长江材料(001296)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-25 长江材料：2025年半年报点评：覆膜砂产业链综合服务商，铸造用覆膜砂、压裂支撑剂领域领导者 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●公司深耕覆膜砂领域多年，上下游一体化布局完善，区位优势明显。汽车等相关行业的快速发展，有望带动覆膜砂需求。我们预计未来三年归母净利润复合增长率为26.46%，给予2025年25倍PE，目标价29.00元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-04-26 长江材料：2023年报点评：产品盈利能力提升，业绩大幅改善 (西南证券 黄寅斌)

●从PE角度看，可比公司2024年平均值为18倍，给予长江材料2024年19倍估值，对应目标价28.31元，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2025-08-26 金力永磁：半年报点评：技术创新提毛利，产业布局展鸿图 (东方证券 刘洋)

●我们根据当前行业情况调整吨毛利，预计2025-2027年每股收益分别为0.59、0.82、1.02元(原预测0.52、0.82、1.00元)，根据可比公司2026年市盈率估值情况，给予公司2026年47倍市盈率，对应目标价38.54元，维持买入评级。

●2025-08-26 上峰水泥：中报点评：H1主业发展稳健，加码新业务投资 (华泰证券 方晏荷,王玺杰,黄颖,樊星辰)

●我们维持预计公司25-27年归母净利为7.4/7.9/8.5亿元。公司中长期发展路径清晰，且已公告2024-2026年每年分红比例不低于35%且不低于4亿元，考虑公司所处核心区域基建投资有望加码，且25H2水泥行业有望加大错峰生产执行力度和超产产能治理，我们上调公司目标价至11.24元，基于1.2x2025年P/B(2025BVPS：9.37元)，与2016年以来平均P/B一致(前目标价10.31元，基于1.1x2025年P/B)。

●2025-08-26 赛特新材：半年报点评：Q2业绩继续承压，以旧换新+新能效标准保障下游需求 (天风证券 鲍荣富,蹇青青,王涛)

●25年7月，国家发展改革委下达今年第三批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，10月预计将下达今年第四批690亿元超长期特别国债资金，保障消费品以旧换新政策全年有序实施，将持续拉动家电等消费增长。此外，叠加新能效标准即将落地，VIP市场需求增长将继续获得有力推动。考虑到上半年原材料及成本增加，我们下调公司25-27年归母净利润分别为0.7/1.2/1.8亿元(25-27年前值分别为1.4/1.8/2.4亿元)，维持“买入”评级。

●2025-08-25 北新建材：半年报点评：石膏板短期承压，“两翼”继续发力 (天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)

●我们继续看好公司“一体两翼，全球布局”发展战略，考虑到上半年轻质建材业务收入下滑，下调公司25-27年归母净利润预测39.0/44.8/51.1亿元(前值45.6/52.1/58.4亿元)，参考可比公司，给予公司25年16倍PE，目标价36.90元，维持“买入”评级。

●2025-08-25 三祥新材：2025年半年报业绩点评：25H1业绩符合预期，锆铪分离有望贡献业绩弹性 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●西部证券维持对三祥新材的“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为1.40亿元、3.00亿元、4.25亿元，对应EPS为0.33元、0.71元、1.00元。但同时也提示了原材料价格波动、下游需求不及预期以及新业务拓展可能存在的风险。

●2025-08-25 箭牌家居：2025年中报点评：零售渠道优化效果显现，期待盈利修复 (东吴证券 黄诗涛,房大磊)

●公司是国内卫浴龙头，在品牌力、产品力和渠道力方面均有较为深厚的积累。行业需求承压和竞争加剧情况下，公司积极调整，通过零售渠道重点发力并带动全渠道扩张，并通过提升产品力和品牌营销有望实现产品结构优化和门店店效增长。我们调整公司2025-2027年归母净利润预测为2.47/3.08/3.63亿元(前值为3.05/3.56/4.2亿元)，对应PE分别为36X/29X/25X，维持“增持”评级。

●2025-08-25 金石资源：业绩短期承压，萤石资源储备与布局领先 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,黄楷)

●考虑到萤石价格承压，蒙古等项目仍在建设，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为34.25/44.66/57.21亿元，同比增速分别为24.44%/30.39%/28.10%，归母净利润分别为3.07/4.48/6.12亿元，同比增速为19.61%/45.62%/36.63%，EPS分别为0.37/0.53/0.73元/股，3年CAGR为33.51%。鉴于公司拥有较大的萤石资源储备，推进项目建设，维持“增持”评级。

●2025-08-25 濮耐股份：耐材主业承压，海外业务和氧化镁业务贡献业绩弹性 (中原证券 石临源)

●尽管下游钢铁行业需求承压，耐材行业竞争加剧，但考虑到公司活性氧化镁业务以及美国工厂逐步开始增产放量，未来具有较大的业绩弹性，我们维持盈利预测和“增持”评级。我们预计公司2025-2027年营业收入为54.51/57.05/59.62亿元，净利润为2.18/2.48/2.59亿元，对应的EPS为0.19/0.22/0.23元，对应的PE为36.51/32.05/30.70倍。

●2025-08-25 尚太科技：出货持续景气，业绩符合预期 (长城证券 于夕朦,吴念峻,于振洋)

●长城证券分析师团队基于公司高倍率“超充”负极材料的大批量生产能力、下游客户供应链的稳定份额以及长期积累的石墨化生产成本管控能力，对尚太科技给予“增持”评级。预计2025-2027年公司营业收入分别为74.34亿元、94.48亿元和109.13亿元，归母净利润分别为10.45亿元、13.50亿元和16.04亿元，对应EPS为4.01元、5.18元和6.15元，当前股价对应的PE分别为14.0X、10.8X和9.1X。

●2025-08-25 福耀玻璃：2Q25业绩超预期，全球龙头韧性凸显 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●基于公司汽玻产品的量价齐升趋势和铝饰件业务的稳步发展，分析师预计2025-2027年的营业收入和净利润将持续增长，并维持“增持”评级。然而，报告也指出需关注高附加值产品销售不及预期、市场竞争加剧、运费上涨、汇率波动以及原材料成本上升等潜在风险。