业绩简评

    　　10 月16 日，公司发布前三季度业绩预告，22 年前3 季度实现营收3.20 亿元，同增35.7%；归母净利润0.44 亿元，同比增长41.7%；其中单三季度实现收入1.11 亿元，同比增长19.4%，实现归母净利润0.11 亿元，同比下滑15.4%，符合预期。

    　　经营分析

    　　股份支付费用叠加项目交付递延，两因素小幅影响业绩。1）股权支付费用：22 年Q1 公司实施股权激励计划，根据公告，22 年前三季度摊销股份支付费用预计为1280 万元，去年同期无此费用；2）疫情影响交付：受疫情影响，前三季度公司部分区域订单交货、交工和验收存在一定递延，收入、利润确认有所延后。

    　　跨行业持续推进，未来营收、净利增长动力充足。根据公告，22H1 公司在石化、风电、冶金、水泥、煤炭五大板块收入分别为0.58/0.52/0.50/0.19/0.12 亿元，占比为28%/25%/24%/9%/6%，石化板块成为公司第一大收入来源，公司对于风电板块的收入依赖度不断降低。从收入增速端来看，22H1 冶金和水泥板块收入增速亮眼，分别达到79%和64%，未来两个板块有望继续保持较高增速。此外，21 年公司设立综合系统部，重点开拓新行业客户，我们看好公司产品的跨行业优势，三季度下游收入有望进一步均衡。

    　　看护设备数量持续提升，先发优势持续凸显。截至2022H1，公司远程监测重要设备数量超85,000 台（同比增长45%）、积累各个行业案例数量超过10,000 例（同比增长42%），22Q3 公司监测设备数量及案例数量稳步提升，人均看护效率继续提升。

    　　投资建议

    　　公司下游新行业拓展顺利，我们看好公司未来业绩的高成长性，预计2022-2024 年公司营业收入为5.93/8.39/12.02 亿元， 归母净利润为1.18/1.63/2.31 亿元，对应PE44/32/23X，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　行业竞争加剧风险，应收账款回款不及预期风险，新领域业务拓展不及预期风险，限售股解禁风险。