宏创控股(002379)盈利预测

◆研报摘要◆

●2014-12-03 宏创控股：家用和药用铝箔龙头 (红塔证券 孙媛)

●公司2013年实现营业总收入24.13亿元，同比增长17.23%，实现归属于上市公司股东的净利润741万元，同比增长-63.62%，实现每股收益0.02元。预计公司2014和2015年的营业总收入为22.55亿元和24.04亿元，同比增长-6.55%和6.61%，每股收益分别为-0.05元和0.01元。考虑到国内外宏观环境疲弱，金属价格下跌，股价持续地位振荡，目前A股市场总体估值下调，建议以PB估值，根据相关公司的行业均值取公司PB倍数为2.6，预计2014年公司的A股估值价格为4.52元。公司A股12月1日收盘价位4.33元，建议持有。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2024-04-29 章源钨业：2023年年报点评：矿山受益钨价上涨，期待刀具业务持续放量 (民生证券 邱祖学,孙二春)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.14/2.87/3.57亿元，对应现价，2024-2026年PE依次为37/28/22倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 怡球资源：量价齐跌致23年净利下滑65%，马来项目将成业绩增长点 (德邦证券 翟堃,张崇欣)

●我们预计公司2024-2026年实现营收分别为87.7/111.0/162.6亿元；实现归母净利3.5/4.8/7.7亿元，同比增速分别为+161.2%、+37.0%、+61.5%；实现EPS分别为0.16/0.22/0.35元。截至2024年4月26日收盘，对应2024-2026年PE分别为17.25x、12.59x、7.79x，维持“增持”评级。

●2024-04-28 博威合金：2023年归母净利润翻倍，重点项目稳步推进 (国信证券 刘孟峦)

●预计公司2024-2026年营业收入为203.33/221.51/251.14亿元，同比增速+14.51%/+8.94%/+13.38%；归母净利润14.93/17.64/20.15亿元，同比增速+32.88%/18.12%/14.28%；摊薄EPS为1.91/2.26/2.58，当前股价对应PE为9.6/8.1/7.1x。考虑到公司在国内铜合金新材料方面做到了行业领先，新能源业务也抓住美国市场保持高速增长，维持“买入”评级。

●2024-04-28 神火股份：2024Q1点评：煤价拖累Q1业绩表现，煤铝供需紧平衡、价格不悲观 (西部证券 刘博,滕朱军)

●我们预计2024-2026年公司EPS分别为2.73、2.85、2.96元，PE分别为8、8、8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 明泰铝业：23&24Q1以量补价，义瑞新材项目推进 (德邦证券 翟堃,张崇欣)

●根据加工费以及公司远期产销量目标，我们预计公司2024-2026年营收分别为339/383/385亿元，归母净利分别为14.7/16.5/16.7亿元，对应EPS为1.18//1.32/1.34元，2024年4月26日收盘价对应PE分别为10.80x/9.63x/9.52x，维持“买入”评级。

●2024-04-28 华钰矿业：锌价下降致主力矿山业绩下滑，塔金产量完全释放后业绩有望迈上新台阶 (德邦证券 翟堃,张崇欣)

●我们预计公司2024-2026年实现营收分别为19.4/24.6/24.6亿元；实现归母净利2.7/3.7/3.7亿元；实现EPS分别为0.35/0.47/0.47元。截至2024年4月26日收盘对应2024-2026年PE分别为27.5x、20.4x、20.3x，维持“买入”评级。

●2024-04-28 宝钛股份：2024年一季报点评：内外双需齐驱动，公司盈利能力逐步上修 (西部证券 杨雨南)

●我们预计公司24-26年营业收入78.28/88.66/93.53亿元，归母净利润6.88/8.22/9.17亿元。公司在钛合金领域具备较好的市场基础，军需及民用双轮驱动，叠加海外市场需求共振，将有望推动盈利能力增强，我们给出“增持”评级。

●2024-04-28 天山铝业：季报点评：产业链一体化优势明显，归母净利润环比提升 (天风证券 刘奕町)

●美联储降息预期下，铝价亦存在利好支撑。由于铝价上涨及公司营运成本下降，我们将公司24/25年归母净利润由34.3/36.6亿元上修，预计24-26年归母净利润为36.3/41.2/43.5亿元，对应PE为10/8/8倍，较同行业公司处于较低水平，维持“买入”评级。

●2024-04-27 中金黄金：年报点评：纱岭预期25年投产，有望量价齐升 (华泰证券 李斌)

●公司23年实现营收612.6亿元(yoy+7.2%，22年同期为调整后口径)，归母净利29.8亿元(yoy+57.1%，22年同期为调整后口径)；24Q1实现营收131.6亿元(yoy-1.4%，22年同期为调整后口径)，归母净利7.8亿元(yoy+43.7%，22年同期为调整后口径)。鉴于23年至今铜、金价格上涨幅度超我们先前预期，我们上调24-25年铜、金价格假设，最终预计公司24-26年EPS分别为0.73/0.91/1.18元(前值：0.71/0.73/-元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为22.1倍，给予公司24年22.1倍PE，目标价16.13元(前值13.90元)，维持买入评级。

●2024-04-27 宝武镁业：2023年报及2024年一季报点评：镁价下行拖累2023年业绩，镁合金新应用领域多点开花 (光大证券 王招华,马俊)

●考虑到镁价下行，我们下调盈利预测，预计2024-2025年归母净利润为4.6亿元/7.8亿元，下调45.9%/44.6%，新增2026年盈利预测归母净利润为11.8亿元，对应2024-2026年PE为28X/16X/11X。鉴于公司一体化布局优势以及宝钢金属入主后的协同效应，我们维持“增持”评级。