本报告导读：

    迈瑞拟成为公司控股股东，有望助力公司加速发展，维持增持评级。

    投资要点：

    维持增持评级。维 持2023-2025 年预测EPS 为7.85/10.00/13.95 元，参考板块估值中枢给予2024 年目标PE 42X，维持目标价424.67 元，维持增持评级。

    控股股东拟变更为迈瑞。2024 年1 月28 日，公司发布公告，迈瑞医疗全资子公司深迈控与公司控股股东、实际控制人成正辉及共同实际控制人成灵，以及股东启华三期、启明融科等机构签署协议，拟通过股权受让及合伙企业份额受让等方式获取公司股份及表决权，同时成正辉承诺收到转让款后永久且不可撤销地放弃所持10%股份所享有的表决权。相关交易每股转让价格为471.12 元。本次交易完成后，深迈控及一致行动人珠海彤昇将合计持有公司总股本24.61%的股份，公司控股股东拟变更为深迈控，实际控制人拟变更为李西廷和徐航；成正辉持有股份比例从24.97%变更为18.72%，表决权从24.97%变更为8.72%，不再是公司控股股东和实际控制人，但将继续担任副董事长及总经理职务。

    强强联手开启新篇章。迈瑞是国内领先的平台型医疗器械龙头企业，在设备研发、全球营销网络等方面具备突出优势；而公司目前以本土市场为主，具备业内领先的心血管介入耗材研发生产能力。电生理领域设备和耗材协同性强，在迈瑞助力下，公司设备研发能力、产品性能有望进一步提升，全球化业务布局也将加速发展，加速实现从国内领先至国际领先的跨越。

    催化剂：交易推进，具体合作细节进一步明确

    风险提示：交易未能成功完成的风险，整合不及预期的风险