金陵药业(000919)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-05 金陵药业：控股南京梅山医院，完善医疗区域市场布局 (华安证券 谭国超)

●我们预计公司2023-2025年营收分别为28.25/31.53/35.61亿元，同比增速为5.8%/11.6%/12.9%；归母净利润分别为1.32/1.63/2.09亿元，同比增速为25.1%/23.6%/28.2%，对应2023-2025年EPS为0.26/0.32/0.41元/股；PE估值为32x/26x/20x。维持“买入”评级。

●2023-11-16 金陵药业：二十年砥砺前行，“医药+医康养护”双轮驱动 (华安证券 谭国超)

●预计公司2023-2025年营收分别为28.25/31.53/35.61亿元，同比增速为5.8%/11.6%/12.9%；归母净利润分别为1.32/1.63/2.09亿元，同比增速为25.1%/23.6%/28.2%；对应2023-2025年EPS为0.26/0.32/0.41元/股；对应PE为32x/26x/20x。考虑到公司医药板和医康养护板块持续发力，基本面持续向好，首次覆盖，我们给予“买入”评级。

●2017-08-29 金陵药业：半年报点评：医疗服务稳定增长业绩略低预期 (国联证券 周静)

●下调了收入预期，预计公司2017-2019年EPS分别为0.34元、0.41元和0.45元，PE为31倍、26倍和24倍，考虑到医疗服务稳定增长和国企改革预期，维持“谨慎推荐”评级。

●2016-10-29 金陵药业：季报点评：收入持续稳定增长毛利和费用影响业绩 (国联证券 周静)

●预计公司16-18年EPS分别为0.41元、0.44元和0.47元，考虑到医疗服务良好的发展前景和公司经营改善的预期，我们维持“谨慎推荐”评级。

●2016-08-22 金陵药业：2016年中报点评：加强核心资源投资，医疗服务空间广阔 (西南证券 朱国广,何治力)

●预计2016-2018年EPS分别为0.43元、0.53元、0.68元，对应PE分别为33倍、26倍、21倍，相关政策利好增加公司未来业绩想象空间(医疗服务潜力大)，预计后期仍将通过外延扩张加大医疗服务领域布局，且存国企改革预期，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-06-10 百利天恒：创新管线密集兑现，Iza-Bren III期数据出色 (中信建投 袁清慧,沈毅,成雨佳,王云鹏)

●公司已构建ADC、多特异性抗体、特异性增强双抗及ARC核药研发平台，Iza-Bren两项III期阳性数据及多管线全球III期计划验证平台化开发能力。我们预计公司2026-2028年实现营业收入22.07、27.54、34.41亿元，同比-12.41%、+24.76%、+24.95%；实现归母净利润-14.62、-16.39、-16.75亿元。看好公司管线全球持续推进带来的平台验证及价值兑现，维持“买入”评级。

●2026-06-10 众生药业：RAY1225Ⅱ期研究亮相ADA，18MG剂量组展现更好的减重效果——众生药业（002317.SZ）更新报告 (浙商证券 彭波,郭双喜)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为29.71、30.35、34.49亿元，同比增长17.8%、2.2%、13.6%；实现归母净利润4.92、3.77、4.70亿元，同比增长78.5%、-23.3%、24.6%，对应EPS为0.58、0.44、0.55元，2026/6/9对应2026-2028年PE为38、49、39倍。考虑到公司走出集采影响，昂拉地韦逐渐开始放量以及快速推进管线研发，创新药增长曲线清晰，我们给予“买入”评级。

●2026-06-09 百利天恒：EGFR×HER3双抗ADC iza-bren硕果频出，多管线驱动成长 (山西证券 邓周宇,魏赟,张智勇)

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●2026-06-09 百利天恒：EGFR×HER3双抗ADCiza-bren硕果频出，多管线驱动成长 (山西证券 邓周宇,魏赟,张智勇)

●T-Bren单药治疗初治HER2阳性乳腺癌cORR达86.0%，联合帕妥珠单抗cORR为87.5%，12个月PFS率最高达90.8%。DLL3ADC BL-M14D1治疗二线SCLC mPFS达8.1个月，CLDN18.2ADC BL-M05D1对二线的胃癌、胰腺癌mOS为12.8个月、14.2个月。EGFR×HER3双抗SI-B001联合联合紫杉醇治疗复发/转移性头颈鳞癌mOS长达11.2个月。持续覆盖，给予“买入-B”评级。

●2026-06-09 羚锐制药：2025年年报及2026年一季报点评：主营业务稳健增长，分红率提升彰显信心 (中原证券 张蔓梓)

●公司作为国内中药贴膏剂龙头企业，品牌价值和渠道建设筑就核心竞争力。考虑到行业潜在市场需求的增长和公司业务布局的扩张，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为8.61/9.43/9.62亿元，对应EPS为1.52/1.66/1.70元，当前股价对应PE为14.22/12.99/12.73倍。根据可比上市公司市盈率情况，公司处于合理估值区间。考虑到公司在骨科用药的行业领先地位以及新产品的推广应用，预计未来仍有估值提升空间，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。

●2026-06-08 热景生物：创新转型加速，关注创新管线进展 (华源证券 刘闯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为-1.21/-0.21/0.45亿元。鉴于公司创新转型进度顺利，早研管线及平台潜力十足，维持“增持”评级。

●2026-06-08 华兰生物：2025年年报及2026年一季报点评：产品利润下滑，高分红彰显长期价值 (中原证券 张蔓梓)

●考虑到行业景气度和集中度的提升，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为9.97/10.90/11.54亿元，对应EPS为0.55/0.60/0.63元，当前股价对应PE为24.63/22.53/21.29倍。根据可比上市公司市盈率情况，公司处于合理估值区间。考虑到行业需求的增长、公司的头部地位以及新产品的推广应用，预计未来仍有估值提升空间，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。

●2026-06-08 健友股份：利润阶段性承压，海外制剂快速成长，有望迎来拐点 (中泰证券 祝嘉琦)

●由于关税政策调整具备不确定性，根据生物类似物放量节奏和2025年和2026一季报的实际盈利情况，我们预计2026-2028年收入42.68、46.76、51.65亿元（调整前2026年70.15亿元），同比增长6.94%、9.55%、10.48%，归母净利润6.11、7.50、9.34亿元（调整前：26年15.14亿元），2026-2028年同比增长5.06%，22.68%、24.55%，对应PE分别为21、17、14，调整为“增持”评级。

●2026-06-08 特宝生物：乙肝新药拟纳入突破性治疗品种，回购彰显长期信心 (东北证券 文将儒,叶菁)

●我们预计公司2026/2027/2028年收入为45.26亿/57.00亿/70.27亿，对应归母净利润12.59亿/15.83亿/20.11亿，对应PE为17.83X/14.18X/11.16X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-07 亿帆医药：季报点评：亿立舒出海加速，拟回购注销彰显信心 (天风证券 杨松,曹文清)

●考虑到市场竞争激烈，我们将公司2026-2027年的营业收入从71.37和82.84亿元下调至55.88和60.22亿元，预计2028年的营业收入为64.30亿元；将2026-2027年的归母净利润从8.19和10.61亿元，下调至4.32、5.74亿元，预计2028年的归母净利润为6.51亿元。维持“买入”评级。