投资要点

    　　公司发布2021 年三季报。前三季度，公司实现营业收入5.93 亿元，同比增长83.97%；实现归母净利润1.62 亿元，同比增长126.38%；实现扣非归母净利润1.46 亿元，同比增长122.99%。

    　　盈利预测：公司去年增速主要受疫情影响有所放缓，展望2021 年，公司冠脉通路业务有望实现显著加速；外周介入类产品在放量阶段下仍有望保持较快增长；电生理业务基于疫情逐步消退带来手术量回升，且三维系统上市逐步带来增量，我们预计今年业绩将明显加速。中长期来看，得益于进口替代、公司自身产品性能好，电生理产品放量将逐渐加速、通路类产品市占率将持续提升。我们更新盈利预测，预计公司2021-2023 年EPS 分别为3.20 元、4.80 元、7.01 元，对应2021 年10 月29 日PE 分别为94 倍、63 倍和43 倍，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：业绩增长低于预期，业务拓展低于预期，研发管线进展低于预期