*ST东洋(002086)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-11-06 *ST东洋：海洋+大健康双轮驱动，未来成长可期 (太平洋证券 周莎,王斌)

●使用分部估值法，海洋产业贡献市值29.70亿，大健康板块贡献市值19亿，预计公司合理市值在48.70亿，11月5日市值34.19亿，从当前市值看，公司上升空间42.44%，给予公司买入评级。

●2018-08-22 *ST东洋：中报点评：受益行业景气海洋业务盈利提升，大健康业务稳步推进 (信达证券 康敬东)

●独立医学实验室：目前已经投入并开始创收，但尚处于起步阶段业务量较小。预计公司18-20年摊薄每股收益分别为0.16元、0.22元、0.30元。维持对公司的“增持”评级。

●2018-04-18 *ST东洋：年报点评：扣非后归母净利润同增28.43%，海洋业务受益行业景气上行 (信达证券 康敬东)

●目前大健康业务的业绩贡献主要来自美国Avioq公司体外检测产品，尚处于起步阶段，未来公司通过外延内拓继续做大做强大健康业务，市场逐步打开，逐渐打造新的业绩引擎。预计公司18-20年摊薄每股收益分别为0.18元、0.21元、0.23元。维持对公司的“增持”评级。

●2017-10-20 *ST东洋：季报点评：三季度业绩增长提速，全年高增无忧 (信达证券 康敬东)

●近日，东方海洋发布2017年三季报，2017上半年公司实现营业收入5.86亿元，较上年增长15.82%；实现归属上市公司股东净利润1.11亿元，同比增长92.81%，基本每股收益0.16元。公司预计2017年实现归母净利润1.30-1.53亿元，同比变化70%-100%，业绩变动说明：2017年，国内经济运行总体保持在合理区间，稳中向好态势更趋明显。公司优化资源配置，专注主营业务发展，全力推进海洋产业和大健康产业的共同发展，加快推动公司产业转型、升级，积极开拓国内外贸易新局面。预计公司17-19年摊薄每股收益分别为0.18元、0.18元、0.22元。维持对公司的“增持”评级。

●2017-09-06 *ST东洋：双轮驱动，整装待发 (信达证券 康敬东)

●我们预计17-19年公司营业收入分别为8.09、9.49、10.99亿元，归母净利润分别为1.22、1.23、1.50亿元。根据公司现有股本我们预计公司2017-19年EPS分别为0.18、0.18、0.22元/股，对应PE分别为64、63、52倍。维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农林牧渔

●2024-05-06 丰乐种业：2023年报及2024一季报点评：种子业务维持增长，农化业务短期承压 (国信证券 鲁家瑞,李瑞楠)

●公司玉米种子业务未来有望背靠新股东资源得到进一步强化并充分受益转基因玉米商业化推广，但考虑到公司农化业务或因行情低迷、竞争加剧而承压，我们下调公司2024-2025年归属母公司净利润预测为0.6/0.8亿元(原为1.0/1.3亿元)，预测2026年归母净利润为1.2亿元，对应EPS分别为0.10/0.14/0.20元，维持“买入”评级。

●2024-05-05 牧原股份：成本改善明显，产能稳步扩张 (兴业证券 纪宇泽)

●公司作为生猪养殖板块的龙头企业，成本端优势凸显，出栏量稳步增长。我们预计2024-2026年公司EPS分别为2.17、3.55、3.77元，基于2024年04月30日收盘价对应PE为20.1、12.3、11.6倍，维持“增持”评级。

●2024-05-05 巨星农牧：24Q1成本阶段性抬升，出栏或维持高增 (招商证券 朱卫华,施腾)

●母猪产能持续去化，支撑猪价趋势性回升。低成本加持下，公司产能快速扩张或支撑24-25年出栏量维持高速增长，在猪价上行期充分释放利润弹性。我们预计2024-26年，公司归母净利润分别为5.03亿元、9.86亿元、7.67亿元。维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-05-05 温氏股份：降本稳步推进，24Q1同环比减亏 (招商证券 朱卫华,施腾)

●受益于饲料原料价格下降以及生产效率提升，公司24Q1养殖成本显著改善、且仍有进一步下行空间。母猪产能持续去化，猪价蓄势反转，公司产能稳步扩张，有望在猪价上行期充分释放利润弹性。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为34.1亿元、113亿元、103亿元。结合以往猪价上行期的头均市值水平以及对2024年的出栏量预测，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-05-05 圣农发展：鸡价低迷拖累Q1业绩，自研种源升级与食品端整合同步推进 (中邮证券 王琦)

●公司在挖掘自研种鸡生产性能和加大鸡肉深加工转化方面持续发力，随着下半年需求的好转，预计肉鸡价格将改善从而带动公司业绩回升。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.68元、0.94元和0.97元。看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2024-05-03 牧原股份：2023年年报点评：疫情短期扰动，成本优势突出 (西南证券 徐卿)

●公司发布2023年年报与2024年一季报。公司2023年实现营收1108.61亿元，同比-11.19%；归母净利润为-42.63亿元，同比由盈转亏；预计2024-2026年EPS分别为2.31元、2.81元、3.06元，对应动态PE分别为19/16/14倍，维持“买入”评级。

●2024-05-02 隆平高科：玉米及水稻种子表现亮眼，种业龙头困境反转 (开源证券 陈雪丽)

●2023年公司营收/归母净利润92.23/2.00亿元，同比+22.45%/+124.02%，营收及利润表现亮眼，2024Q1营收/归母净利润20.72/0.77亿元，同比+16.56%/-48.95%。考虑巴西粮价回暖有望驱动隆平发展贡献可观利润，公司水稻种子盈利能力上行，我们上调2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润5.48/6.76/8.54亿元(2024-2025年原值4.07/4.71亿元)，EPS为0.42/0.51/0.65元，当前股价对应PE为29.7/24.1/19.1倍，维持“买入”评级。

●2024-05-02 温氏股份：生猪成本下降出栏稳增，黄鸡经营稳健保持盈利 (开源证券 陈雪丽)

●伴随2024H2猪周期反转，公司利润有望改善，我们上调公司2024年盈利预测，下调2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为113.42/175.79/88.87(2024-2025年原预测分别为99.71/264.46)亿元，对应EPS分别为1.71/2.64/1.34元，当前股价对应PE为11.2/7.3/14.4倍。公司生猪成本下降出栏稳增，黄鸡经营稳健保持盈利，维持“买入”评级。

●2024-05-01 巨星农牧：2023年年报及2024年一季报点评：成本优势依然显著，长期成长兑现可期 (民生证券 徐菁)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.12、12.55、17.22亿元，EPS分别为0.81、2.46、3.38元，对应PE分别为43、14、10倍，2024年下半年猪周期有望迎来重要反转，考虑到公司生猪出栏量增长迅速，生产效率不断提升，未来业绩有望实现量价齐升，维持“推荐”评级。

●2024-05-01 巨星农牧：季报点评：德昌投产短期拖累成本，相对优势仍存 (华泰证券 熊承慧)

●参考2024年可比公司Wind一致预期3.2x PB，考虑到公司以轻资产模式助力规模扩张、成本下降思路清晰，我们给予公司2024年7.19x PB，对应目标价为49.40元，维持“买入”评级。