广百股份(002187)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-10-26 广百股份：Q3现业绩拐点，体验式消费提升百货经营，关注国企改革推进 (安信证券 刘章明)

●维持盈利预测，维持增持-A评级。公司业务合理布局，推进线上线下全渠道运营，叠加类金融业务布局，长期贡献业绩增量。背靠广百集团，大股东体内资源丰富，资产注入预期强烈，改革节点临近，投资机会逐渐凸显。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元，当前股价对应PE分别为21倍、19倍、18倍。

●2015-08-24 广百股份：半年报：收入略有下滑，投资收益增厚业绩 (海通证券 汪立亭,李宏科)

●预计公司2015-2017年EPS各为0.73元、0.79元和0.89元，同比增长4.52%、8.2%和12.71%。公司当前股价为14.92元，对应2015-2017年PE各为20.4倍、18.9倍和16.8倍，低于行业平均水平。给以12个月目标价18.18元(对应2015年24.9倍PE)，维持“增持”评级。

●2015-04-21 广百股份：季报点评：1Q收入降4%，公允价值收益驱动净利增7%，扣非净利降13%，投资关注国企改革机会，以及并购整合&全渠道发展 (海通证券 汪立亭,李宏科)

●预计公司2015-2017年EPS各为0.73元、0.79元和0.89元，同比增长4.52%、8.2%和12.71%。公司当前股价为16.39元，对应2015-2017年PE各为22.5倍、20.8倍和18.5倍，低于行业平均水平。给以12个月目标价18.18元(对应2015年25倍PE)，维持“增持”评级。

●2015-04-21 广百股份：布局金融享收益，国改预期再发酵 (安信证券 张龙)

●维持盈利预测，维持增持-A评级。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元，对应当前股价PE为22倍、20倍、19倍。

●2015-03-30 广百股份：单季度业绩环比改善，关注广州国企改革预期 (安信证券 张龙)

●维持盈利预测，维持增持-A评级。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元，对应当前股价PE为22倍、20倍、19倍。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2024-04-26 华凯易佰：2023年报及2024年一季报点评：业绩稳健增长，关注新兴平台及市场拓展 (东吴证券 张良卫)

●跨境电商行业处于政策扶持、效率提升的阶段，公司保持“一体两翼”战略，丰富供给，抓住机遇；并持续拓展新兴市场及新兴平台，将共同助力公司业绩强劲增长。考虑到相关激励费用，我们将公司2024-2025年归母净利润由5.45/7.0亿元下调为4.4/5.8亿元，预计2026年归母净利润为6.5亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-26 华东医药：医美业务快速发展，驱动公司2024Q1业绩稳增长 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计公司2024年-2026年的归母净利润分别为32.51亿元、37.56亿元、42.34亿元，分别同比增长14.5%、15.5%、12.7%；预计2024年EPS为1.85元/股，给予当期PE25倍，对应6个月目标价为46.25元/股，给予买入-A的投资评级。

●2024-04-26 良品铺子：年报点评：23年降价转型，24年持续调整 (华泰证券 龚源月,倪欣雨)

●考虑公司降价影响且单店模型优化修复仍需时间，我们下调盈利预测，预计24-25年EPS0.45/0.50(前值1.09/1.27元)，引入26年EPS0.56元，给予23年36xPE，目标价16.20元(前次27.00元)，维持“增持”。

●2024-04-26 博士眼镜：24Q1业绩点评：消费力疲软下客流承压，收入维稳但净利下滑较多 (信达证券 刘嘉仁,涂佳妮)

●博士眼镜作为眼镜零售行业首家上市公司，虽短期面临行业波动，但眼镜中长期属刚性需求，且有望随着加盟业务等模式的推进提升市占率。我们预计公司24/25/26年实现营收13.41/15.55/18.28亿元，归母净利润分别为1.61/1.88/2.24亿元，对应2024年4月25日收盘价分别为17/14/12倍。

●2024-04-26 致欧科技：营收高增趋势不减，营销投入加大利润端承压 (财通证券 于健)

●新品上市持续驱动营收增速回暖，叠加积极拓展新品类，2024年增长驱动充足。我们预计公司2024-2026年收入77.01/94.40/112.37亿元；归母净利5.01/6.24/7.12亿元，当前PE20/16/14X，维持“增持”评级。

●2024-04-25 华凯易佰：各业务稳健增长，差异化赋能优势助产品矩阵及产业链能力持续优化 (中信建投 刘乐文,崔世峰,陈如练)

●预计2024-2026年公司实现归母净利润4.42亿元、5.42亿元、6.07亿元，当前股价对应PE分别为12X、10X、9X，维持“买入”评级。

●2024-04-25 王府井：奥莱业务持续领跑，分红回购彰显信心 (中银证券 李小民)

●公司的有税业态整体呈现恢复态势，奥莱/购物中心展现出较强韧性，有望维持稳健增长；离岛免税持续放量，后续市内免税店落地有望拓宽想象空间。鉴于新项目爬坡期拖累业绩表现，我们预计公司24-26年EPS为0.81/1.04/1.21元，对应市盈率为16.2/12.6/10.8倍，并维持增持评级。

●2024-04-25 致欧科技：2024年一季报点评：收入+45%表现亮眼，汇兑影响短期利润 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●考虑到汇兑损益短期影响，我们将公司2024-26年归母净利润预测从5.2/6.2/7.3亿元，微调至5.0/6.2/7.3亿元，同比+20%/+25%/+18%，对应4月25日收盘价为21/17/14X。考虑公司近期经营景气度较高，收入维持高增，未来通过品牌归一化有望提升长期价值，维持“买入”评级。

●2024-04-25 华凯易佰：一季度销售良好，毛利率同比下降影响利润增速 (开源证券 黄泽鹏,骆峥)

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●2024-04-25 华凯易佰：2024年一季报点评：公司规模稳步扩张，盈利能力环比改善 (民生证券 刘文正)

●我们预计24-26年公司实现归母净利润4.49/5.60/6.73亿元，分别同比+35.3%/24.6%/20.2%，对应PE为11/9/8X，维持“推荐”评级。