营收利润持续高增，第一、第二曲线快速推进公司发布2022H1 业绩预告：公司2022H1 预计营收7.20-7.42 亿元，同比增长60.31%-65.21%；归母净利润0.34-0.37 亿元，同比增长50.04%-61.08%。

    公司预计2023Q2 营收4.52-4.74 亿元，同比增长72.52%-80.92%；归母净利润0.29-0.32 亿元，同比增长22.78%-35.48%。

    营收的同比增长，主要由于1）公司继续持续拓展布局各细分行业赛道，第一增长曲线业务高速发展， 目前在手订单充足； 2 ） 推进建设GEOVISOnline 在线数字地球，着力打造第二增长曲线，提前进入早期收获阶段。

    净利润的同比增长，主要由于公司盈利模式升级，逐步实现线上、线下一体化运营。

    发布智脑引擎，推进生态化业务模式

    2023 年7 月6 日，公司发布新一代数字地球技术平台-星图智脑引擎，并与中科院空天院、中科曙光和海光信息签约，深入生态合作。公司目标“三步走”，通过技术平台将数字地球的数据、计算及应用上云。模式上，公司或与曙光、海光在算力领域深入合作，为终端客户在云端提供原始遥感数据、AI 赋能的数据处理乃至数据分析服务。

    根据公司2022 年年报数据，截至2022 年年底，星图地球数据云业务已有超过1000 家企业认证用户，星图地球 APP 种子用户下载量超过 200 万次，注册用户接近 30 万。我们认为，未来计算上云、应用上云带来的便利将为公司在B 端甚至C 端带来不小的业务增量。

    投资建议

    我们预计公司2023-2025 年分别实现收入23.88 /34.97/49.69 亿元，同比增长51.4%/46.5%/42.1%；实现归母净利润3.09/4.47/6.39 亿元（前值3.38/4.75/6.41 亿元），同比增长27.1%/44.8%/43.0%,维持“买入”评级。

    风险提示

    1）研发落地不及预期；2）政策刺激不及预期；3）下游需求不及预期。