事件：10 月17 日，公司发布公告，公司控股子公司无锡松瓷机电有限公司（持股比例51%），已取得宇泽半导体（云南）有限公司“1600 单晶炉采购”项目的中标通知书，中标金额1.4 亿元，将从2021 年11 月开始分批交付，因松瓷机电商品平均验收周期为6 个月左右，中标项目将对2022 年业绩产生积极的影响。

    　　单晶炉获GW 级别订单，进度超预期。单晶炉单GW 投资约1.2 亿元，占光伏硅片生产设备价值量约70%，是硅片制造核心设备。公司硅片分选机国内市占率约60%，深度绑定硅片端客户，有利于拓展单晶炉市场。新业务单晶炉业务主要由子公司松瓷机电承担，2021 年4 月13 日，公司完成对子公司松瓷机电的增资，增资后奥特维持有松瓷机电51%的股权比例。据公司公告，2021 年上半年公司获得950 万单晶炉订单，2021 年8 月，公司中标晶澳太阳能单晶炉订单，但此前订单均带有小批量验证性质。本次中标宇泽半导体1.4 亿元，是公司首次获得GW 级别订单，在不到一年时间内完成从0 到N 的跨越，进度超预期。

    　　子公司单晶炉产能扩建迅速，目标增量市占率（扣除友商主要客户）达20%。松瓷机电单晶炉技术实力扎实，起步产品是最新一代的1600 直拉式单晶炉，可拉制12 英寸、N 型晶棒，具备全程自动化能力，产出更加高效，且未来有望推出半导体级单晶炉。目前公司单晶炉的生产场地已从常州搬到无锡。据公司投资者关系活动记录，在新工厂以及奥特维各项资源的支持下，预计松瓷机电产能在21 年底将提升到100 台/月，预计单晶炉未来在扣除友商的主要客户后的增量市场（以一体化及新玩家为主）目标市占率达20%。

    　　光伏、半导体等多平台布局，保障公司订单、业绩持续增长。公司起家于光伏串焊机，经过近十年发展，依托自动化、焊接、视觉检测等技术，延伸至半导体（引线键合机）、锂电（模组+PACK 线、圆柱检测设备），并延光伏产业链不断延伸（硅片分选机、激光划片机、单晶炉、光注入退火一体炉）。目前公司串焊机、硅片分选机市占率领先，半导体键合机、光注入退火炉（适用于N 型电池片）进展迅速，叠加此次光伏单晶炉的突破，多业务平台布局保障公司订单、业绩持续增长。

    　　盈利预测与投资建议：随着半导体键合机、单晶炉、N 型光注入退火炉等业务打开第二成长曲线， 公司利润有望持续高增。预计2021-2023 年公司归母净利润3.2/5.0/6.5 亿元，对应PE 68/44/33 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：光伏新增装机不及预期，组件技术迭代不及预期，行业竞争加剧。