富通信息(000836)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-05-21 富通信息：富通接手成为第一大股东，公司发展步入新阶段 (天风证券 唐海清,王俊贤)

●公司此次终止微创网络重组+富通接手，未来发展战略有望发生转变。富通集团作为光通信领域的领先企业，旗下拥有规模巨大、优质的光通信及能源电力线缆资产，公司或将步入新阶段，未来发展充满期待。预计公司2018-2020年0.12、0.14和0.17元，维持“增持”评级。

●2018-04-12 富通信息：年报点评报告：业绩符合预期，光棒及互联网布局值得期待 (天风证券 唐海清,王俊贤)

●短期看公司光纤光缆行业高景气及公司在光棒领域的突破，中长期看微创网络在助力传统企业互联网转型升级领域的持续成长以及公司在互联网领域的持续布局。暂不包括微创网络，考虑公司计提部分资产减值准备，略下调业绩预测由2017-2019年EPS0.07、0.13和0.16元至2018-2020年0.12、0.14和0.17元，维持“增持”评级。

●2018-01-03 富通信息：光纤光缆业务景气向上，互联网布局值得期待 (天风证券 唐海清,王俊贤)

●短期看公司光纤光缆行业高景气及公司在光棒领域的突破，中长期看微创网络在助力传统企业互联网转型升级领域的持续成长以及公司在互联网领域的持续布局。暂不考虑微创网络，预计2017-2019年EPS分别为0.07、0.13和0.16元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2016-08-25 富通信息：半年报点评：聚焦光通信主业，积极寻求外延拓展 (渤海证券 徐勇)

●充分考虑公司目前所处的行业景气周期以及公司未来上马的光棒项目带来的利润率提升。在不考虑增发项目所带来的增收，预计16-18年公司的EPS0.04、0.11、0.17元，给予“增持”评级。

●2015-04-29 富通信息：季报点评：行业增长形势严峻，公司增发助力发展 (渤海证券 齐艳莉)

●根据公司目前经营状况以及增发实施后的预测，预计公司2015/16/17年营收分别为12.1/15.1/19.2亿，EPS为-0.05/0.06/0.18元。给予中性评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-04-30 美的集团：主业盈利能力提升，Q1扣非业绩快速增长 (国投证券 李奕臻,韩星雨)

●多元化业务布局、快速响应市场变化的机制，是公司保持抗压能力的优势，也将是未来公司能够持续超越市场表现的基础。我们预计公司2024年-2026年EPS为5.43/6.02/6.50元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为81.45元，对应2024年15倍的动态市盈率。

●2024-04-30 天顺风能：2023年报及2024一季报点评：完善海工国内外布局，推进结构转型未来可期 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●基于海风开工不及预期，我们下调公司2024-2025年盈利预测，我们预计2024-2026年归母净利润13.6/18.0/22.3亿(24/25年前值20.4/27.1亿元)，同增71%/33%/24%，对应PE12x/9x/8x，考虑公司收购长风实现海工0-1突破，维持“买入”评级。

●2024-04-30 新宝股份：年报点评报告：外销高增贡献收入利润，国内市场稳步发展 (天风证券 孙谦)

●外销订单上升带动公司总收入增长，内销虽表现疲软但在低基数下有望逐步修复，根据公司的年报和一季报，我们暂不改预测，预计公司24-26年归母净利润分别为11.3/12.4/13.6亿元，对应PE分别为12.0x/11.0x/10.0x，维持“买入”评级。

●2024-04-30 通合科技：充电模块业务高增长，出海进程提速 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是1.51、2.42、3.76亿元，同比增长47%、61%和55%，截止4月29日的市值对应24-25年PE为22、14倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 海尔智家：数字化变革成效显著，Q1盈利能力持续提升 (国投证券 李奕臻,韩星雨)

●海尔激励机制趋于完善，公司管理层、员工积极性提升，有较强的动力挖掘公司的业绩增长点并付诸实践。公司海外市场仍有较大的份额提升空间，干衣机、空调、小家电的突破有望为国内业务打开成长天花板。我们预计公司2024-2026年EPS分别为2.03/2.30/2.53元，给予6个月目标价34.51元，对应2024年PE估值为17x，维持买入-A的投资评级。

●2024-04-30 比依股份：年报点评：短期收入及盈利承压，多品类持续布局 (海通证券 陈子仪,李阳)

●公司深耕空气炸锅品类并新拓咖啡机等产品，新品类的拓展有望为公司贡献新的收入。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为2.10亿元、2.49亿元、2.91亿元，参考可比公司估值情况，给予公司2024年15-18倍PE估值，对应合理价值区间为16.65-19.98元，“优于大市”评级。

●2024-04-30 飞科电器：费用投放力度加大，短期业绩承压 (国投证券 李奕臻,杨小天)

●飞科作为国产剃须刀龙头企业，已逐渐缩小了和外资品牌的均价差距。高速电吹风产品的推出不仅能进一步提升产品均价，多品类发力也有望打开其进一步的成长空间。预计公司2024-2025年EPS为2.43/2.75元，6个月目标价为58.32元，对应2023年24倍PE，维持买入-A的投资评级。

●2024-04-30 美的集团：季报点评：扣非增速超预期，现金流量健康 (国盛证券 徐程颖)

●公司作为白电行业龙头，经营表现稳健。考虑到公司一季度业绩表现，我们预计公司2024-2026年实现归母净利润381.49/421.29/464.38亿元，同比增长13.1%/10.4%/10.2%，维持“买入”投资评级。

●2024-04-30 孚能科技：2023年年报及2024年一季报点评：盈利承压，海外业务拓展迅速 (民生证券 邓永康,李孝鹏,李佳,王一如,朱碧野)

●我们预计公司2024-2026年实现营收172.08、237.30、289.45亿元，同比增速分别为4.7%、37.9%、22.0%，归母净利润1.42、7.51、12.89亿元，同比增速分别为107.6%、430.5%、71.6%，对应PE为110、21、12倍，考虑到公司技术实力领先，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 美的集团：2024Q1点评：稳健增长 (中泰证券 姚玮)

●我们维持盈利预测，预计24/25/26年归母为373、410、453亿元(+11%/+10%/+11%)，对应12、11、10倍，维持“买入”评级。