利仁科技(001259)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-30 利仁科技：处理库存+费用投入加大，Q4利润承压 (国投证券 张立聪,陈伟浩)

●作为国内电饼铛的开拓者，利仁是电饼铛细分市场的龙头。产品方面，公司在厨房小家电领域储备了较多新品，正积极向生活电器、炊具等新品类延伸。渠道上，公司正在加大对抖音、快手等新兴渠道的投入力度。在新品和新渠道的拉动下，公司收入有望迎来修复。预计公司2023年-2025年的EPS分别为0.30元/0.42元/0.48元，维持买入-A的投资评级，给予2024年75倍的市盈率，相当于6个月目标价为31.42元。

●2023-10-28 利仁科技：受空气炸锅业务影响，经营短期承压 (安信证券 张立聪,陈伟浩)

●作为国内电饼铛的开拓者，利仁是电饼铛细分市场的龙头。产品方面，公司在厨房小家电领域储备了较多新品，正积极向生活电器、炊具等新品类延伸。渠道上，公司正在加大对抖音、快手等新兴渠道的投入力度。在新品和新渠道的拉动下，公司收入有望迎来修复。预计公司2023年-2025年的EPS分别为0.22/0.37/0.47元，维持买入-A的投资评级，给予2024年90倍的市盈率，相当于12个月目标价为33.37元。

●2023-08-19 利仁科技：电饼铛复苏向好，期待经营改善 (安信证券 张立聪,陈伟浩)

●渠道上，公司正在加大对抖音、快手等新兴渠道的投入力度。在新品和新渠道的拉动下，公司收入有望迎来修复。预计公司2023年-2025年的EPS分别为0.53/0.68/0.81元，维持买入-A的投资评级，给予2024年50倍的市盈率，相当于6个月目标价为34.04元。

●2023-04-26 利仁科技：Q1净利率同比提升 (安信证券 张立聪)

●公司今年对抖音渠道投入力度加大，并积极储备了较多厨房小家电新品。我们认为，抖音带来的收入增量及新品拉动下，公司收入有望持续增长。我们预计公司2023-2025年EPS为0.85/1.03/1.21元，我们给予公司2023年37x的PE估值，目标价为31.45元/股，给予买入-A的投资评级。

●2023-02-16 利仁科技：品牌历史悠久，新品类打开新空间 (安信证券 张立聪)

●利仁为厨房小家电细分品类龙头企业，电饼铛品牌历史悠久，同时前瞻性的切入了高增长的空气炸锅赛道。随着公司空气炸锅等新品类的放量，公司成长性有望进一步提升。我们预计公司20222024年EPS为0.88/1.13/1.35元。结合绝对估值结果，参考可比公司估值，我们给予公司2023年30x的PE估值，标价为34.05元/股，给予买入-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-01-30 华帝股份：经营持续改善，盈利能力同比提升 (国投证券 张立聪,李奕臻)

●随着华帝新品陆续上市，盈利能力有望进一步提升。公司未来将继续加大渠道拓展与品牌推广力度，我们预期公司经营有改善。我们预计公司2023年-2024年的EPS分别为0.56/0.69元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为6.9元，对应2024年10倍动态市盈率。

●2024-01-30 阳光电源：光储出货量保持高增，筹划分拆阳光新能源上市 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●我们基于公司现有业绩，考虑全球光储行业竞争格局变化以及市场价格变动情况，下调公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润97.76/88.48/95.94亿元(原预测23-25为99.18/100.34/117.41亿元，同比增速分别为172/-9.5%/8.4%，EPS分别为6.58/5.96/6.46元，对应估值为12.2/13.5/12.5倍。维持买入评级。

●2024-01-30 中信博：2023年业绩预告点评：Q4业绩大超预期，2024年有望持续高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●基于公司业绩超市场预期，我们调整公司2023-2025年归母净利润为3.5/5.2/6.8亿元(2023-2025年前值为2.8/4.9/7.0亿)，同增697%/48%/30%，考虑公司在手订单丰富，业绩有望持续高增，我们给予24年25倍PE，对应目标价96元，上调至“买入”评级。

●2024-01-30 平高电气：2023年业绩预告点评：业绩超预期，特高压与主网设备订单饱满 (西部证券 杨敬梅)

●预计23-25年公司归母净利润为8.15/12.34/15.05亿元，同比+284.1%/+51.4%/+22.0%，对应PE为20.8/13.7/11.2，维持“买入”评级。

●2024-01-30 中信博：2023年业绩预告点评：业绩大超预期，加速出海未来可期 (民生证券 邓永康,王一如,朱碧野,李孝鹏)

●公司为光伏支架领先企业，有望受益于海内外光伏的高景气，跟踪支架的放量有望增厚公司盈利，BIPV业务未来或将为公司带来新的活力，维持“推荐”评级。

●2024-01-30 盛弘股份：业绩延续高增，储充收入大幅增长 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2023-2025年收入分别为26.05、38.50、52.84亿元，EPS分别为1.26、1.78、2.45元，当前股价对应PE分别为21.9、15.5、11.2倍，给予“买入”投资评级。

●2024-01-30 泰胜风能：塔架龙头“双海”齐发力 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●考虑到公司在手订单量充足、多地布局产能，且出海进度领先同行，随着国内及海外海上风电新增装机需求进入高增期，公司有望率先受益于海风高成长性及出海高盈利性，我们给予公司24年13.2倍PE，目标价9.24元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-01-29 TCL中环：2023年业绩预告：硅片出货全年高增，盈利中枢逐渐下行 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●基于竞争加剧硅片盈利下滑，我们下调盈利预测，我们预计2023-2025年归母净利45/31/45亿元(2023-2025年前值80/95/111亿元)，同比-34%/-32%/46%。考虑公司硅片龙头地位，维持“买入”评级。

●2024-01-29 晶科能源：2023年业绩预告：组件出货放量高增，竞争加剧盈利下滑 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●基于竞争加剧组件盈利下滑，我们下调盈利预测，我们预计2023-2025年归母净利76/61/77亿元(2023-2025年前值为80/96/120亿元)，同比+160%/-20%/+25%，考虑公司技术更新巩固龙头地位，维持“买入”评级。

●2024-01-29 TCL中环：2023年业绩预告点评：减值叠加参股公司股权处置，Q4公司业绩承压 (中信建投 朱玥,任佳玮)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润44.8、30.4、40.1亿元，对应2024年1月26日PE估值13.7、20.2、15.3倍，维持“买入”评级。