延华智能(002178)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-07-16 延华智能：建筑智能化与智慧医疗双主业并行 (东北证券 王小勇)

●看好公司在智能建筑和智慧医疗领域的发展，首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司20-22年归母净利润分别为0.47/0.58/0.67亿元；EPS分别为0.07元、0.08元、0.09元。

●2016-08-26 延华智能：中报业绩符合预期，打造智慧医疗等智慧城市产业链 (联讯证券 王凤华,郭佳楠)

●公司在智慧医疗、智慧节能、智慧环保、智能建筑等业务上多点开花，具备强劲增长潜力。2016-2018年EPS预测分别为：0.16、0.28和0.36元，维持“增持”评级。

●2016-04-27 延华智能：一季报点评：业绩复合预期，智能工程加快开拓 (东吴证券 黄海方)

●假设公司未来三年工程回款顺利，原有业务保持增长，外延业务达成业绩承诺，本次非公开发行计划于下半年顺利落地。我们预计2016-2018年收入分别为14.7、18.4、22.7亿元，实现EPS分别为0.15、0.18和0.22元，对应PE分别为68、55、46X，用计算机行业的估值水平看，公司估值较为合理，鉴于公司业务发展前景预期良好，公司后续持续增长逻辑明确，我们给予“增持”评级。

●2016-04-27 延华智能：季报点评：静待定增批文，加速布局医疗、节能业务 (华泰证券 黄骥,鲍荣富)

●我们预测公司2016-18年EPS0.22/0.30/0.40元，YoY+58%/34%/35%，CAGR42%。综合考虑行业估值和公司业绩增速，特别是软件和服务类业务利润占比的提高，可给予公司16年50-55倍PE，合理估值区间11-12.1元，维持“买入”评级。

●2016-04-26 延华智能：医疗养老持续布局，结构调整显成效 (银河证券 周松)

●我们预测公司2016-2018年EPS0.21/0.29/0.35元。综合考虑公司成长性及行业估值，我们认为可给予公司16年120-150亿的市值，对应目标价17-20元，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-04-30 普蕊斯：全年业绩符合预期，短期利润有所波动 (太平洋证券 周豫)

●我们预计2024年-2026年公司营收为8.84/10.30/12.26亿元，同比增长16.32%/16.51%/18.98%；归母净利为1.64/1.94/2.23亿元，同比增长21.92%/17.97%/15.27%，对应当前PE为17/14/13倍，持续给予“买入”评级。

●2024-04-30 药明康德：季报点评：看好24年趋势向上 (华泰证券 代雯,李奕玮)

●我们预计24年常规业务收入增速2.7-8.6%，但同时考虑到公司经营效率不断提升，维持公司24-26年归母净利润99.96/133.00/168.83亿元，分部估值法下给予A/H股目标价82.82元/85.94港币(前值82.16元/77.11港币)。

●2024-04-30 药康生物：海内外产能陆续投产，国际化发展推动收入稳健增长 (开源证券 余汝意)

●2023年，公司实现营业收入6.22亿元，同比增长20.45%；归母净利润1.59亿元，同比下降3.49%；扣非归母净利润1.07亿元，同比增长5.00%。2024Q1，公司实现营业收入1.57亿元，同比增长11.96%；归母净利润2948万元，同比下滑5.06%；扣非归母净利润2287万元，同比增长2.74%。公司营收端稳健增长，利润端受持续高强度研发投入、新产能投产后折旧摊销增加等因素影响阶段性承压。公司坚持“产品+服务”双轮驱动的业务模式，持续推进非肿瘤模型以及野化鼠等新领域建设，海外业务快速发展。我们看好公司长期发展，维持2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.04/2.51/3.19亿元，EPS为0.50/0.61/0.78元，当前股价对应PE为26.3/21.3/16.8倍，鉴于公司积极开发高附加值品系且积极拓展海外市场，维持“买入”评级。

●2024-04-30 阳光诺和：业绩增长稳健，充沛订单保障未来成长 (开源证券 余汝意)

●2023年公司实现营业收入9.32亿元，同比增长37.76%；归母净利润1.85亿元，同比增长18.08%；扣非归母净利润1.80亿元，同比增长26.67%。2024Q1，公司实现营业收入2.52亿元，同比增长8.53%，环比增长5.06%；归母净利润7275.38万元，同比增长51.77%，环比增长431.79%；扣非归母净利润6662.01万元，同比增长41.68%，环比增长444.56%。2023年，公司新签订单15.04亿元，同比增长36.50%；累计存量订单25.66亿元，同比增长28.69%，充沛订单为未来业绩稳健增长提供保障。考虑药学研究业务竞争激烈，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.74/3.63/4.72亿元(原预计3.45/4.99亿元)，EPS为2.45/3.24/4.21元，当前股价对应PE为23.2/17.5/13.5倍，鉴于公司订单充沛且临床业务快速发展，维持“买入”评级。

●2024-04-29 百诚医药：订单充沛，业绩持续高增长 (华安证券 谭国超)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为13.65/18.13/23.77亿元；同比增速为34.1%/32.9%/31.1%；归母净利润分别为3.57/4.81/6.18亿元；净利润同比增速31.2%/34.6%/28.6%；对应2024-2026年EPS为3.28/4.41/5.68元/股；对应PE为21/16/12X，维持“买入”评级。

●2024-04-29 博济医药：2023年年报及2024年一季报点评：订单增速亮眼，静待利润率改善 (光大证券 叶思奥)

●公司中药研发服务独树一帜，临床CRO服务能力处于国内第一梯队。考虑到公司各项费用率有改善趋势，且中药服务订单快速增长，我们上调24-25年归母净利润预测为0.70/0.99亿元(较此前上调5.2%/12.5%)，新增26年归母净利润预测为1.28亿元。当前股价对应PE为40/28/22倍，估值步入合理区间，上调至“增持”评级。

●2024-04-29 泰格医药：业绩阶段性承压，2024年有望逐步恢复 (开源证券 余汝意)

●null

●2024-04-29 三联虹普：2023年年报及2024年一季报点评：全年业绩平稳增长，看好样板工程带来市场新潜力 (民生证券 刘海荣)

●公司2023年全年业绩稳步增长，原生与再生材料均有样板工程突破。基于公司当前在手订单量饱满，订单充足是公司业绩向好的前提，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.33/4.56/5.14亿元，对应4月26日收盘价PE分别为14/10/9倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 苏试试验：季报点评：24Q1营收略有增长，业绩符合预期，24年需求改善可期 (东方证券 王天一,罗楠,冯函,丁昊)

●公司发布2024年一季报，2024Q1实现营收4.42亿元(+1.03%)，实现归母净利润0.42亿元(-4.86%)。维持前期预测，预计公司24-26年EPS为0.78、0.97、1.21元，参考可比公司24年21倍PE，给予目标价16.38元，维持买入评级。

●2024-04-29 康龙化成：2024Q1业绩阶段性承压，新业务推进打开成长空间 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司长期发展，维持原盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为17.89/20.19/24.25亿元，EPS为1.00/1.13/1.36元，当前股价对应PE为19.1/17.0/14.1倍，鉴于公司各业务板块协同效应持续增强，维持“买入”评级。