甘咨询(000779)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-27 甘咨询：半年报点评：收入、业绩稳步增长，省外拓展初显成效 (天风证券 鲍荣富,王涛,王悦宜)

●考虑到中西部基建景气度向上，募投项目落地后有望进一步提升公司盈利能力，后续有望凭借龙头优势加速提升省内市占率。考虑到地产市场低迷以及传统投资增速放缓，我们预计25-27年归母净利润为2.47、2.66、2.89亿(前值25、26年预测为3.3、3.8亿)，对应PE为18、17、15.6倍，维持“增持”评级。

●2025-04-28 甘咨询：经营现金流大幅改善，经营计划积极乐观 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.80、2.89、3.03亿元，分别同比+21.58%/+3.40%/+4.76%，对应P/E分别为15.68/15.16/14.47x，维持“推荐”评级。

●2024-04-26 甘咨询：扣非净利润高增长，盈利能力显著提升 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为25.56亿元、27.68亿元、30.23亿元，同比分别增长7.00%、8.29%、9.19%，归母净利润分别为2.73亿元、3.01亿元、3.37亿元，同比分别增长7.45%、10.26%、11.90%，EPS分别为0.58元/股、0.64元/股、0.72元/股，对应当前股价的PE分别为16.20倍、14.69倍、13.13倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 甘咨询：年报点评报告：盈利能力大幅改善，募投项目有望打造第二成长曲线 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●考虑到2023年受我国全社会固定资产投资增速下降、城镇化进程放缓、房地产行业景气度低等不利因素影响，勘察设计行业持续低迷，预计公司24-26年归母净利润分别为2.9、3.3、3.8亿元(24-25年前值为3.4、4.0亿元)，同比分别+15%、+14%、+14%，维持“增持”评级。

●2023-12-09 甘咨询：甘肃区域基建高景气，省内设计龙头定增再腾飞 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司是甘肃省内的基建领域设计龙头，同时积极布局检测业务，参考当前可比公司24年一致预期平均PE为15倍，我们认为在甘肃省内基建投资提速的背景下，公司传统主业有望实现稳步增长，同时水利水电项目承接亦有望加速，新业务方面，募投项目有望进一步打开检测业务的成长空间，给予公司24年17倍PE，对应目标价12.37元，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2025-10-23 药康生物：业绩超市场预期，海外客户贡献业绩弹性 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●考虑到前期投融资变差等因素影响、调整前期盈利预测，即我们预测2025-2027年营业收入从8.56/9.95/NA亿元调整为7.95/9.39/11.10亿元，对应EPS从0.45/0.51/NA元调整为0.35/0.42/0.51元，对应2025年10月23日收盘价17.05元/股，PE分别为49/40/33倍，维持“增持”评级。

●2025-10-23 钢研纳克：材料检测扩产与仪器国产化双轮驱动 (华泰证券 鲍学博,王玮嘉,朱雨时,田莫充,黄波)

●综合来看，钢研纳克凭借“检测+仪器”的全产业链布局，在金属材料检测和科学仪器国产化领域具备显著优势。特别是在高端电镜市场的突破使其成为国产替代的重要标的。因此，华泰研究给予公司“买入”评级，目标价21.15元，建议投资者关注其长期增长潜力。

●2025-10-23 药康生物：耕耘兑现，国际化及新业务再开新篇 (华泰证券 代雯,袁中平,陈睿恬)

●我们预计2025-27年归母净利润为1.29/1.57/1.87亿元(+17/22/19%yoy)，对应EPS为0.31/0.38/0.46元。我们给予公司合理估值85.66亿元(基于2026年PE54.68x，与可比公司持平)，对应目标价20.89元。

●2025-10-22 广电计量：2025年三季报点评：Q3归母净利润同比+30%超预期，继续受益战略新兴板块景气上行 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等战略性新兴行业景气度较高，我们将公司2025-2027年归母净利润的预测上调至4.2/5.0/5.9亿元（原值为4.0/4.5/5.2亿元），当前市值对应PE28/24/20X，维持“增持”评级。

●2025-10-21 华图山鼎：国考拉开帷幕，关注公考旺季配置机会 (财通证券 耿荣晨,周诗琪)

●公司是线下公考培训领军企业，今年以来持续强化精细化运营，盈利能力提升，随着公考步入旺季，公司下半年有望实现持续增长。我们预计公司2025-2027年公司归母净利润分别为3.27/4.19/5.36亿元。对应PE分别为40/31/24倍，维持“增持”评级。

●2025-10-18 成都先导：DEL技术全球领先，核心技术平台助力新药研发 (天风证券 杨松,刘一伯)

●我们预计公司2025-2027年总体收入分别为5.04/6.08/7.39亿元，同比增长分别为17.95%/20.70%/21.57%；归属于上市公司股东的净利润分别为0.81/1.22/1.56亿元。公司在新药发现领域技术储备丰富、涉及领域广泛，DEL、FBDD/SDBB、OBT、TPD等平台发展潜力明显，在AI领域基础建设完成，且拥有DEL库带来的明显样本训练优势；此外，公司自研管线中拥有多个潜力产品，有望在未来带来额外增长。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-10-12 深城交：智交千里通衢阔，低空寰宇乘风行 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.06/1.15/1.23亿元，同增0.6%/8.4%/6.6%，对应EPS分别为0.20/0.22/0.23元/股，当前股价对应PE分别为172/158/148倍。公司布局低空“投-建-营”全产业链，有望重点受益全国低空建设提速，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-10 药明康德：R端开源引流，D&M潜力不断释放 (湘财证券 蒋栋)

●公司全球化CRDMO网络不断强化，R端为公司开源引流，潜能持续释放，D&M管线数量兼具质量，及早捕捉创新机遇。鉴于公司业务发展持续向好，我们上调公司2025-2027年营收预测为434.72/501.78/573.21亿元（原预测432.99/496.56/564.72亿元），上调公司归母净利预测分别为148.53/140.30/161.41亿元（原预测144.06/132.49/152.49亿元），对应EPS分别为5.17/4.88/5.62元，维持“买入”评级。

●2025-10-08 南网科技：技术服务和智能设备双驱动，全面受益新型电力系统建设 (华鑫证券 张涵,罗笛箫)

●预测公司2025-2027年收入分别为38.05、48.19、60.11亿元，EPS分别为0.84、1.09、1.33元，当前股价对应PE分别为71.9、55.3、45.4倍，公司全面受益于新型电力系统建设高景气，看好其长期发展空间，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-09-30 药明康德：2025投资者开放日主要亮点 (浦银国际证券 阳景,胡泽宇)

●我们于现场参加了公司举办的年度投资者开放日并参观了泰兴生产基地。整体而言，更全面与更精细的数据分享以及运营情况分享有助于进一步提升市场对公司维持同行最优利润率的理解与信心。重申我们对药明康德作为CRDMO龙头公司的长期看好观点及“买入”评级。