天桥起重(002523)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-16 天桥起重：毛利率逐步提升，关注公司管理机制改善 (兴业证券 成尚汶,满在朋)

●预计公司17-19年EPS分别为0.13元、0.15元、0.18元，考虑到公司在起重设备的龙头地位，以及未来在智能停车、新能源等领域的增长潜力，维持“买入”评级。

●2017-08-12 天桥起重：中报业绩回暖，回款改善助净利率提升 (兴业证券 成尚汶)

●我们预计，公司2017-2019年EPS分别为0.15元、0.18元、0.21元。考虑到公司在起重设备的龙头地位，以及未来在新能源及立体停车设备领域的增长潜力，维持“买入”评级。

●2017-08-03 天桥起重：员工持股试点获批，国企改革更进一步 (兴业证券 成尚汶)

●2016年6月，公司与深圳中科利亨等发起设立湖南天桥利亨停车装备有限公司，布局智能立体车库产业。公司通过与专业团队合作，借助其经验、技术、资金等优势资源，布局新的产业增长极，加快了转型升级步伐。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.18/0.21/0.24元，维持“买入”评级。

●2017-03-20 天桥起重：年报点评：16年业绩保持增长，冶炼设备略回暖，高端装备、新能源进展顺利 (海通证券 佘炜超,耿耘,沈伟杰)

●公司业绩稳定，布局的各项高端装备也在有序推进，有望不断为公司提升业绩。我们预计公司17-19年归母净利润达1.20、1.42、1.61亿元，对应全面摊薄EPS为0.14、0.17、0.19元。结合可比公司估值平均水平，我们给予公司2017年60倍市盈率，给予目标价8.40元，增持评级。

●2017-03-19 天桥起重：业绩逆势增长，新产业布局实现突破 (长城证券 曲小溪)

●我们预测公司2017-2019年EPS分别为0.14元、0.19元和0.23元，对应PE为51倍、37倍和31倍。2016年公司业绩实现逆势增长，营收及净利润增速均超30%。公司现金利润分红比例较低，主要用于支持公司未来业务发展及布局。公司立体停车库营收超1700万，将成新的利润增长点，积极布局新能源汽车产业链，有望分享行业爆发红利。首次覆盖，给予公司推荐评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-08-15 怡合达：中报点评：锂电与汽车营收高增，毛利率持续提高 (华泰证券 倪正洋,王自)

●根据公司业绩表现和行业前景，华泰研究上调了怡合达2025年至2027年的归母净利润预测至5.08亿元、6.16亿元和7.73亿元，并给予2025年PE43倍的目标估值，目标价上调至34.4元。尽管如此，分析师也提醒投资者注意行业竞争加剧、下游需求不及预期以及战略推进受阻等潜在风险。综合考虑公司的商业模式壁垒和行业需求增长，华泰研究维持对怡合达的“买入”评级，建议投资者关注其长期发展潜力。

●2025-08-14 怡合达：2025年中报点评：下游需求复苏，业绩延续高增 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●2025H1公司实现营收14.61亿元，同比+18.70%；实现归母净利润2.82亿元，同比+26.49%；实现扣非归母净利润2.76亿元，同比+25.45%。公司业绩延续了一季度以来的复苏态势，主要得益于新能源、汽车等下游行业需求旺盛。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测5.53/6.65/7.91亿元，当前股价对应动态PE分别为29/24/20倍，维持公司的“买入”评级。

●2025-08-14 新强联：风机大型化赋能，国产轴承迎黄金期 (华泰证券 刘俊,苗雨菲,戚腾元,马梦辰)

●华泰研究首次覆盖新强联并给予“增持”评级，目标价42.0元，对应2025年23倍市盈率。受益于风电装机量的增长预期以及产品结构优化，公司2025-2027年归母净利润预计分别为6.96亿元、8.42亿元和10.30亿元，同比增速分别达到965%、21%和22%。毛利率方面，高附加值产品的导入使得整体毛利率有望从2024年的17%提升至2025年的28%，并在后续两年继续改善至30%和33%。

●2025-08-13 同力日升：算电协同，乘势而升 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计2025-2027年公司收入分别为33.82亿元、35.89亿元、38.10亿元(增速：33.9%、6.1%、6.1%)，归母净利润分别为3.18亿元、3.96亿元、4.74亿元(增速：29.1%、24.4%、19.7%)，对应当前PE分别为22.0倍、17.7倍、14.8倍(估值日期为2025/8/13)。成长性突出，首次给予买入-A的投资评级。

●2025-08-13 新强联：下游需求旺盛，业绩超预期 (财信证券 袁玮志)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入40/48/56亿元，归母净利润6.8/8.39/10亿元，EPS为1.79/2.20/2.62元，对应PE为21.69/17.60/14.77倍。给予2026年18-22倍，目标价格39.6-48.4元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-08-13 新强联：2025年半年报点评：盈利能力、业绩再超预期，规模效应凸显 (国海证券 邱迪,李航)

●考虑到公司产能加速释放，固定资产折旧压力缓解，同时精密轴承打开新增长极。我们上调公司盈利预测，我们预计公司2025、2026、2027年分别有望实现营收47.72、55.06、61.56亿元，有望实现归母净利润8.32、9.10、10.46亿元，对应当前股价PE分别为17.74x、16.23x、14.11x。维持“买入”评级。

●2025-08-13 征和工业：链传动领军企业，拓展机器人灵巧手业务 (甬兴证券 开文明,赵莉莉)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为20.88/23.97/26.81亿元，同比+13.8%/+14.8%+11.8%；归母净利润分别为1.69/2.07/2.39亿元，同比+29.0%/+22.3%/+15.9%。按照2025年8月12日收盘市值对应PE分别为22.04/18.02/15.55倍，我们看好公司的成长空间，首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2025-08-12 腾亚精工：主业业绩修复，看好庭院机器人后续放量 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计25-27年收入分别实现9.05/18.21/27.76亿元，归母净利润分别为0.47/2.03/2.72亿元，对应PE分别为59.53/13.73/10.26X，看好公司主业修复以及庭院机器人业务放量，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-11 新强联：中报业绩大超预期，25H1归母净利润同比大增497% (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●中报业绩大超预期，2025H1归母净利润同比增长497%2025年上半年公司实现营业收入22.10亿元，同比增长108.98%；归母净利润4.00亿元，同比增长496.60%；扣非归母净利润3.35亿元，同比增长2200.56%。预计2025-2027年归母净利润分别约6.95、8.80、10.96亿元，同比增长963%、27%、24%，对应PE20、16、13倍，维持“买入”评级。

●2025-08-11 中力股份：与白犀牛战略合作共建智慧物流体系，智能搬运机器人打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2025-2027年收入为73、82、96亿元，同比增长11%、13%、16%；归母净利润为9.2、10.4、13.2亿元，同比增长10%、13%、26%，24-27年复合增速为16%，对应25-27年PE为19、17、13倍，维持“买入”评级。