公司2023 年股权激励计划草案出炉:公司于2023 年1 月9 日晚公告公司2023 年股权激励计划草案,本次股权激励分为股票期权和限制性股票,本激励计划首次授予部分涉及的激励对象共计318 人,占公司全部职工人数的12.23%。其中:

    1)股票期权:总共拟授予346.6 万份,占公司股本总额的4.95%,首次授予部分占本次授予股票期权总数的80.00%,行权价格为188.59 元/股,最早行权时间为首次授予之日起2 年后。对应考核项目为2023-2025年的收入,其中触发值对应2023-2025 年收入分别为46 亿元/53 亿元/61亿元,2024-2025 年同比增速分别为15.2%/15.1%。目标值为2023-2025年收入50 亿元/58 亿元/67 亿元,2024-2025 年同比增速分别为16%/15.5%。股票期权总成本为6660 万元,其中2023-2025 年成本2003万元/2185 万元/1545 万元。

    2)限制性股票:总共拟授予14.54 万股,占公司总股本的0.21%,授予价格为每股100 元,业绩考核目标为2023-2025 年收入分别不低于44亿元/48 亿元/52 亿元。限制性股票总成本为1007 万元,其中2023-2025年分别为399 万元/353 万元/187 万元。

    公司此前2021 年通过的股权激励计划中,股票期权和限制性股票的行权价格分别为395.85 元/股和126.43 元/股。

    盈利预测与投资评级:本次股权激励覆盖人员更广,且主要考核指标为收入,更有利于激励中高层核心岗位人员开发出更优质,更有市场竞争力的产品。极米是我国智能微投行业的龙头,有较强的品牌力和产品力,消费者认知度高,且行业地位较为稳固,本次股权激励计划考核目标较我们预期相对保守,我们下调公司2022-2024 年盈利预测从4.9/6.6/8.7亿元至4.7 亿元/5.8 亿元/7.4 亿元,最新收盘价对应2023 年PE 为22倍,维持“买入”评级。

    风险提示:市场需求恢复不及预期,新产品开发不及预期,原材料成本上涨风险,汇率波动风险等