公司于2023 年10 月26 日下午，奥特维子公司松瓷机电发布新一代单晶炉SC-1600-Ⅲ。

    【评论】

    降氧效果升级，解决TOPCon 技术痛点。公司通过优化动静态热场，智能控制热场温度的方式，有效抑制硅液中的氧杂质，提高炉体排杂能力，实现降氧效果升级，氧含量可降至6ppm-7ppm，且消除同心圆问题。

    高品质拉晶技术助力后端电池片显著提效。经下游头部电池企业批量化数据测试，36 吋-N10/N12 硅片少子寿命分别提升15%、20%，后端电池片效率分别提升0.1%、0.2%。

    AI 技术导入实现一键拉晶。 SC-1600-Ⅲ搭载一键智能拉晶系统，可以稳定实现从加料—拉晶—停炉—取晶的全过程拉晶自动化，同时有效削弱杂质溢出。

    配套OCZ 炉外加料实现产能提升。公司同时推出了配套辅助设备—OCZ 炉外加料机，标准装料规格达到500Kg 同时可提供定制化服务，配合新一代单晶炉使用可使单产提升5%，且成品率不受影响。

    低附加成本，投资回报周期短。公司新一代单晶炉及其配套辅助设备综合成本增加预计不超过18 万元，5 个月可实现投资回报，对比超导磁场单晶炉投资成本大幅降低。

    【投资建议】

    公司单晶炉产品自2021 年投产以来，已经得到天合光能、晶科能源、晶澳太阳能等客户的认可，累计签订订单规模超过30 亿元，市场地位上升较快，本次新一代单晶炉产品推出有望助力市场份额进一步提升。

    我们结合公司订单情况， 维持对公司的盈利预测： 预计公司2023/2024/2025 年营业收入分别为57.11 亿元/86.80 亿元/111.60 亿元；EPS 分别为7.50/11.10/14.45 元；对应PE 分别为17.29/11.69/8.98 倍，维持“增持”评级。

    【风险提示】

    光伏下游扩产进度不及预期；

    交易合同签署存在不确定性；

    设备验收速度不及预期。