雷柏科技(002577)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-07-30 雷柏科技：外设业务继续回暖，不断开拓智能制造业务 (长城证券 曲小溪)

●预测2017-2019年公司的EPS分别为0.10元、0.16元和0.23元，对应PE分别为214倍、134倍和93倍。公司2017年半年报业绩符合预期，营收、净利均实现增长，传统外设业务继续回暖，机器人业务依旧快速发展，无人机业务因公司采取保守策略营收有所下降。公司在电脑外设业务上仍具深厚底蕴，在3C自动化业务上优势明显，未来或继续推动公司业绩好转。维持“推荐”评级。

●2017-03-18 雷柏科技：外设业务回暖，3C自动化业务超预期成长 (长城证券 曲小溪)

●我们预测2017-2019年公司的EPS分别为0.10元、0.16元和0.23元，对应PE分别为330倍、210倍和147倍。公司2016年业绩符合预期，营收实现小幅增长，传统外设业务扭亏为盈，3C自动化集成业务实现超预期增长，无人机业务则出现亏损。公司在电脑外设业务上仍具底蕴和实力，在3C自动化业务上优势明显，未来或继续推动公司业绩好转。维持“推荐”评级。

●2016-11-01 雷柏科技：季报点评：业绩实现扭亏反转，各项业务稳步推进 (平安证券 张冰)

●根据公司经营情况的进展和公司对前期已披露财务报表进行追溯调整，我们对2016至2018年的盈利预测进行了相应调整，下调了16-18年的盈利预测，2016年净利润仍3.29亿元下调至2431万元，2017年净利润仍2.2亿下调到1.1亿元，2018年净利润仍3.04亿下调至1.83亿元，各年度对应的EPS分别为0.09元、0.39元和0.65元。总体上我们看好公司发展前景，尤其是无人机业务和工业机器人业务的成长空间，认为公司今年彻底扭亏已得以确认，预计公司业绩将在明后年实现连续高速增长，维持“推荐”评级。

●2016-09-12 雷柏科技：无人机和机器人业务发展未来可期 (东北证券 高鹏)

●预计公司2016-2018年的净利润为2.36亿元、1.51亿元和2.95亿元，EPS为0。83元、0.53元、1.04元，市盈率分别为：49倍、77倍、39倍，给予“增持”评级。

●2016-08-01 雷柏科技：半年报点评：外设业务实现彻底扭亏，无人机、机器人循序渐进 (平安证券 张冰)

●由于乐汇股权事项的跨年特殊处理，我们上调了公司16年的盈利预测，从原来的1.57亿上调到3.29亿，上调了109%；保持17-18年的净利润预测不变。根据这个预测，公司2016年至2018年EPS分别为1.16、0.78和1.07元。现在公司股价对应的PE倍数分别是16年42.4倍、17年63.2倍和18年的45.8倍。我们维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-08-01 纳思达：被低估的国产打印机核心资产 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是全球打印机市场的龙头，旗下奔图竞争力持续提升，龙头地位不断巩固。同时，极海微作为国内半导体领域领军企业，汽车、工业等领域拓展打开成长新空间。考虑此次剥离利盟以及重大资产出售产生的影响，预计2025-2027年公司归母净利润为3.93/13.56/19.06亿元，对应PE分别为85X、25X、18X；在不考虑剥离利盟及该情景下潜在的商誉减值风险，预计公司2025-2027年归母净利润为12.83/14.49/20.28亿元，对应PE分别为26X、23X、17X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-08-01 安克创新：股权激励彰显发展信心，新品有望持续贡献增量 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●公司此次股权激励进一步强化了员工的积极性，绑定核心人才队伍有助于公司长远发展，授予价较公告当日无折价也彰显了公司业绩持续发展的信心。产品端，公司持续迭代创新，包括消费级3D纹理UV打印机、桌面充电拓展坞等，以多品类拓展打开新的成长曲线。考虑到股权激励费用，以及公司此前召回部分批次充电宝带来的处置费用短期增加，但同时股权激励也有望提高员工积极性带动营收增长，我们略下调公司2025-2027年归母净利润至24.27/29.21/34.11亿元(前值分别为24.69/29.3/34.33亿元)，对应PE分别为27.2/22.6/19.3倍，维持“优于大市”评级。

●2025-08-01 仕佳光子：一体化平台业绩高增，有源无源研发工作齐头并进 (国联民生证券 张宁)

●考虑公司2025年上半年收入利润实现跨越式增长，应用于在1.6T光模块、CPO、硅光等长的光器件均有产品实现小批量出货，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为22.06/32.47/40.61亿元，同比分别增长105.32%/47.16%/25.07%；归母净利润分别为4.77/7.05/9.39亿元，分别同比增长635.00%/47.68%/33.17%。EPS分别为1.04/1.54/2.05。我们认为公司或将有更多的产品受益AI算力网络光链接需求增长，维持“买入”评级。

●2025-07-31 安克创新：拟发布限制性股票激励计划，授予价格无折让彰显公司信心 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●公司是跨境消费品出海领域品牌力突出的头部企业，近期储能、安防等品类和海外新兴市场开拓带动公司业绩持续高增，UV打印机等新品有望打开新增长点，股权激励彰显公司长期信心。我们维持公司归母净利润预期为24.6/33.5/42.2亿元，同比+16%/+36%/+26%，对应27/20/16x PE，维持“买入”评级。

●2025-07-31 极米科技：盈利改善兑现，车载贡献增量 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●我们预计公司2025-2027年归母净利分别为3.5/4.04/4.47亿元，同比+191%/+15.4%/+10.8%，对应EPS为5.0/5.77/6.39元。截止2025/7/30，Wind可比公司25年一致预期PE为33x(按市值加权平均)，考虑到公司对比可比公司在品牌、渠道等方面仍有追赶空间，给予公司25年30倍目标PE，维持目标价150.0元，维持“买入”评级。

●2025-07-31 深天马A：面板领先企业盈利修复，车载&柔性OLED开启成长新周期 (长城证券 邹兰兰)

●公司作为全球柔性AMOLED面板头部厂商以及车载显示领域龙头，有望受益于下游需求复苏、市场竞争格局优化及产业链转移，并通过新品研发及客户导入实现AMOLED和车载显示业务扩张，我们看好未来公司车载及专显两大利润中枢业务有望延续较好表现，柔性AMOLED板块持续盈利改善，持续提升公司整体核心竞争力和盈利水平。维持“买入”评级，预估公司2025年-2027年归母净利润为3.12亿、5.00亿元、6.01亿元，EPS分别为0.13元、0.20元、0.24元，PE分别为72X、45X、37X。

●2025-07-31 世运电路：汽车PCB技术领先，绑定特斯拉成长空间广阔 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为63.78、95.67、115.76亿元，EPS分别为1.24、2.07、2.63元，当前股价对应PE分别为28.0、16.8、13.3倍。在电车智能化、人形机器人以及AI大模型快速发展的背景下，公司绑定科技大客户，未来PCB业务成长空间广阔。维持“买入”投资评级。

●2025-07-31 移为通信：中报点评：业绩短期承压，新兴业务延续开拓 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂)

●考虑到公司订单波动以及费用端的提升，我们下调公司2025~2027年归母净利润预期分别至1.33/1.49/1.65（前值：1.81/2.01/2.19）亿元，长期来看，我们仍然看好公司在AI时代的发展机遇。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为49x，给予公司2025年49xPE（前值：33x，主要系可比公司估值变化），对应目标价14.12元（前值：13.02元），维持“增持”评级。

●2025-07-31 威胜信息：半年报点评：在手订单充裕海外业务良好发展，AI助力新业务快速增长 (天风证券 王奕红,陈汇丰,唐海清,朱晔)

●2025年国家电网投资预计将首次超过6500亿元，将聚焦优化主电网、补强配电网。南方电网将围绕数字电网建设实现固定资产投资1750亿元，均创历史新高。公司持续深化在数字电网、通信及芯片、城市智能体的产业发展布局，深挖智能配电、电网信息化、智慧能源业务的潜力，抢占虚拟电厂、新型储能等新风口，持续推进国内国际市场，未来有望持续受益。考虑到公司新业务发展存在不确定性，预计公司25-27年归母净利润为7.67/9.31/11.24亿元(原值为7.87/9.72/11.85亿元)，对应PE分别为22/18/15倍，维持“买入”评级。

●2025-07-31 极米科技：2025Q2预告点评：业绩大幅改善 (华安证券 邓欣,成浅之)

●我们预计2025-2027年公司收入39.8/46.9/53.3亿元(前值41.6/49.2/58.2亿元)，同比+17.0%/+17.6%/+13.7%；归母3.0/4.1/5.5亿元(前值4.0/5.3/6.5亿元)，同比+150%/+36%/+35%，对应PE为24/18/13x，维持“买入”评级。