海联金汇(002537)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-05-23 海联金汇：新任执行总裁上任，金融科技业务有望迎来新篇章 (东吴证券 郝彪)

●预计2018-2020年公司净利润分别为5.78、7.22、8.99亿元，EPS分别为0.46、0.58、0.72元，目前股价对应PE分别为24、19、15倍，维持“买入”评级。

●2018-05-10 海联金汇：业务结构不断优化，金融科技板块持续发力 (兴业证券 蒋佳霖,雷雳)

●公司公告2017年营收39.96亿元(+52%)；归母净利润4.14亿元(+78%)。2018QI营收11.81亿元(+46.2%)，归母净利润9453万元(+0.99%)，并预告18年上半年归母净利润1.78-2.49亿(同比+0%-+40%增速)。我们调整公司18-20年净利润预测为5.79/7.78/9.83亿元，对应EPS为0.46/0.62/0.79元，维持“审慎增持”评级。

●2018-04-04 海联金汇：年报点评报：业绩增速77.72%，金融科技业务高速成长 (新时代证券 田杰华)

●我们预计公司2018-2020年净利润分别为5.74、7.08和8.55亿元，对应EPS分别为0.46、0.57和0.68元，维持“推荐”评级。

●2018-04-04 海联金汇：业绩符合预期，金融科技业务高速成长 (安信证券 胡又文,凌晨)

●公司转型为“金融科技服务+智能制造”双轮驱动，卡位第三方支付，沉淀了海量场景和数据；拓展大数据服务，并搭建起连接多方的消费金融云平台，迅速成长。预计公司2018-2019年EPS分别为0.48元、0.55元。给予“增持-A”评级，6个月目标价为15元。

●2017-10-24 海联金汇：金融科技高速成长，信息、支付、数据协同推进 (中信建投 程杲,韩鹏程)

●我们预测公司17-19年实现营业收入37.40亿、44.87亿、53.03亿，净利润4.50亿、5.63亿、6.73亿元，EPS分别为0.36元、0.45元、0.54元。公司依托场景及数据优势，正在逐步向消费金融纵深领域拓展，搭建起多方共同参与的消费金融平台。我们认为，公司在消费金融领域的深度拓展正处在从“1”到“10”的快速进阶阶段，应该享受行业领军者的高估值，维持“买入”评级，继续重点推荐。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-29 比亚迪：Overseas,R&D support 1Q26 earnings resilience (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-04-29 银轮股份：季报点评：营收快速增长，液冷、燃机配套业务成长空间较大 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●据公司公告，公司将开展不超过5000万美元外汇套期保值交易，且预计公司将与主要客户建立价格联动机制，预计后续原材料价格及汇率波动对公司盈利影响将逐步减弱，后续公司盈利表现有望提升。预测2026-2028年EPS分别为1.45、1.96、2.53元，维持可比公司26年PE平均估值42倍，目标价60.90元，维持买入评级。

●2026-04-29 江淮汽车：2026年一季报点评：业绩符合预期，S800同平台MPV/SUV有序开发中 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●我们维持公司2026/2027/2028年归母净利润预期为17/37/64亿元。对应PE为65/30/17x。考虑尊界品牌卡位高端，同平台MPV和SUV产品也在有序开发中，有望成为公司新的业绩增长点，我们仍维持江淮汽车“买入”评级。

●2026-04-29 凌云股份：2025年报&2026年一季报点评：业绩符合市场预期，液冷产品全面布局 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到原材料价格上涨，我们预计公司26-27年归母净利润为9.3/10.4亿元(原值为9.1/10.5亿元)，预计28年为11.7亿元，同比+11.4%/+12.0%/+12.5%，对应现价PE分别为13.2x、11.8x、10.5x，液冷行业空间广阔，公司技术实力优秀，维持“买入”评级。

●2026-04-29 比亚迪：2026一季报点评：出海需求持续高增，闪充技术开启新周期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,黄细里)

●考虑到公司业绩基本符合市场此前预期，我们维持原有盈利预测，预计公司26-28年归母净利404/505/636亿元，同比+24%/+25%/+26%，对应PE为23/18/15x，维持“买入”评级。

●2026-04-29 恒帅股份：年报点评报告：Q1盈利能力环比改善，机器人有望成为增长新动力 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑行业竞争压力，预计2026–2028年归母净利润分别为2.0亿、2.3亿、2.8亿元，对应PE为68/57/48倍。维持“买入”评级。主要风险包括原材料价格波动、客户销量不及预期及行业竞争加剧。

●2026-04-29 松原安全：年报点评报告：被动安全持续进阶，供应链垂直整合盈利韧性凸显 (天风证券 孙潇雅)

●我们预测26-28年的营业收入分别为38.0/49.1/65.6亿元。归母净利润则分别为4.8/6.3/8.1亿元，对应19.1/14.5/11.4倍PE。维持“买入”评级。

●2026-04-28 富特科技：25年报&26年一季报点评：业绩符合市场预期，战略布局数据中心电源业务 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到国内新能源车渗透率较高，我们预计公司26-27年归母净利润为3.62/5.09亿元(原值为3.65/5.35亿元)，预计28年为7.11亿元，同比+68%/+41%/+40%，对应现价PE分别为23x、16x、12x，考虑到公司海外业务进入收获期，HVDC空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-04-28 长安汽车：2026年一季报点评：业绩受汇兑损失影响，三大计划稳步推进 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●我们维持公司2026/2027/2028年归母净利润为50/70/88亿元。对应PE分别为20/14/11x。考虑公司深蓝/阿维塔/启源三大品牌向上，智能化/全球化持续推进，我们仍维持长安汽车“买入”评级。

●2026-04-28 科博达：2026年第一季度业绩点评：稳健面对市场波动，出海+智能化成长可期 (西部证券 齐天翔,庄恬心)

●科博达发布2026年第一季度报告，2026年第一季度公司实现营业总收入15.30亿元，同比增长11.32%；归属于母公司所有者的净利润1.51亿元，同比下降26.54%。我们预计公司2026-28年营业收入为84/106/125亿元，归母净利润为10.3/12.7/15.4亿元。维持“买入”评级。