中广核技(000881)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-09-13 中广核技：上半年业绩承压，关注A+战略推进进展 (招商证券 胡小禹,吴洋)

●中广核技是中国非动力核技术应用产业龙头企业，聚焦核技术应用产业，布局加速器与辐照、核环保、新材料、测控装备、核医疗等领域。预计2023-2025年公司收入分别为57.33/70.13/77.84亿元，归属于上市公司股东净利润-1.16/1.20/1.57亿元，对应当前市值的PE分别为-61.4/58.9/45.3倍。维持“增持”评级。

●2023-05-16 中广核技：2022年报&2023一季报点评：业绩同比上升12.46%，核环保、核医疗持续取得突破 (国信证券 吴双)

●公司是非动力核技术应用领域的领先企业，布局直线加速器业务，核环保、核医学持续取得突破，我们小幅上调公司2023-25年归母净利润为2.33/2.72/3.19亿元(2023-24年前值2.26/2.66亿元)，对应PE32/27/23倍，维持“增持”评级。

●2023-05-07 中广核技：A+战略持续推进，多元化业务布局初见成效 (招商证券 胡小禹)

●维持“增持”投资评级。中广核技是中国非动力核技术应用产业龙头企业，聚焦核技术应用产业，布局加速器与辐照、核环保、新材料、测控装备、核医疗等领域。公司早前发布股权激励方案，彰显对未来发展的信心。预计2023-2025年公司收入分别为101.9/112.6/125.0亿元，归属于上市公司股东净利润2.33/2.72/3.23亿元，对应当前市值的PE分别为31.1/26.6/22.4倍。

●2022-11-07 中广核技：三季报简评：收入和净利润小幅增长，期待内生与外延战略并举带来发展新动力 (招商证券 胡小禹)

●中广核技是中国非动力核技术应用产业龙头企业，聚焦核技术应用产业，布局加速器与辐照、核环保、新材料、测控装备、核医疗等领域。公司近期发布股权激励方案，显示对外来发展的信心。期待收购贝谷科技顺利落地，为公司未来发展注入新动力。预计2022-2024年公司收入分别为90.82/101.85/112.57亿元，归属于上市公司股东净利润2.35/2.76/3.16亿元，对应当前市值的PE分别为30.2/25.8/22.5倍。

●2022-09-04 中广核技：2022半年报点评：业绩同比下降4.31%，核环保、核医疗领持续取得突破 (国信证券 吴双)

●公司是非动力核技术应用领域的领先企业，布局直线加速器业务，发展核环保、核医学等新应用领域，有望进一步打开成长空间。考虑到疫情对制造业影响，我们下调公司2022-24年归母净利润为1.93/2.26/2.66亿元(2022-24年前值2.18/2.67/3.15亿元)，对应PE40/34/29倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-05-05 奥来德：材料业务持续向好，设备研发稳步推进 (开源证券 任浪,周佳)

●考虑到部分新材料放量和设备订单收入确认有一定延后，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.03(-0.19)/3.08(-0.25)/4.35亿元，对应EPS分别为1.36(-0.14)/2.07(-0.17)/2.93元，当前股价对应2024-2026年的PE分别为23.6/15.5/11.0倍，看好公司持续受益于OLED产业链的国产替代，维持“买入”评级。

●2024-05-05 瑞联新材：2024Q1业绩同比大幅回暖，OLED业务前景可期 (开源证券 金益腾)

●根据公司主营业务情况，我们下调2024-2025、新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.99(-1.17)、2.65(-1.27)、3.36亿元，对应EPS为1.48、1.97、2.49元/股，当前股价对应PE为24.5、18.4、14.5倍。公司有序推进产能扩张和客户扩展，维持“买入”评级。

●2024-05-05 新化股份：2023年报及2024一季报点评：2024Q1环比改善明显，多板块发力驱动成长 (浙商证券 李辉,汤永俊)

●公司主业稳步发展，合成香料和锂资源业务有望驱动公司开启新成长。预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.69、5.08、6.02亿元，EPS分别为1.99、2.74、3.25元，现价对应PE为13.71、9.96、8.40，维持“买入”评级。

●2024-05-05 宝丰能源：三期烯烃投产增量明显，价差修复助力业绩向好 (浙商证券 李辉,陈海波)

●公司是国内煤制烯烃行业龙头，成本护城河显著，随着公司宁夏和内蒙古基地项目陆续达产，业绩弹性显著。我们预计公司2024-2026年归母净利润为82.32/141.57/164.82亿元，同比增速分别为+45.68%/+71.98%/+16.42%，对应当前股价PE分别为15/9/7倍，维持“买入”评级。

●2024-05-04 华峰化学：Q1毛利率环比提升，氨纶龙头地位稳固 (西部证券 黄侃)

●公司规模优势显著，我们预计公司24-26年归母净利为31.52/36.66/40.03亿元，对应PE为12.8/11.0/10.1x，维持“买入”评级。

●2024-05-04 合盛硅业：2023年年报&2024年一季报点评：Q1盈利能力环比修复，产业链布局持续完善 (西部证券 黄侃)

●公司是有机硅龙头，煤电一体化成本优势显著，但行业价格下降幅度超预期，我们预计公司24-26年归母净利为31.72/38.92/47.36亿元，对应PE为18.0/14.7/12.1x，调整为“增持”评级。

●2024-05-04 卫星化学：业绩同比增长，新材料贡献成长预期 (西部证券 黄侃)

●公司发布2023年年报及2024年一季报。23年实现营收414.87亿元，同比+12%，实现归母净利47.89亿元，同比+55%。24Q1实现营收88.05亿元，同/环比-7%/-17%，实现归母净利10.23亿元，同/环比+47%/-27%，扣非净利10.63亿元，同/环比+38%/-19%。我们预计公司24-26年归母净利为57.11/69.75/92.61亿元，对应PE为11.4/9.3/7.0x，维持“买入”评级。

●2024-05-03 贝泰妮：年报点评报告：2024Q1归母净利润yoy+11.7%，静期24年业绩向好 (天风证券 何富丽)

●自公司内部改革&渠道经营调整以来，产品打造逻辑愈发清晰，修白系列&特护系列上新优化，数据呈现整体改善趋势，新品牌贝芙汀延续集团“医研”属性&提供祛痘系统化解决方案，精准性&科学性持续验证，随着多渠道营销逐步延伸，有望结合私域和公域两端抢占消费者心智，打造第二成长曲线！收购ZA&泊美补全公司大众护肤品领域布局，有望加强TOC运营能力。考虑公司短期业绩承压，预计24-25年归母净利润由17.1/21.3下调至10.3/12.7亿元，预计2026年归母净利润13.8亿元，24-26年分别对应24/19/18xPE，维持“买入”评级。

●2024-05-03 福瑞达：季报点评：24Q1扣非归母净利0.52亿元，yoy+242.5%，化妆品一季度稳健，底部看好公司国企改革成功 (天风证券 何富丽,鲍荣富)

●长期来看，以业务转型为契机，公司“1234”创新战略呈现出可持续性发展韧劲：①化妆品“5+N”品牌战略构筑多品牌矩阵壁垒，夯实核心热销单品&优化渠道布局；②医美：推出新品牌珂谧，将专注轻医美围术期，创造第二生长曲线；③医药&原料：医药整合资源打造专科领域组合包，持续拓展销售渠道；原料推进国内外原料药注册项目，同时积极开发新原料&加强原料协同。看好公司在持续聚焦和发展下迈向大健康产业综合运营商领先者！预计24-26年归母净利润3.7/4.7/5.5亿元，对应22/17/15xPE，维持“买入”评级。

●2024-05-03 山东赫达：2023年年报及2024年一季报点评：2023年业绩受新基地折旧摊销拖累，静待行业需求拐点 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●由于公司高青项目转固增加折旧摊销成本，我们调整公司业绩预测，预计2024/2025/2026年营业收入分别为21/25/28亿元，归母净利润分别为2.95/4.26/5.15亿元，对应PE为17/12/10倍，公司未来成长路径清晰：高青项目逐渐落地、植物胶囊产能逐步释放，因此维持“买入”评级。