中集集团(000039)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-21 中集集团：海工景气上行叠加集装箱稳中向好，模块化数据中心打开成长空间 (中信建投 许光坦,籍星博,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现营收分别为1713.83亿元、1918.56亿元、2126.72亿元，同比分别增长9.43%、11.95%、10.85%，归母净利润分别为34.63亿元、47.42亿元、57.66亿元，同比分别增长1468.44%、36.91%、21.61%，对应PE分别为17.67x、12.91x、10.61x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-29 中集集团：受益于数据中心与海工双周期向上 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,李倩倩)

●基于海工业务和模块化AIDC业务的良好表现，华泰研究上调了对中集集团2026年至2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为40.18亿元、49.97亿元和57.93亿元。考虑到公司新兴业务的成长性，给予A股22倍PE估值，目标价16.50元；H股18倍PE估值，目标价15.34港元，维持“买入”评级。

●2026-03-28 中集集团：2025年报点评：业绩符合预期，海工+模块化AIDC打开成长空间 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●2025年公司业绩受非经常性因素影响较大，考虑到公司海工盈利快速改善、非经影响消除，2026年公司利润将快速反弹。我们预计公司2026-2028年归母净利润为35(原值33)/49(原值43)/60亿元，当前市值对应PE17/12/10X，维持“买入”评级

●2025-10-31 中集集团：2025年三季报点评：Q3归母净利润同比-70%，汇率波动阶段性影响利润增速 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到汇率不确定性，出于谨慎性考虑，我们调整公司2025-2027年归母净利润预测25(原值30)/33(原值38)/43(原值46)亿元，当前市值对应PE分别为17/13/10X，维持“买入”评级。

●2025-10-31 中集集团：季报点评：看好海工业务贡献增长新动能 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●考虑到公司作为海工船舶制造龙头，未来有望受益于全球深海油气开发需求的加速释放，我们维持预测公司25-27年归母净利润为30.18/36.30/40.38亿元，对应EPS分别为0.56/0.67/0.75元。可比公司2026年iFind一致预期PE为16倍，给予公司26年A股16倍PE，对应目标价为10.72元(前值11.20元，对应25年PE20倍)。参考过去1个月公司H/A股估值折价率均值约93%，给予公司26年H股15倍PE，港元汇率取0.92，对应H股目标价10.87港元(前值11.69港元，对应25年PE19倍)。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-04-28 科达利：2026年一季报点评：高景气度持续，盈利韧性强 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到业绩符合市场此前预期，我们维持原有盈利预测，预计26-28年归母净利润23.8/31.3/40.7亿，同比+35%/+31%/+30%，对应PE为19x/14x/11x，考虑公司后续机器人弹性，给与26年30x，对应目标价260.1元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 华翔股份：盈利能力持续提升，加速培育新增长极 (华西证券 刘文正,纪向阳,喇睿萌)

●我们维持盈利预测，预计2026-28年公司收入50、56、61亿元，归母净利润为7.1、8.6、9.5亿元，对应EPS分别为1.32/1.59/1.76元，以26年4月27日收盘价21.21元计算，对应PE分别为16/13/12倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 悍高集团：25年业绩高增，26Q1收入受发货节奏影响 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计2026-2028年公司实现收入43.3亿元、51.6亿元、60.4亿元，同比+20.3%、+19.3%、+17.1%；归母净利润8.8亿元、10.7亿元、12.8亿元，同比+25.2%、+21.7%、+19.1%，对应PE为26X、21X、18X。维持“买入”评级。

●2026-04-27 悍高集团：Q1业绩稳增，渠道下沉与品牌战略深化 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●考虑宏观经济波动与公司渠道、品牌的建设所需的前期投入，我们小幅下调盈利预测，预计26-28年归母净利润分别8.64/10.31/12.10亿元(26-27年原为8.96/10.94亿元)，同比+23%/19%/17%。作为国内家居五金行业龙头，渠道多元化与C端市场深耕，将共同构建穿越周期的增长韧性，在家居五金行业集中度提升与国产替代加速背景下，公司作为头部品牌盈利能力有望持续增强。维持“买入”评级。

●2026-04-27 悍高集团：年报点评：全年业绩优异，基础五金延续高增 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持对公司“推荐”评级，预计2026–2028年归母净利润分别为9.1亿元、11.4亿元和13.6亿元，对应PE为27.4倍、21.9倍和18.5倍。公司凭借产品力、智能制造优势及多渠道布局，在行业集中度提升和消费升级趋势下具备持续成长潜力。同时提示原材料价格波动、房地产下行及品牌仿冒等风险。

●2026-04-27 悍高集团：云商&电商渠道发力，基础五金高增，成长稀缺性凸显 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●悍高集团是国内家居五金龙头，看好凭借智能制造和规模优势持续推进国产替代，同时多渠道协同发力、品牌定位不断提升，成长稀缺性凸显。预计公司26-28年收入43.45亿（+20.86%）、52.17亿（+20.07%）、63.14亿（+21.03%），归母净利润8.82亿（+25.41%）、10.81亿（+22.54%）、13.47亿（+24.56%），对应PE为25.56X、20.86X、16.75X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 科达利：季报点评：看好26年量增利稳 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利24.26/29.12/34.99亿元，参考可比公司26年Wind一致预期下平均PE27倍(前值25倍)，给予公司26年PE27倍(前值25倍)，对应目标价237.60元(前值220.50元)，维持“买入”评级。

●2026-04-27 华锐精密：2025年年报及2026年一季报点评：业绩爆发式增长，小型化战略与上游布局构筑竞争新壁垒 (中泰证券 冯胜,谢校辉,叶光亮)

●考虑到刀具行业集中度提升及景气度回升趋势，公司作为头部厂商具备较强的增长韧性。本次盈利预测主要基于以下核心假设：小型化刀片渗透率符合预期，单位材料成本消耗显著下降；上游业务布局能够有效对冲原材料价格波动。预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.92/9.86/11.46亿元，此前对2026-2027年预测值为归母净利润3.82/5.52亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-27 苏泊尔：26Q1内销韧性充足，红利价值突出 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆)

●公司为国内厨房小家电及炊具龙头品牌，内销经营韧性，外销有望恢复稳健增长。基本面平稳叠加持续高分红，公司长期优质资产属性突出。我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司EPS为2.74/2.90/3.08元，4月24日收盘价对应PE为17.3/16.3/15.4X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 大金重工：海外海风驱动增长，致力转型系统服务商 (兴业证券 王帅,胡琎心,罗笛箫)

●公司在欧洲海上风电市场已建立起核心壁垒，正加速由单一产品供应商向综合系统服务商转型，并战略性切入造船业务，进一步打开中长期成长天花板。预计公司2026-2028年归母净利润为17.54/25.21/34.19亿元，对应4月24日收盘价的PE分别为32.2/22.4/16.5倍，首次覆盖，给予公司买入”评级。