东方海洋(002086)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-11-06 东方海洋：海洋+大健康双轮驱动，未来成长可期 (太平洋证券 周莎,王斌)

●使用分部估值法，海洋产业贡献市值29.70亿，大健康板块贡献市值19亿，预计公司合理市值在48.70亿，11月5日市值34.19亿，从当前市值看，公司上升空间42.44%，给予公司买入评级。

●2018-08-22 东方海洋：中报点评：受益行业景气海洋业务盈利提升，大健康业务稳步推进 (信达证券 康敬东)

●独立医学实验室：目前已经投入并开始创收，但尚处于起步阶段业务量较小。预计公司18-20年摊薄每股收益分别为0.16元、0.22元、0.30元。维持对公司的“增持”评级。

●2018-04-18 东方海洋：年报点评：扣非后归母净利润同增28.43%，海洋业务受益行业景气上行 (信达证券 康敬东)

●目前大健康业务的业绩贡献主要来自美国Avioq公司体外检测产品，尚处于起步阶段，未来公司通过外延内拓继续做大做强大健康业务，市场逐步打开，逐渐打造新的业绩引擎。预计公司18-20年摊薄每股收益分别为0.18元、0.21元、0.23元。维持对公司的“增持”评级。

●2017-10-20 东方海洋：季报点评：三季度业绩增长提速，全年高增无忧 (信达证券 康敬东)

●近日，东方海洋发布2017年三季报，2017上半年公司实现营业收入5.86亿元，较上年增长15.82%；实现归属上市公司股东净利润1.11亿元，同比增长92.81%，基本每股收益0.16元。公司预计2017年实现归母净利润1.30-1.53亿元，同比变化70%-100%，业绩变动说明：2017年，国内经济运行总体保持在合理区间，稳中向好态势更趋明显。公司优化资源配置，专注主营业务发展，全力推进海洋产业和大健康产业的共同发展，加快推动公司产业转型、升级，积极开拓国内外贸易新局面。预计公司17-19年摊薄每股收益分别为0.18元、0.18元、0.22元。维持对公司的“增持”评级。

●2017-09-06 东方海洋：双轮驱动，整装待发 (信达证券 康敬东)

●我们预计17-19年公司营业收入分别为8.09、9.49、10.99亿元，归母净利润分别为1.22、1.23、1.50亿元。根据公司现有股本我们预计公司2017-19年EPS分别为0.18、0.18、0.22元/股，对应PE分别为64、63、52倍。维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农林牧渔

●2025-10-30 神农集团：生猪养殖成本继续处于行业领先梯队 (山西证券 陈振志,徐风)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.59/5.90/11.20亿元，对应EPS为1.07/1.12/2.13元，目前股价对应2025年PE为29倍，维持“增持-B”评级。

●2025-10-30 牧原股份：产能优化成本稳步下降，养猪龙头高质量发展 (浙商证券 钟凯锋,张心怡)

●公司由高成长发展阶段步入高质量发展阶段，出栏增长，成本优势持续扩大，屠宰业务产能利用率显著提升，有望在“反内卷”政策背景下充分通过成本壁垒构筑竞争优势。我们根据猪价走势、公司出栏规划和养殖成本，预计公司20252027年营业收入分别为1446.10/1554.93/1606.91亿元，归母净利润分别为184.71/249.16/300.57亿元，EPS分别为3.38/4.56/5.50元，对应PE分别为14.69/10.89/9.03倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 益生股份：季报点评：三季度苗价回暖，业绩环比改善 (国盛证券 张斌梅,樊嘉敏)

●考虑当前鸡苗价格情况以及猪价走弱带来的存货减值影响，我们下调盈利预测，预计2025-2027年实现归母净利润1.38亿元、5.65亿元、5.80亿元，同比分别-72.5%、+308.1%、+2.7%，对应2026年17.6xPE，维持“买入”评级。

●2025-10-30 牧原股份：3Q成本优势稳固，高质量稳健发展 (财通证券 肖珮菁)

●公司作为生猪养殖龙头，成本优势稳固，践行高质量发展。我们预计公司2025-2027年实现营业收入1178.99/1252.43/1300.87亿元，归母净利润176.87/222.18/263.72亿元，10月30日收盘价对应PE分别为15.3/12.2/10.3倍，维持“增持”评级。

●2025-10-29 立华股份：25年三季报点评：肉鸡及生猪出栏量同比增长，出栏均价低迷拖累业绩 (西部证券 熊航)

●预计公司25-27年归母净利润5.86/14.74/19.42亿元，同比-61.5%/+151.5%/+31.8%，对应PE30.8/12.3/9.3倍。公司行业地位稳固，竞争力不断加强，维持“买入”评级。

●2025-10-29 神农集团：2025年出栏预期300万头，9月完全成本12.5元 (华安证券 王莺)

●2025年7月开始，生猪养殖行业步入去产能阶段，Q3统计局能繁母猪存栏量累计下降9万头；我们判断，随着生猪养殖业全面亏损叠加调控政策持续落实，生猪行业去产能有望明显提速。我们预计2025-2027年公司生猪出栏量300万头、300万头、315万头，同比分别+32%、0%、+5%；公司实现主营业务收入54.19亿元、54.26亿元、57.12亿元，同比分别-3.0%、+0.1%、+5.3%，对应归母净利润4.82亿元、5.42亿元、6.69亿元，同比分别-29.9%、+12.6%、+23.3%，归母净利润前值2025年7.67亿元、2026年9.57亿元、2027年10.6亿元，本次调整幅度较大的原因是，修正了2025-2027年公司生猪出栏量、猪价和完全成本预期，维持公司“买入”评级不变。

●2025-10-29 巨星农牧：全年出栏目标有望完成，外购仔猪影响Q3成本 (华安证券 王莺)

●2025年7月开始，生猪养殖行业步入去产能阶段，Q3统计局能繁母猪存栏量累计下降9万头；我们判断，随着生猪养殖业全面亏损叠加调控政策持续落实，生猪行业去产能有望明显提速。我们预计2025-2027年公司商品猪出栏量分别为400万头、400万头、420万头，同比分别+49%、+0%、+5%；主营业务收入分别为74.1亿元、77.67亿元、84.04亿元，同比+21.9%、+4.8%、+8.2%；归母净利分别为1.2亿元、3.05亿元、6.26亿元，同比分别-76.9%、+154.5%、+105.4%，归母净利润前值2025年7.41亿元、2026年7.43亿元、2027年14.27亿元，本次调整幅度较大的原因是，修正了2025-2026年生猪出栏量和猪价预期，我们维持公司“买入”评级不变。

●2025-10-28 圣农发展：季报点评：业绩逆势环增，经营韧性突出 (国盛证券 张斌梅,樊嘉敏)

●分析师预计，公司作为白羽鸡行业的龙头将继续领跑市场，2025-2027年归母净利润将分别为14.09亿元、10.6亿元、12.06亿元，对应2025年的PE为15.3倍，维持“买入”评级。然而，需注意鸡苗价格波动、原材料价格上涨及鸡类疫病等潜在风险对业绩的影响。

●2025-10-28 益生股份：鸡苗价格反弹盈利修复，鸡苗种猪销量延续增长 (财通证券 肖珮菁)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入33.85/39.47/45.09亿元，归母净利润1.21/3.08/5.88亿元，10月27日收盘价对应PE分别为84/33/17倍，维持“增持”评级。

●2025-10-28 温氏股份：2025年三季报点评：资产负债表稳步修复，前三季度分红比例达38% (国信证券 鲁家瑞,李瑞楠,江海航)

●维持“优于大市”评级。我们维持公司盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为96.5/72.5/54.0亿元，对应当前股价PE为13/17/23X。