2023H1 营收/归母净利润增长32.11%/31.09%，新产品开拓初见成效

    2023 年中报出炉，上半年营业收入8347.08 万元，同比增长32.11%；归母净利润1928.46 万元，同比增长31.09%；扣非归母净利润1444.41 万元，同比增长2.98%；毛利率达43.68%，同比维持稳定。2023H1 光伏检测设备较去年同期增长38.53%，主要由于新产品开拓取得成果，新产品销售占比已达到30%左右。

    　　我们维持2023-2025 年盈利预测，预计公司2023-2025 年的归母净利润分别为0.38/0.48/0.62 亿元，对应EPS 分别为0.56/0.72/0.93 元/股，对应当前股价的PE分别为16.4/12.8/9.9 倍，公司为光伏检测领域头部企业，受益于人工智能发展、下游客户持续扩产，维持“买入”评级。

    　　光伏组件检测2024 年预计规模29 亿元，光伏检测“小巨人”全球市占率43%

    光伏行业持续发展带动光伏组件检测市场规模增长，2021 年光伏检测行业存量市场规模达19.23 亿元，其中光伏检测设备13.92 亿元、视觉缺陷检测系统5.30亿元。预计到2024 年，光伏检测行业存量市场规模达29.01 亿元。欧普泰成立于1999 年，是国内光伏检测领域领军企业，主要产品为光伏检测设备、视觉缺陷检测系统，产品可满足电池片、组件、光伏电站多个领域检测需求，已被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。公司产品性能处于行业领先地位，市占率较高，2021 年光伏组件检测设备全球市占率达43.44%，国内市占率达53.22%。

    　　AI 赋能检测及运维市场拓展潜力，开拓光伏电站无人机运维业务驱动增长

    目前公司主要经营光伏检测业务，客户覆盖组件龙头企业，一方面主要客户晶科、晶澳、阿特斯、隆基绿能等继续新增组件扩产产能，另一方面已有AI 视觉检测等相关模型能力积累、竞争力持续提升。目前已开始布局光伏电站无人机自动运维系统第二曲线，相对人工巡检可提高检测效率、降低运维成本；整体来看，光伏运维行业较组件检测市场规模更大，公司光伏电站无人机自动运维系统主要由无人机EL 检测设备和电站云平台构成，预计随市场开拓贡献增量。

    　　风险提示：新能源行业需求下滑、市场竞争风险、新产品研发进度风险等。