易普力(002096)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-04 易普力：海外业务布局实现新拓展，统筹推进业务结构优化 (环球富盛 庄怀超)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.87、9.85、11.10亿元。参考同行业公司，考虑到公司为民爆行业龙头给予一定估值溢价，我们给予公司2026年18倍PE，对应目标价12.78元，给予“买入”评级。

●2026-04-16 易普力：爆破服务业务快速增长，民爆一体化央企优势明显 (华安证券 王强峰)

●民爆行业持续推进整合，行业正由传统产品销售加快向一体化服务升级，工程爆破服务已成为支撑行业增长的重要引擎。2025年，民爆行业累计实现爆破服务收入396.91亿元，同比增长12.64%。公司作为国内民爆一体化央企，具备营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包的“双一级”资质，现场混装炸药用量规模、混装车保有量及爆破服务规模等指标保持行业领先，同时持续推进智能化、无人化和绿色化转型。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.00、10.20、11.50亿元，对应EPS分别为0.73、0.82、0.93元，对应PE分别为16、14、13倍，维持“买入”评级。

●2026-04-12 易普力：矿服一体化转型成效显著，构建“内外联动”新格局 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●公司发布2025年年报，实现营业收入98.32亿元，同比增长15.05%，归母净利润7.93亿元，同比增长11.16%。公司拟每10股派发现金红利2.56元。预计公司2026/2027/2028年EPS分别为0.72/0.84/0.97元，给予“买入”评级。

●2026-04-08 易普力：2025年年报点评：主业经营稳健，海外布局开启新增长 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●预计2026-2028年归母净利润分别为8.94、10.11、11.78亿元(2026-2027年盈利预测原为9.98、11.22亿元，考虑到行业竞争持续加剧有所调整)，当前股价对应PE分别为16、14、12倍。公司是民爆行业龙头，炸药许可产能和爆破服务位居行业前列，资质优异，且在新疆、西藏等景气区域具备优势布局，有望受益相关需求释放，维持“买入”评级。

●2026-04-01 易普力：西北地区持续拓展，看好“十五五”期间民爆需求延续高景气 (东方财富证券 王翩翩)

●我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司有望实现归母净利润8.87/9.62/10.34亿元，对应2026年4月1日收盘价分别为16.43/15.16/14.09xPE，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-06-10 新安股份：1Q26公司业绩逐步回升，看好公司硅基新材料领域持续深耕 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计新安股份2026-2028年收入分别为169.89/187.89/212.53亿元，同比增长16.2%/10.6%/13.1%，归母净利润分别为6.42/9.43/11.72亿元，同比增长336.8%/46.9%/24.4%，对应EPS分别为0.48/0.70/0.87元。结合公司6月5日收盘价，对应PE分别为31/21/17倍。我们看好公司在有机硅终端产品领域的持续深耕，产业链整体附加值有望进一步提升，维持“买入”评级。

●2026-06-10 卫星化学：持续完善轻烃产业链一体化布局，拓展高端烯烃衍生物助力公司腾飞 (开源证券 金益腾)

●公司是国内领先的轻烃（C2+C3）产业链一体化生产企业，不仅率先建立了自主可控的轻烃全球供应链，还拥有获取北美低价乙烷、丙烷等的渠道。公司在美国合资建设的Orbit码头，出口能力约18万桶/日（15万桶/日长约），构筑成本优势。2025年，面对全球石化行业深度调整，公司通过强化供应链管控、产品高端化及一体化协同，凸显核心竞争力。未来将重点突破α-烯烃等高端烯烃衍生物，打开成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为101.72、122.63、136.13亿元，EPS分别为3.02、3.64、4.04元/股，当前股价对应2026-2028年PE为8.0、6.6、6.0倍，维持“买入”评级。

●2026-06-09 元力股份：活性炭主业稳健，超级电容炭有望受益AI浪潮 (国投证券 王华炳)

●我们预计公司2026-2028年的收入增速为+14.9%、+8.2%、+4.7%，净利润增速为+26.1%、+19.0%、+16.5%。公司是国内规模最大、综合实力最强的木质活性炭企业，未来伴随墨西哥活性炭工厂收购完成，公司营收规模与盈利能力有望进一步提升。此外，公司积极拓展超级电容活性炭等高端材料，打造第二增长曲线。给予公司2026年PE为40倍，对应6个月目标价为31.60元/股，首次给予买入-A的投资评级。

●2026-06-09 北化股份：硝化棉产销量全球领先，高端化国际化驱动业绩上行 (兴业证券 石康,李博彦)

●公司为北化研究院唯一的上市平台，2004年以来公司硝化棉产品持续保持了产销规模全球领先的行业地位，全球化与高端化进展顺利。我们预计公司2026-2028年归母净利润为4.24/5.18/6.16亿元，PE为27.2/22.2/18.7倍（对应2026年6月8日收盘价），首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-09 登康口腔：公司首次覆盖报告：抗敏感龙头，产品升级、渠道拓展驱动业绩稳增长 (开源证券 郭彬,吕明)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.17/2.60/3.09亿元，对应EPS为1.26/1.51/1.79元，当前股价对应PE为23.0/19.3/16.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-08 呈和科技：由传统树脂助剂龙头向高频高速电子材料平台公司升级 (国信证券 杨林,王新航)

●我们认为，公司是国内成核剂、合成水滑石的龙头企业，所处行业存在广阔的进口替代空间，随着公司在建产能的逐步释放，看好公司稳健成长；同时，公司战略布局高端电子材料新赛道，聚苯醚树脂、高频高速阻燃剂系列产品已实现批量供应头部CCL厂商，培育长期发展新动能。我们维持对公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为3.47/4.30/5.22亿元，同比增速为25.7%/24.1%/21.3%，摊薄EPS为1.84/2.28/2.77元，当前股价对应PE为40.8/32.9/27.1x，维持“优于大市”评级。

●2026-06-08 永和股份：制冷剂行业景气度延续，看好公司含氟高分子材料板块逐步兑现 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计永和股份2026-2028年收入分别为61.49/66.71/70.70亿元，同比增长18.1%/8.5%/6.0%，归母净利润分别为8.92/11.15/12.78亿元，同比增长58.8%/25.1%/14.6%，对应EPS分别为1.75/2.18/2.50元。结合公司6月5日收盘价，对应PE分别为20/16/14倍。我们看好公司含氟高分子材料及精细化学品领域产品下游产能利用率的提升以及下游市场的逐步开拓，未来有望逐步贡献利润，维持“买入”评级。

●2026-06-07 新宙邦：看好头部客户长单带动市占率提升 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们保守起见维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利29.39/33.19/38.14亿元。可比公司26年Wind一致预期平均PE16倍（前值18倍），考虑到公司电解液业务持续扩张，电子信息化学品跟随AI硬件需求高增，氟化液有望放量，给予公司26年PE23倍（前值23倍），维持目标价89.70元，维持“买入”评级。

●2026-06-06 华峰化学：拟收购集团资产，完善产业链布局 (东方证券 陈传双)

●2026年氨纶行业景气已开启，己二酸板块盈利修复，公司利润有望较2025年有大幅增长。考虑到收购未完成，我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.85/33.22/36.77亿元，EPS为0.56/0.67/0.74元。按照可比公司26年23倍PE，给予公司目标价为12.88元，维持买入评级。

●2026-06-05 万华化学：聚氨酯价格上涨推动1Q26业绩回升，看好公司产业链逐步延伸 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计万华化学2026-2028年收入分别为2303.96/2503.56/2682.73亿元，同比增长13.4%/8.7%/7.2%，归母净利润分别为177.76/205.07/238.75亿元，同比增长41.9%/15.4%/16.4%，对应EPS分别为5.66/6.53/7.60元，结合公司6月4日收盘价，对应PE分别为13/11/10倍。我们看好公司在高端新材料领域的持续投入，相关产品不断突破打开公司成长空间，维持“买入”评级。