事件：公司发行可转债募资11.4 亿（此次为公司IPO 后第一次资本市场公开融资，前次定增为实控人全额认购），其中10.4 亿用于扩产丝印整线&储能模组PACK、0.6 亿用于光伏电池先进金属化工艺设备实验室、0.4 亿用于半导体先进封装光学检测设备研发及产业化。

    　　投资要点

    　　电池片设备：积极扩产丝印整线，同时开展先进金属化工艺研发：（1）扩产：目前子公司旭睿科技（奥特维持股82%）推出丝印整线、光注入退火炉、烧结钝化一体机等电池片设备，2022 年8 月获润阳1.3 亿丝印整线订单，截至2022 年9 月末丝印整线在手订单1.71 亿，此次扩产利于进一步丰富产品线、扩大市场空间。（2）研发：通过自建实验室开展电池片后道新工艺研发，过去样机需要在下游客户处进行测试验证，不利于公司及时得到反馈， 此次自建实验室能够促进公司电池片设备快速迭代升级、保护技术成果。

    　　锂电设备：布局储能模组PACK，紧抓储能发展机遇：公司2016 年以模组+PACK 线切入锂电设备行业，同时布局圆柱电芯外观检测设备，于2020 年获爱尔集新能源订单，实现订单突破；2021 年12 月获蜂巢新能源1.3 亿元订单；公司沿锂电模组PACK 横向拓展，推出针对储能领域的模组PACK，截至2022 年9 月末储能模组PACK 在手订单1.49亿元，此次扩产有望充分受益于储能市场的快速发展。

    　　半导体设备：研发先进封装光学检测设备，产品&客户协同：公司推出的功率器件用铝线键合机，已获通富微电、德力芯、华润等客户订单；装片机等正在研发中；已推出针对IGBT 等传统封装功率器件用的光学检测设备样机，此次项目研发先进封装光学检测设备，在技术&客户方面具备协同效应。

    　　盈利预测与投资评级：随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利，我们维持公司2022-2024 年的归母净利润为6.5/9.3/12.9 亿元，对应当前股价PE 为46/32/23 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：下游扩产不及预期，新品拓展不及预期。