军工集团及中科院下属单位，军工领域客户资源深厚。公司技术实力较强，其中在流体仿真领域，公司拥有基于气体动理学模型的气体动理学算法等三套先进算法，可使仿真结果具有高置信度的同时，减少工程师对模型进行简化处理的工序、提高仿真效率；基于较好的技术优势，公司参与了六项国家级重点科研专项。此外，公司获上海国资委下属上海旸谷、国家财政部下属国开科创等国有基金、以及国发基金、航空基金等军工产业基金入股支持，或侧面体现了对公司的认可。

    　　同行业上市公司对比：选取中望软件、概伦电子、华大九天为索辰科技的可比上市公司。从上述可比公司来看，2021 年第四季度至2022 年第三季度行业平均收入规模5.23 亿元，销售毛利率为92.73%；相较而言，公司的营收规模和销售毛利率低于行业平均水平。

    　　风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。