公司业绩快报23 年归母净利润同比+76%，符合业绩预告预期

    公司发布2023 年业绩快报：2023 年预计实现营业收入63.04 亿元（业绩预告区间为56.57-62.86 亿元），同比+78.11%；归母净利12.55 亿元（业绩预告区间为11.55-12.83 亿元），同比+76.15%，扣非归母净利11.42 亿元，同比+71.50%。剔除股份支付影响后归母净利为13.08 亿元，同比+70.83%，扣非归母净利11.95 亿元，同比+66.17%。根据公司业绩快报和近期大订单的签订，我们上调公司23-25 年归母净利润为12.55/19.97/26.31亿元（前值为12.17/19.35/25.43 亿元）。可比公司24 年Wind 一致预期PE均值13 倍，给予公司24 年13 倍PE，目标价115.44 元(前值为129.15 元)，维持“买入”。

    　　公司23 年业绩快报收入略超业绩预告，平台化拓展及串焊机迭代深入公司23 年收入增长较快主要系公司积极的市场开拓政策，产品销售规模持续扩大，致公司营业收入增加。公司串焊机主业持续受益于SMBB、0BB、XBC 等降本增效技术推进，产品迭代较快，使得行业先进产能始终处于相对紧缺状态，推动公司串焊机收入、订单持续增长。平台化方面，在光伏领域，公司业务覆盖单晶炉、硅片分选机、镀膜、丝印及光注入、划片、串焊、层压等众多设备，同时公司凭借自动化、焊接、视觉检测等底层技术，在半导体键合机及装片机、锂电模组PACK 线等领域的布局持续深化，多元化发展有望助力公司利润持续高增。

    　　斩获隆基BC 设备订单，近期频繁获得头部企业订单2 月22 日公司及公司控股子公司旭睿科技获得隆基2.7 亿元划焊一体机、BC 印胶设备订单。近期公司多次获得头部客户订单：23 年12 月15 日，旭睿科技获光伏龙头企业订单，拟向该企业销售智能传输系统和电池端设备约2.3 亿元；24 年1 月4 日，公司公告获天合光能划焊一体机订单约0.97亿元，以及天合光能子公司美国天合划焊一体机订单约1.13 亿元；24 年1月17 日，公司公告获光伏龙头企业销售划焊一体机等订单约2.1 亿元。结合本次隆基订单，公司近三个月披露订单金额合计达9.2 亿元。串焊机大单表明龙头组件企业招标高景气度持续以及公司较强的竞争力，BC 设备订单完善了公司在电池新技术变化中的储备，电池设备及智能传输系统表明公司平台化成果持续兑现，并由“硬”向“软”，跨入系统市场。

    　　风险提示：公司新品研发不及预期，行业竞争加剧，串焊技术迭代低预期。