博云新材(002297)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-04-29 博云新材：季报点评：一季度业绩承压，公司下游需求增加 (国联证券 孙树明)

●我们预计公司2023-25年营业收入分别为6.14/6.74/7.41亿元，对应增速分别为10.23%/9.76%/9.82%，归母净利润分别为0.24/0.25/0.28亿元，对应增速分别为-0.94%/5.31%/13.04%，三年CAGR为5.65%，EPS分别为0.04/0.04/0.05元/股，对应PE分别为191/181/160，BPS分别为3.7/3.7/3.8元/股。参考可比公司估值，我们给予公司2023年2.42倍PB，公司对应目标价8.95元。维持“增持”评级。

●2023-04-15 博云新材：年报点评：经营业绩符合预期，积极拓展销售渠道 (国联证券 孙树明)

●考虑到公司是民用刹车制动系统的核心供应商，同时C919飞机后续订单量的增加，我们预计公司2023-25年营业收入分别为6.14/6.74/7.41亿元(23-24年原值为5.89/6.43亿元)，对应增速分别为10.23%/9.76%/9.82%，归母净利润分别为0.24/0.25/0.28亿元，对应增速分别为-0.94%/5.31%/13.04%，三年CAGR为5.65%，EPS分别为0.04/0.04/0.05元/股，对应PE分别为186/176/156。参考可比公司估值，我们给予公司2023年2.42倍PB，公司对应目标价9.03元。维持“增持”评级。

●2017-08-15 博云新材：高性能材料优势明显，看好航空航天领域布局 (太平洋证券 刘倩倩)

●我们认为公司的航空产品订单将在下半年逐步释放，合资公司有望实现扭亏为盈，预计公司2017-2019年归母净利润约为0.18亿元、0.26亿元、0.30亿元，EPS为0.04元、0.06元、0.06元，对应PE为264倍、186倍、160倍，给予“增持”评级。

●2017-03-30 博云新材：汽车制动发力，静待航空梦 (光大证券 赵晨)

●由于子公司霍尼韦尔博云航空系统(湖南)有限公司仍处于培育期，对于公司传统业务估值，我们认为可以参照同行业上市公司估值比较。按照同行业上市公司加权平均市净率5.42倍比较，公司目前PB4.21倍，估值仍处于低估。首次覆盖基于“增持”评级。12个月目标价为16元/股。

●2015-02-27 博云新材：2014年业绩扭亏 (海通证券 施毅,钟奇,刘博)

●IPO项目通过4年时间消化，汽车刹车片及模具材料逐渐盈利，C919提前一年试飞超市场预期，预计该业务在2015年逐渐成为公司核心盈利部分。假设此次定增在2015年顺利发行，公司股本扩至4.7亿股，预计2015-17年EPS分别0.20、0.34和0.40元。同行业涉及军工题材公司估值均较高，考虑到公司收购伟徽新材后盈利能力将得到快速提升，同时公司是拥有强大“产学平台”+军工题材，应当享有高估值，因为公司大飞机订单将于2015年后逐渐开始量产，同时借鉴当前高端冶金行业长期平均估值在90倍水平，给予2015年EPS75倍估值，目标价15元，对应动态PE分别为75、44和38倍市盈率，增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-04-27 悍高集团：Q1业绩稳增，渠道下沉与品牌战略深化 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●考虑宏观经济波动与公司渠道、品牌的建设所需的前期投入，我们小幅下调盈利预测，预计26-28年归母净利润分别8.64/10.31/12.10亿元(26-27年原为8.96/10.94亿元)，同比+23%/19%/17%。作为国内家居五金行业龙头，渠道多元化与C端市场深耕，将共同构建穿越周期的增长韧性，在家居五金行业集中度提升与国产替代加速背景下，公司作为头部品牌盈利能力有望持续增强。维持“买入”评级。

●2026-04-27 悍高集团：年报点评：全年业绩优异，基础五金延续高增 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持对公司“推荐”评级，预计2026–2028年归母净利润分别为9.1亿元、11.4亿元和13.6亿元，对应PE为27.4倍、21.9倍和18.5倍。公司凭借产品力、智能制造优势及多渠道布局，在行业集中度提升和消费升级趋势下具备持续成长潜力。同时提示原材料价格波动、房地产下行及品牌仿冒等风险。

●2026-04-26 华锐精密：业绩实现高增，产业链延伸打开新空间 (国投证券 朱宇航)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为18.4亿元、23.4亿元、28.7亿元(增速：83.5%、27.3%、22.8%)，归母净利润分别为4.5亿元、6.2亿元、7.9亿元(增速：139.0%、39.3%、27.4%)，我们给予公司2026年35倍PE，对应目标价格156.1元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-26 常宝股份：年报点评：汇兑承压不改公司盈利结构持续优化 (华泰证券 李斌)

●因汇兑损失影响叠加原材料成本上升，公司业绩持续承压，我们下调公司管件业务毛利水平，测算2026-2028年公司归母净利润5.2/6.3/8.0亿元，其中26/27年较前值下调26.27%/16.04%。其对应EPS为0.58/0.70/0.89元，BVPS为7.05/7.53/8.16元(26/27年前值为7.28/7.87元)。可比公司2026年iFind一致预期PB均值为1.46倍，我们给予公司1.46倍PB，目标价10.29元(前值8.91元，基于2025年PB1.22X)，维持“增持”评级。

●2026-04-26 苏泊尔：季报点评：Q1平稳开局彰显公司经营韧性 (华泰证券 樊俊豪,周衍峰,王森泉)

●华泰研究维持2026–2028年归母净利润预测为22.38/23.65/24.68亿元，对应EPS为2.79/2.95/3.08元。参考可比公司2026年Wind一致预期PE均值24倍，考虑公司B端业务占比较高，给予21倍目标PE，维持目标价58.59元及“买入”评级。

●2026-04-26 华光新材：新华光业绩持续高增，液冷+焊膏打开成长空间 (华西证券 黄瑞连,石城)

●盈利预测，26-27年营业收入由33.9/44.0亿元调整至39.1/51.7亿元，归母净利润由2.1/2.8亿元调整至2.5/3.4亿元，EPS由2.37/3.06元调整至2.57/3.63元；新增28年盈利预测，预计28年公司实现营业收入65.8亿元，归母净利润5.1亿元，EPS为5.32元。公司2026/4/24日收盘股价60.67元，对应26-28年PE为23.6、16.7和11.4倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 常宝股份：年报点评报告：盈利同比回落，特材项目稳步推进 (国盛证券 笃慧,高亢)

●基于公司产量增长与产品结构优化并行，分析师维持“买入”评级，预计2026年至2028年归母净利润分别为6.1亿元、7.0亿元和8.2亿元，对应PE分别为16.6倍、14.5倍和12.4倍。然而，也需关注上游原料价格大幅上涨、钢材需求不及预期以及新业务发展不确定性等潜在风险因素。

●2026-04-24 华锐精密：季报点评：26Q1归母净利润同比+499% (华泰证券 倪正洋,杨云逍,张婧玮)

●基于原材料价格上涨带动的产品量价齐升和盈利能力增强，分析师上调了2026-2027年的归母净利润预期至5.52亿元和5.08亿元，新增2028年预测为5.75亿元。给予公司2026年28倍PE估值，目标价从123.97元上调至154.56元，维持“买入”评级。

●2026-04-24 苏泊尔：季报点评：业绩稳中有升，盈利水平保持稳定 (国盛证券 徐程颖,鲍秋宇)

●公司发布2026年一季报。公司2026Q1实现营业收入58.8亿元，同比+1.7%；实现归母净利润5.1亿元，同比+1.7%；实现扣非归母净利润4.9亿元，同比+1.0%。考虑到公司行业竞争力突出，业绩增速稳健，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为22.1/23.0/23.9亿元，同比+5.2%/+4.4%/+3.9%，维持“买入”评级。

●2026-04-24 苏泊尔：2026年一季报点评：外销有所回暖，经营回归稳健 (国联民生证券 管泉森,孙珊,周振)

●公司2026年一季度营收小幅增长，得益于行业需求压力缓解、均价提升，预计内销依旧稳健；公司外销预计呈现改善趋势，或可实现同比平稳表现；一季度毛销差指标有所改善，归母净利率表现平稳。展望后续，公司2026年与SEB集团的关联交易金额预期稳健，国内业务在推新卖贵和品类外拓帮助下，韧性可期。基本面稳健之余，公司分红慷慨，按照2025年分红金额计算，当前股价对应股息率达5.5%。我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润22.0、23.1、24.2亿元，对应当前股价PE分别为17、16、16倍，维持“推荐”评级。