长虹美菱(000521)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-03 长虹美菱：Q3收入阶段承压，研发投入和汇兑影响短期盈利能力 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●长虹美菱产品布局多元，内外销协同发展。公司持续加大品牌和产品投入，推进数字化、智能化转型升级，收入规模和盈利能力有望逐步提升。预计公司2025年~2027年的EPS分别为0.64元/0.72元/0.80元，维持买入-A的投资评级，给予公司2025年15倍动态市盈率，相当于6个月目标价9.56元。

●2025-10-22 长虹美菱：季报点评：短期承压，所得税影响盈利水平 (国盛证券 徐程颖,陈思琪)

●考虑到公司2025年前三季度业绩表现及行业整体环境，我们预计公司2025-2027年实现归母净利润6.57/7.3/8.04亿元，同比增长-6.0%/11.1%/10.2%，维持“增持”投资评级。

●2025-08-26 长虹美菱：Q2收入延续快增，内生提效持续兑现 (兴业证券 颜晓晴,苏子杰,王雨晴,周庆)

●受益产品及渠道结构优化，预计内销稳步增长。海外市场持续开拓，新兴市场成长空间广阔，预计外销弹性增长。叠加经营改善、提效降费持续兑现，公司业绩增长、盈利改善值得期待。预计2025-2027年EPS为0.75/0.83/0.92元，8月25日收盘价对应动态PE分别为10.7/9.6/8.7倍，维持“增持”评级。

●2025-08-22 长虹美菱：2025H1收入稳健增长，减值损失扰动利润 (开源证券 吕明)

●长虹美菱在2025年上半年实现了稳健的收入增长，但受到减值损失及所得税率提升的影响，净利润有所扰动。具体来看，公司上半年实现营收180.7亿元，同比增长20.8%，归母净利润为4.2亿元，同比仅增长0.3%。尽管如此，扣非归母净利润却同比下降9.8%至3.9亿元。分析师认为，公司整体仍处于上升通道，并维持“买入”评级。

●2025-08-21 长虹美菱：2025年半年报点评：外销收入规模高速增长，减值影响利润 (西南证券 龚梦泓,方建钊)

●公司发布2025年半年度报告，2025年上半年公司实现营收180.7亿元，同比增长20.8%(调整后同比，下同)；实现归母净利润4.2亿元，同比增长0.3%；实现扣非净利润3.9亿元，同比下降9.8%。单季度来看，25Q2公司实现营收107.1亿元，同比增长18.8%；实现归母净利润2.4亿元，同比下降9.7%；实现扣非后归母净利润2.2亿元，同比下降12.5%。预计公司2025-2027年EPS分别为0.74元、0.86元、1元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2025-11-12 许继电气：业绩稳健增长，看好“十五五”柔直技术的应用提升 (中邮证券 杨帅波)

●2025Q1-3，公司营收94.5亿元，同比-1.4%；归母净利润9.0亿元，同比+0.8%；其中2025Q3公司营收30.1亿元，同环比分别+9.3%/-26.7%，归母净利润2.7亿，同环比分别+0.3%/-37.3%。我们预测公司2025-2027年营收分别为185.8/204.8/225.3亿元，归母净利润分别为13.0/15.4/18.0亿元，对应PE分别为23/19/16倍，维持“买入”评级。

●2025-11-11 亿纬锂能：电池出货同比高增，储能盈利能力有望提升 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司三季报，考虑减值和费用计提影响，调整盈利预测，我们将公司2025-2027年预测每股收益调整至2.20/3.61/4.83元(原预测2025-2027摊薄每股收益为2.50/3.31/4.02元)，对应市盈率39.7/24.2/18.1倍；维持买入评级。

●2025-11-11 阳光电源：前三季度经营现金流同比高增，AIDC产品未来可期 (山西证券 肖索,贾惠淋)

●考虑公司作为光储双龙头，AIDC进一步打开远期空间，全球竞争力显著。我们预计公司2025-2027年EPS分别为7.15/9.47/11.22，对应公司11月6日收盘价，2025-2027年PE分别为28.7/21.7/18.3，维持“买入-A”评级。

●2025-11-11 金盘科技：季报点评：AIDC收入高增，重点关注公司SST进展 (国盛证券 杨润思,魏燕英)

●与发布的2025年三季报显示，其业绩超出预期。前三季度实现营收51.94亿元，同比增长8.25%；归母净利润达4.86亿元，同比增加20.27%。单季度来看，2025Q3营收和净利润分别达到20.4亿元和2.21亿元，环比增长显著。盈利能力方面，毛利率和净利率均有所提升。综合考虑各项指标，国盛证券维持对金盘科技的“增持”评级，认为其具备较好的长期投资价值。但同时提醒投资者需密切关注相关风险，合理配置资产。

●2025-11-11 新宝股份：季报点评：宏观环境拖累外销，内销实现增长 (天风证券 周嘉乐,陈怡仲)

●考虑公司短期收入端受宏观环境影响承压，但公司作为小家电出口龙头，凭借深厚的制造功底和高效的运营管理，仍然保持了一定的经营韧性，根据三季报，我们下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润11.3/12.2/13.6亿元(前值为11.7/13.1/14.5亿元)，当前股价对应PE分别为11.1/10.2/9.2倍，我们看好公司通过持续的降本增效和内部挖潜，能够有效对冲外部环境压力，并在市场需求回暖时抓住复苏机遇，维持“买入”评级。

●2025-11-11 捷昌驱动：2025年三季报点评：三季报稳健增长，线性驱动应用多点开花 (中原证券 刘智)

●2025年至2027年间，捷昌驱动的营业收入将分别达到43.94亿、53.77亿和64.66亿元，归母净利润则预计分别为4.45亿、5.78亿和7.27亿元。基于此，首次覆盖给予“增持”评级，同时提醒关注国内外市场需求变化、人形机器人产业化进程以及海外贸易摩擦带来的风险。

●2025-11-11 骆驼股份：汇兑等因素拖累业绩，锂电业务持续放量 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好骆驼股份出海+业务开拓+渠道拓展打开成长空间，考虑铅酸业务的波动及汇兑影响，下修盈利预测，预计公司25/26/27年归母净利润8.7/10.9/13.2亿元(原预测9.3/11.3/13.3亿元)，对应EPS为0.74/0.93/1.12元(原预测0.80/0.96/1.14元)，维持“优于大市”评级。

●2025-11-11 通威股份：25Q3拐点初现，受益于行业反内卷价格提升 (华安证券 张志邦,王璐)

●我们预计公司2025/2026/2027年实现收入623/691/750亿元，同比-32.3%/+10.8%/+8.7%，预计实现归母净利润-55/14/28亿元，同比+21.3%/+126.1%/+93.3%，对应当下-/85/44倍市盈率，维持“增持”评级。

●2025-11-11 隆基绿能：25Q3同环比大幅减亏，BC组件出货放量 (华安证券 张志邦,王璐)

●我们预计公司2025/2026/2027年实现收入676/723/742亿元，同比-18.1%/+6.8%/+2.7%，预计实现归母净利润-36/20/49亿元，同比+58.8%/+156.1%/+144.3%，对应当下-/87/35倍市盈率，维持“买入”评级。

●2025-11-11 海博思创：储能核心卡位，国内经济性与海外AI共振 (东北证券 韩金呈)

●公司国内市场延续爆发趋势，北美打造第二增长极。预计公司2025-2027年的归母净利润分别为10.96/19.06/29.63亿元，公司2025-2027年PE分别为43.56/25.06/16.12倍，给予公司2026年每股净利润33X PE，对应目标价350元，首次覆盖，给予“买入”评级。