1.1、串焊机龙头，业务横向拓展能力强

    　　2010年，公司前身无锡奥特维科技有限公司成立；2012年，公司确定以串焊机为切入口，进入光伏组件设备领域开始产品自主研发，并于2013年推出了第一款单轨串焊机产品；2014年之后，公司的串焊机等产品逐渐受到行业认可。2020年公司推出大尺寸多主栅串焊机，市场地位进一步提升。目前公司已成为串焊机龙头，市占率达到70%。

    　　此外，公司不断拓展产品以及下游领域，公司已开发了硅片分选机、激光划片机、单晶炉、锂电池模组pack线、键合机等产品，下游主要包括光伏、锂电、半导体领域。

    　　投资建议与风险提示

    　　光伏作为助力全球碳中和的重要清洁能源，将迎来快速发展。“十四五”期间，我国光伏年均装机规模有望达到70-90GW，带来新增设备投资需求。此外，随着光伏行业大硅片的渗透以及高效组件技术的推进，下游组件厂商迎来新一轮投资周期。公司核心产品串焊机受益于半片/多分片、无主栅技术的推进，需求量和投资额不断增长，公司订单有望持续增长。此外，我们看到公司在单晶硅炉方面有了重大突破，未来单晶炉有望贡献业绩增量。

    　　我国新能源汽车需求如火如荼，锂电设备需求向好。2021H1公司锂电业务在客户和订单方面都有了明显的进步，预计全年将贡献利润增量。

    　　公司半导体封装键合机已经试用超过3个月，判断在下半年可获得批量重复性订单，开始收获。

    　　预计2021-2023年，公司实现营业收入分别为21.28、29.52、37.82亿元，同比分别+86.02%、+38.73%、+28.11%；公司实现归母净利润分别为3.11、4.38、5.59亿元，同比分别+100.45%、+40.80%、+27.51%；对应PE分别为60.0、42.6、33.4倍。

    　　风险提示：新产品推进不及预期；行业竞争格局恶化