事件概况

    　　容知日新于2 月22 日发布2022 年度业绩快报，预计实现营业收入5.47亿元，同比增长37.8%，归母净利润1.16 亿元，同比增长42.6%，扣非归母净利润1.03 亿元，同比增长37.7%。

    　　单四季度，公司实现营业收入2.24 亿，同比增长39.2%，归母净利润0.71亿元，同比增长41.8%，扣非归母净利润0.71 亿元，同比增长53.4%。

    　　疫情扰动下全年增长足量兑现，足见赛道高景气本季度公司营收增速环比三季度显著改善，主要原因：1）前一期收入部分滞后确认，于四季度兑现；2）全年增长迅猛，四季度收入效应放大。纵观全年，公司直面合肥及全国疫情冲击，显示出超预期的抗扰动能力，充分证明了公司产品的内生竞争力和外部需求的旺盛。随着未来疫情影响减弱，公司有望借助工业数字化转型的快速发展，长期维持高速成长。

    　　第三方智能运维效用充分验证，渗透率正处在高速攀升期状态监测与故障诊断系统依托对设备物理参数的收集和分析，致力于减少紧急维修事件发生的概率，降低其带来的停机、排障、维修损失，同时降低不必要的维修次数和对应成本。与部分发达国家相比，我国状态监测与故障诊断行业起步较晚，但随着各工业门类规模和技术的蓬勃发展，该行业借智能化东风，逐渐进入快速上升通道，PHM 市场规模于2021 年达到70.81 亿元，近五年CAGR 为17.2%（智研瞻产业研究院数据）。公司作为完整方案提供商，有核心监测设备、系统、算法的自主研发、生产能力，并拥有相当规模的网络化在线监测客户群体，远程监测设备数量持续增长，累计服务多个大型工业企业，真实帮助企业花费有限成本获取高效运维受益。

    　　海量实时数据+分析工程师团队+高准确度智能算法+运维服务数据中枢

    　　云边端架构支持高效数据分析。端侧，自主研发的各类传感器，对振动、声波、加速度、温度、位移等物理数据进行采集。边侧，借助企业服务器、交换机、网关设备等进行数据的储存、管控和分发。云端，利用不断迭代的先进算法进行数据分析，形成诊断结论给出预警及解决方案，总体有效率得以提高。同时，公司致力于培养资深的分析工程师团队，针对不同行业、设备、场景的监测提供高度专业、具备实战经验的分析人才，目前人均看护设备数量已相当可观。公司重视数据价值，大量设备实时运行数据不断传输至公司中枢服务器，为分行业、场景、设备进行算法优化提供了源源不断的助力。

    　　投资建议

    　　容知日新深耕状态监测与故障诊断领域。在工业互联网持续渗透和智能化浪潮下有望加速赋能下游相关产业，以风电、冶金、石化、煤炭、水泥等下游领域为核心向更多细分赛道拓展。我们预计容知日新2022-2024 年分别实现收入5.48/7.84/11.36 亿元（前值5.92/8.33/11.42亿元），同比增长37.9%/43.2%/44.9%；实现归母净利润1.16/1.57/2.12亿元（前值1.15/1.63/2.16 亿元），同比增长42.4%/35.8%/34.8%，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1） 下游需求不及预期；2）项目兑付不及预期；3）市场拓展不及预期。