事件：公司公布2023 年业绩快报，预计2023 年实现营业收入63.04 亿元，同比增长78.11%，超出此前业绩预告上限；实现归母净利润12.55 亿元，同比增长76.15%，接近业绩预告上限。

    　　23 年业绩高速增长，预计目前在手订单充足。2023 年全年预计公司业绩保持高速增长，一方面公司各类产品得到客户认可，核心产品继续保持竞争优势，高速增长；新产品订单持续提升。另一方面，2023 年公司进一步加强成本费用管控，致业绩显著提升。订单方面，2023 年前三季度公司新签订单 89.92 亿元，同比增长75.93%；前三季度公司在手订单114.83 亿元，同比增长76.34%。2024 年开年以来，公司公告的订单约6.9 亿元，我们认为公司目前在手订单充足，将为公司业绩高速增长形成有力支撑。

    　　光伏出海、组件设备更换带来的市场空间。根据公司投关纪录，在光伏出海方面，目前海外光伏行业产能扩张相较国内仍有差距，国产光伏设备出海市场空间广阔，公司预计2024 年海外新签订单量仍然会有一定的增长；在组件设备方面，串焊机作为光伏组件端的核心设备，由于组件端的工艺和技术迭代较快，客户端仍存在对更新一代设备的需求；在电池片设备方面，2024 年电池片端设备由于N 型电池片逐渐占据主流，对N 型电池片设备的需求有望显著增长，公司LPCVD 设备有望于2024 年有量产订单，公司激光辅助烧结设备对TOPCon 电池有明显的提效，有望成为丝网印刷整线的必备设备。

    　　获得多家企业AOI 设备订单，期待半导体设备放量。公司半导体业务主要聚焦封测端设备。公司的铝线键合机、AOI 设备已在客户端完成验证并实现小批量验收，根据公司公众号2024 年1 月26 日的消息，公司已成功覆盖装片、键合封装工序，推出AOI 设备、银浆装片机等设备，成功获得多家行业知名企业的AOI 设备订单。

    　　公司IGBT 铝线键合机自2022 年推出后，短期内便先后成功进入多家头部企业试用并稳定运行，设备具备高良率、高适用性、高兼容性等优势，且能够明显节约维护成本，配备多项检测功能，为车规级，轨交等高要求模块键合性能保驾护航。截至2023 年底，公司IGBT 模块键合机覆盖客户已超过15 家。

    　　盈利预测：根据公司业绩快报，调整公司2023-2025 年归母净利润预测至12.55/18.45/23.03 亿元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：光伏技术迭代不及预期，新技术研发不及预期，市场竞争加剧风险。