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    公司发布2022 年三季报。

    点评：

    公司业绩实现持续高速增长。2022 年前三季度，公司实现营业总收入23.98亿元，同比增长68.01%；归属于上市公司股东的净利润4.74 亿元，同比增长108.21%。其中，第三季度，公司实现营业总收入8.86 亿元，同比增长75.49%，归属于上市公司股东的净利润1.75 亿元，同比增长106.03%。公司营业收入高速增长，主要受光伏产业产能扩张和公司产品较强的竞争力，其串焊机、单晶炉等产品销售较好所影响。2022Q1-3 公司销售毛利率39.04%，同比提升0.91 个百分点；期间费用率17.50%，同比下滑1.17 个百分点；销售净利率19.16%，同比提升3.52 个百分点，反映规模效应和公司盈利能力的提升。

    公司高速串焊机、单晶炉、硅片分选机、划焊一体机需求旺盛，新增订单增长迅速。公司大尺寸、超高速多主栅串焊机、SMBB 串焊机、硅片分选机、单晶炉、烧结退火一体炉等设备得到市场高度认可，其客户既涵盖晶科能源、晶澳科技、阿特斯、通威股份、天合光能等老牌厂家，又包含一道新能源、高景太阳能等企业。2022 年三季度，公司新签订单量18.41 亿元，前三季度累计新签订单51.11 亿元（含税），累计在手订单65.12 亿元（含税），创近年来新高水平。光伏产业链产能持续扩张以及N 型电池技术迭代，光伏设备端最先受益。

    公司保持串焊机的强竞争地位，逐步打造从拉晶到组件设备的完善布局，并向半导体设备和锂电设备延伸，有利于打开市场空间，实现持续扩张。

    维持公司“增持”投资评级。预计公司2022、2023 年全面摊薄EPS 分别为5.73 元/股、7.93 元/股，按照10 月24 日339.89 元/股收盘价计算，对应PE分别为59.34 和42.85 倍。考虑到公司在串焊机等领域的领先地位，将充分受益于产业链资本开支增长，同时，公司扩大业务范围至单晶炉、烧结退火一体炉、半导体键合机等领域，企业发展空间进一步被打开，维持公司“增持”投资评级。

    风险提示：光伏行业景气度不及预期风险；新产品市场拓展进度不及预期风险。