模塑科技(000700)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-07 模塑科技：核心客户高增长，全球布局迎来收获期 (国盛证券 丁逸朦,刘伟)

●公司客户优质，产能布局迎来收获期，业绩增长潜力充足。预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.3/6.6/8.2亿元，对应PE分别为7.8/6.3/5.1x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-20 模塑科技：国内汽车保险杠龙头，海外业务渐入佳境 (西部证券 杨敬梅)

●我们预计2023-2025年公司营收86/97/111亿元，同比+12%/+13%/+15%，归母净利润5.8/6.8/8.2亿元，同比+17%/+18%/+20%，对应当前股价PE11.0/9.3/7.7X。公司作为国内保险杠龙头，新能源客户持续拓展+海外业务开启新增长，未来有望加速成长成为国内汽车外饰件系统领导者，给予公司2024年13.5倍PE的目标估值，目标价10.06元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-22 模塑科技：新能源驱动高成长，有望成为车用保险杠龙头 (华鑫证券 林子健)

●预测2023-2025年收入分别为86.25、97.64、110.93亿元，EPS分别为0.63、0.77、0.93元，当前股价对应PE分别为14.3、11.7、9.7倍，考虑到公司新能源业务占比迅速提升，海外业务增量空间大，未来有望带来大幅业绩增量，给予“买入”投资评级。

●2023-06-21 模塑科技：深耕汽车外饰三十余载，轻装上阵拐点已至 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●随着公司剥离美国名华以及海内外优质新项目的量产爬坡，公司整体盈利水平有望持续恢复，我们认为业绩拐点已至。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.9/7.0/8.0亿元，对应EPS分别为0.64/0.76/0.88元/股，对应当前股价PE分别为8.4/7.1/6.2倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-08-28 模塑科技：半年报点评：1H17汽车零部件业务营收稳定增长，利润率下滑 (天风证券 崔琰)

●公司汽车零部件业务将稳定受益于国内豪车市场增长以及海外新市场的开拓，医疗业务有望于两年后扭亏为盈，在手金融资产也将持续为公司提供现金支持。随北美项目逐步投产和医疗业务逐渐减亏，公司2017年起尤其2018年业绩状况将迎来显著改善，不考虑公司近期针对收购集团所有江阴道达等资产所发起的增发，预计净利润分别同比+14%和+44%。我们对公司汽车零部件主业、医院业务、金融资产进行分部估值，认为公司合理的总市值约68亿元，相较于当前55亿元的总市值约有23%的上涨空间，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-02-07 长安汽车：系列点评三：1月批零表现亮眼，2024加速发力智驾 (民生证券 崔琰)

●我们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，维持盈利预测，预计2023-2025年收入分别为1,553/1,830/2,086亿元，归母净利润分别为120.3/99.4/122.2亿元(2023年归母净利包括因控股深蓝产生的50.2亿元非经常收益)，EPS分别为1.21/1.00/1.23元，对应2024年2月6日12.88元/股的收盘价，PE分别为11/13/10倍，维持“推荐”评级。

●2024-02-07 长城汽车：1月汽车销量10.4万辆，坦克品牌表现亮眼 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为70.08、96.33、129.99亿元，对应PE为26、19、14倍，维持“买入”评级。

●2024-02-07 长安汽车：1月零售销量突破30万，新能源品牌再创佳绩 (国联证券 高登,陈斯竹,黄程保)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为1650.14/2440.92/3024.02亿元，对应增速分别为36.09%/47.92%/23.89%；归母净利润分别为120.32/108.04/136.68亿元，对应增速分别为54.28%/-10.20%/26.50%，EPS分别为1.22/1.09/1.38元/股，CAGR-3为20.57%。

●2024-02-07 长城汽车：1月销量开门红，出海及新能源表现亮眼 (国联证券 高登)

●我们预计公司2024-2025年营业收入分别为2312/2952亿元，同比增速分别为33.35%和27.68%，归母净利润分别为99/134亿元，同比增速分别为40.8%和35.8%，EPS分别为1.16/1.58元/股。鉴于公司产品结构优化效果持续释放，盈利有望加速向上，参照可比公司估值，我们给予公司2024年25倍PE，目标价29元，维持“买入”评级。

●2024-02-07 长城汽车：1月新能源销量2.5万台，坦克系列表现亮眼 (国投证券 徐慧雄)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为70.1、140.4、195.3亿元，对应当前市值PE分别为25.1、12.5和9.0倍。考虑到公司2024年新能源越野和出口业务增长下销量结构明显优化，盈利有望显著上行，我们给予公司2024年25倍市盈率，对应6个月目标价41.3元/股。

●2024-02-07 长安汽车：1月销量环比+30%，自主品牌海外销量表现亮眼 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为118.86、84.98、112.48亿元，对应PE为11、15、11倍，维持“买入”评级。

●2024-02-07 长城汽车：系列点评四：1月坦克销量超2万，新能源越野+海外驱动增长 (民生证券 崔琰)

●公司新品国内外推广顺利，智能电动化新周期开启，新能源智能化车型占比快速提升，高端智能化路线愈发清晰。预计2023-2025年营业收入为1,734.1/2,257.3/2,669.6亿元，归母净利润为70.1/108.5/132.8亿元，对应2024年2月6日收盘价21.43元/股，PE为26/17/14倍，维持“推荐”评级。

●2024-02-07 保隆科技：2023年业绩预告点评：Q4业绩低于预期，费用计提影响利润 (西南证券 郑连声)

●预计23-25年EPS分别为1.91/2.38/3.26元，对应PE分别为22/18/13倍，归母净利润复合增速为47.8%，维持“买入”评级。

●2024-02-06 威迈斯：国内车载电源龙头，800V+海外占比提升 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕,谢哲栋)

●我们预计公司23-25年归母净利润5.05/6.33/7.80亿元，同增71%/25%/23%，对应PE21/17/14倍，考虑到公司800V产品放量，海外占比持续提升，给予24年28倍PE，对应目标价42元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-05 宇通客车：高景气度持续，1月产销数据超预期！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2023-2025年营业收入为267/347/414亿元，同比+23%/+30%/+19%，归母净利润为16.5/24.4/30.4亿元，同比+117%/+48%/+24%，对应EPS为0.8/1.1/1.4元，对应PE为20/14/11倍。公司为高股息标的，维持“买入”评级。