银河电子(002519)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-28 银河电子：2024年三季报点评：营收与利润表现分化，归母净利润保持稳健增长 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩基本符合预期。我国正处于国防信息化加速发展阶段，智能机电需求预期强烈，基于公司在行业内的领先地位，我们维持先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.64/3.01/3.46亿元，对应PE分别为26/23/20倍，维持“买入”评级。

●2024-08-12 银河电子：2024年中报点评：归母净利润增长32.29%，新能源与智能领域专业供应商 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●我们看好公司发展，略微下调先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.64/3.01/3.46亿元(前值2.69/3.06/3.52亿元)，对应PE分别为22/19/17倍，维持“买入”评级。

●2024-04-22 银河电子：2024年一季报点评：归母净利润同比大增49.70%，长期发展值得期待 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●我们看好公司发展，上调先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.69/3.06/3.52亿元(前值2.56/3.01/3.45亿元)，对应PE分别为20/18/15倍，维持“买入”评级。

●2024-03-24 银河电子：2023年年报点评：参股格思航天，积极寻求地面设备业务合作 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为2.56(-0.10)/3.01(+0.03)/3.45亿元的预测，对应PE分别为22/19/16倍，维持“买入”评级。

●2023-10-25 银河电子：2023年三季报点评：合同负债大幅增长，看好卫星研发设计业务市场 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●我们维持公司2023-2025年归母净利润分别为2.31/2.66/2.98亿元的预测，对应PE分别为25/22/19倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-08-15 奥士康：业绩阵痛期已过，高端产能扩产成长可期 (开源证券 陈蓉芳,刘琦)

●基于泰国工厂亏损情况，我们小幅下调2025、2026年利润预期，新增2027年利润预期，预计2025-2027年归母净利润为5.25/7.45/9.87亿元(原值为5.66/8.33亿元)，EPS为1.66/2.35/3.11元，当前股价对应PE为24.2/17.1/12.9倍，我们看好公司AI、汽车电子等领域发展空间，维持“买入”评级。

●2025-08-15 鹏鼎控股：2025H1业绩超预期，AI云-管-端PCB全链条布局 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们认为公司业绩未来有望持续稳健增长，上调公司盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润为45.14/55.15/65.02亿元(原值为42.14/50.08/58.03亿元)，当前股价对应PE为26.9/22.0/18.7倍，维持“买入”评级。

●2025-08-15 影石创新：发布全景无人机新品，有望助力行业扩围 (国信证券 陈伟奇,胡剑,王兆康,邹会阳,李晶)

●新品带动行业发展，助力规模成长公司新品为行业带来全新的活力，不仅有利于行业规模扩容，也有利于促进行业创新力提升并提升自身份额。维持盈利预测，预计公司2025-2027年公司归母净利润同比+16%、+44%、+42%至11.5、16.5、23.4亿元，对应EPS为2.87/4.12/5.84元，对应对应PE=65/45/32x，维持“优大于市”评级。

●2025-08-14 德赛西威：2025年中报点评：智能化业务快速增长，海外贡献增量，业绩超预期！ (东吴证券 黄细里)

●公司作为智能驾驶零部件板块龙头标的，我们看好公司长期成长能力，我们维持公司2025-2027年营收预测为369/462/565亿元，同比分别+34%/+25%/+22%；维持2025-2027年归母净利润为27.6/36.7/47.1亿元，同比分别+37%/+33%/+28%，对应PE分别为21/16/12倍，维持“买入”评级。

●2025-08-14 华测导航：【华创海外科技&计算机】华测导航2025年半年报点评：海外布局加速，业绩稳步增长20250814 (华创证券 吴鸣远,祝小茜)

●渠道优势领先，海外布局加速。1)公司拥有直销与经销并重的全国营销体系和海外强大的经销商网络。公司在全国主要省份均拥有销售子公司，在匈牙利、日本、新加坡等12个国家/地区设有分支机构。2)截至2025H1，公司海外收入占比32.8%，达6.0亿元，同比增长35.1%，毛利占比40.1%，达4.3亿元，同比增长42.9%。

●2025-08-14 工业富联：半年报点评：AI带动业绩强势增长，持续看好算力景气度+公司竞争优势 (天风证券 潘暕,包恒星)

●维持25年330亿归母净利润预期，考虑26年云厂商资本开支趋势延续+GB200系列产品实现量产爬坡带动公司整体份额提升，将26年归母净利润由392亿上修到500亿，新增27年归母净利润583亿业绩预测，维持“买入”评级。

●2025-08-14 鹏鼎控股：加速产能扩张，产品线覆盖多元AI应用场景 (财通证券 张益敏,吴姣晨)

●产能方面，鹏鼎母公司臻鼎法说会上表示，根据客户对高阶AI产品的未来订单需求，将规划提高今明两年的资本支出金额至新台币300亿以上，其中近50%资本支出将用于扩大高阶HDI和HLC产能。我们预计公司2025-2027年实现营业收入413.65/475.23/544.52亿元，归母净利润45.03/55.19/67.76亿元。对应PE分别为29.3/23.9/19.5倍，维持“增持”评级。

●2025-08-14 纳思达：国产打印机龙头，竞争力持续强化 (东吴证券 王紫敬,陈海进)

●考虑公司出售利盟短期影响财务费用等，以及公司持续加大研发投入，我们将公司2025-2026年EPS预测由1.30/1.60元下调至0.84/1.28元，预测2027年EPS为1.68元，我们看好信创标准出台促进奔图市占率提升，极海微工控和车规新产品导入标杆客户奠定未来成长基础，维持“买入”评级。

●2025-08-14 洁美科技：AI终端新品推动需求，公司订单稳步提升 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为21.84亿元、27.08亿元、36.02亿元，归母净利润分别为2.81亿元、3.93亿元、5.58亿元，给予2025年48倍PE，对应目标价31.29元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-08-14 鹏鼎控股：CAPEX提速彰显明确信心，泰国工厂顺利导入AI算力客户 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●考虑到公司上调了资本开支，且目前高端PCB市场供不应求，我们上调公司25-27年盈利预测，预计2025-27年实现归母净利润42/58/73亿元(前值为40/48/57亿元)，同比增速24/38/26%，当前股价对应PE为31/23/18x，维持“优于大市”评级。