扬子新材(002652)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-07-12 扬子新材：永达汽车借壳回归A股，后市场业务将高速发展 (平安证券 王德安,余兵)

●永达汽车专注销售豪华及超豪华品牌，分享中国车市消费升级机遇；积极发展后市场，融资租赁及事手车业务增长潜力巨大；把握行业低迷期积极并购整合做大做强。预计公司2016-2018年归母净利8.7/10.4/12.6亿，以交易完成后15.48亿股本计(不考虑配套融资)，对应EPS为0.56/0.67/0.82元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2016-06-27 扬子新材：永达汽车借壳登陆A股，精心布局后服务领域 (招商证券 汪刘胜,唐楠,彭琪)

●我们看好公司坚持豪车品牌路线，看好其全国扩张，以及线上线下融合。不考虑配套融资，预估每股收益16年0.53元、17年0.68元，对应16年的PE、PB分别为24.9、5.2，首次给予“审慎推荐-A”投资评级。

●2013-11-18 扬子新材：控股苏州立德，进军泵技术研究领域 (信达证券 关健鑫,徐林锋)

●由于此次收购短期内公司业绩影响不大，我们暂维持公司2013-2015年摊薄后EPS0.26元、0.35元和0.48元的盈利预测。考虑到扬子新材在功能型有机涂层板的领先地位以及未来几年业绩改善概率较大，我们维持对公司“增持”评级。

●2013-10-22 扬子新材：2013年三季报点评：销量回升明显，业绩符合预期 (信达证券 关健鑫,徐林锋)

●我们维持公司2013-2015年摊薄后EPS0.26元、0.35元和0.48元的盈利预测。考虑到扬子新材在功能型有机涂层板的领先地位以及未来几年业绩改善概率较大，我们维持对公司“增持”评级。

●2013-09-13 扬子新材：首次覆盖：产品结构升级，业绩逐步改善 (信达证券 关健鑫,徐林锋)

●我们预测公司2013-2015年摊薄后的EPS分别为0.26元、0.35元、0.48元。从我们选取的其他4家新型建材上市公司来看，2013年的平均PE为41X。考虑到扬子新材在功能型有机涂层板的领先地位以及未来几年业绩改善概率较大，我们认为给予公司2013年38X的PE是比较合理的，对应目标价格为9.88元。首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-23 科达利：公告点评：布局机器人拓展第二增长曲线，结构件龙头竞争力强化 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,刘晓恬)

●考虑公司结构件龙头地位稳固，我们维持24-26年归母净利润预测为14/18/22亿元，同比+20%/26%/23%，对应PE为15/12/10x，给予2024年25xPE，目标价134元，维持“买入”评级。

●2024-04-23 好太太：23Q4收入高增，盈利能力显著抬升 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●我们预计2024-2026年公司实现营业收入20.30/24.35/29.25亿元，同比增长20.25%/19.95%/20.10%，归母净利4.00/4.81/5.86亿元，同比增长22.26%/20.12%/21.91%，对应当前市值PE为15.26/12.71/10.42X，维持“买入”评级。

●2024-04-22 通润装备：光储业务加速拓展，欧美市场有望实现新场景的突破 (海通证券 徐柏乔)

●我们预测23-25年归母净利润0.65/2.93/4.15亿元，同比增长-56.5%、351.4%、41.8%，参考可比公司估值，给予公司24年的PE估值20-22倍，对应合理价值区间为16.18-17.80元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-22 鼎泰高科：行业下行盈利能力有所承压，多业务布局未来成长可期 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●根据公司各个业务的收入及盈利能力情况，我们略微调整公司盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入16.94/20.87/25.01亿元，实现归母净利润2.89/3.56/4.40亿元，EPS为0.71/0.87/1.07元，当前股价对应PE为25.5/20.8/16.8倍，考虑到公司全球PCB钻针龙头的地位，有望受益于微钻、涂层钻针等高端产品渗透率的提升，另一方面公司战略布局的数控刀具、智能设备及功能性膜产品等新业务有望持续贡献新的增长动力，继续维持增持评级。

●2024-04-21 科达利：2023年报点评：业绩稳健增长，盈利能力稳定 (东莞证券 黄秀瑜)

●经营活动现金流净额7.48亿元，同比增长70.78%，主要系销售规模增长，回款增加所致。预计公司2024-2026年EPS分别为5.20元、6.18元、7.02元，对应PE分别为16倍、14倍、12倍，业绩有望保持稳增长趋势，维持买入评级。

●2024-04-21 友发集团：2023年年报点评：盈利同比大增，股息率明显增长 (民生证券 邱祖学,任恒)

●公司始终保持行业龙头地位，随着产能逐步投放，我们认为公司2024-2026年归母净利润预计依次为6.12、6.75和7.11亿元，对应4月19日收盘价的PE分别为15、14和13倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-20 恒而达：2023年年报点评：2023年业绩承压，直线导轨迅速增长 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.1、1.3、1.6亿元，未来三年归母净利润复合增长率为23%，维持“持有”评级。

●2024-04-19 鼎泰高科：2023年报点评：全年营收略超预期，费用处理或致Q4单季毛利率下滑 (上海证券 刘阳东,王亚琪)

●公司是全球PCB钻针龙头企业，通过产品高端化和产能扩充，不断强化核心竞争力。同时，布局多年的功能性膜产品、数控刀具和自动化设备多点开花，前景可期。我们预计2024-2026年公司实现营收分别为17.03/21.04/25.97亿元，分别同比增长29.03%/23.49%/23.43%；实现归母净利润3.32/4.17/5.05亿元，分别同比增长51.34%/25.60%/21.17%，当前股价对应24-26年估值分别为22/18/15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 美利信：业绩承压静待拐点，收购欧洲资产全球化提速 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●考虑通信业务和汽车业务下游需求和格局均存在一定不确定性，以及公司新产能投放下盈利能力爬坡亦存在不确定性，不考虑拟收购资产并表影响，调整公司24-25年归母净利润为1.6、1.8亿元(前值为3.9、5.4亿元)，新增2026年盈利预测2.2亿元，同比增速依次为15%、17%、22%，对应当前PE30X、26X、21X，维持“买入”评级。

●2024-04-18 祥鑫科技：全面布局新能源结构件，客户优质 (华泰证券 申建国,倪正洋,边文姣)

●我们预计公司23-25年归母净利润分别为4.07/6.12/7.77亿元，参考可比公司Wind一致预期下24年平均PE13倍，给予公司24年合理PE13倍，对应目标价44.67元，首次覆盖，给予“买入”评级。