华东重机(002685)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-08-10 华东重机：引入国资优化股权结构，发展迈入新阶段 (国海证券 范益民)

●预计公司2020-2022年营业收入分别为154亿元、173亿元、192亿元，归母净利润分别为4.66亿元、6.20亿元、7.63亿元，对应当前股价，动态PE分别为14、11、9倍，维持“买入”评级。

●2020-08-10 华东重机：拟引入国有资本控股，迈入新阶段 (国盛证券 姚健)

●预计公司2020-2022年归母净利润分别为4.28、5.50、7.16亿元，对应EPS分别为0.42、0.55、0.71元/股，对应当前股价估值为16.8、13.1、10.0倍。维持“增持”评级。

●2020-08-09 华东重机：国资入主，被忽视的数控机床龙头 (中信建投 秦基栗)

●预计公司2020-2022年归母净利润分别为4.35、5.80、6.98亿元，与同行上市公司相比公司目前估值较低，首次覆盖，给与“买入”评级。

●2020-07-24 华东重机：5G催化数控机床龙头，港口装卸设备望于自动化趋势中焕光彩 (开源证券 段小虎)

●数控机床：5G相关CNC产品受行业拉动有望快速增长；港机：国内主要港口陆续升级带动智能化装卸设备需求增加；钢贸：依托区位优势快速扩张。我们看好公司未来发展，预计2020/2021/2022年可分别实现EPS0.42/0.54/0.71元，当前股价对应PE16/12/9倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2019-12-08 华东重机：CNC设备龙头，5G时代推动业绩拐点显现 (光大证券 王锐,贺根,石崎良,吴柳燕)

●我们预测公司2019-2021年营业收入分别有望达到128.54、164.62、205.34亿元，增速分别为29.21%、28.07%、24.74%。公司2019-2021年净利润分别为3.66、5.75、8.29亿元，对应EPS为0.36、0.57、0.82元。我们给予华东重机10元目标价(分别对应19/20年PE约为26/18倍)，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-01-23 铂力特：2023年业绩预计高速增长，董事长增持彰显长期发展信心 (中信建投 任宏道)

●我们预计公司2023-2025年营业收入为12.32、17.47、23.87亿元，同比增长34.14%/41.89%/36.60%，归母净利润为1.49、3.08、4.68亿元，同比增长87.04%/106.80%/52.07%，对应PE分别为96X、46X、30X，给予“买入”评级。

●2024-01-22 同飞股份：储能温控业务大幅增长，业绩持续快速提升 (国投证券 张真桢)

●公司是国内领先的工业温控设备提供商，储能、半导体等业务板块快速拓展。我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为15.69/22.98/31.86亿元，同比增长55.7%/46.4%/38.7%；归母净利润分别为1.88/2.80/3.92亿元，同比增长46.9%/49.0%/40.1%；对应EPS分别为1.11/1.66/2.33元。我们给予公司6个月目标价40.00元，相当于2024年24倍PE，维持“买入-A”投资评级。

●2024-01-18 铂力特：业绩同比正增长，成长型企业未来可期-铂力特2023年业绩预增点评报告 (西部证券 杨雨南)

●我们预计2023-2025年公司营收分别为12.32/17.98/25.06亿元；归母净利润1.48/3.91/5.23亿元。公司进行全产业链布局，具备“产、学、研”一体化能力，具备长期发展逻辑，但短期由于费用原因致使23年利润不达预期，出于审慎原则，我们调至“增持”评级。

●2024-01-17 杭叉集团：利润弹性如期释放，关注未来需求催化 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●考虑到公司利润弹性的较好释放，我们略微上调公司盈利水平的预期。预计公司2023-2025年的收入分别为167.0、193.6、228.1亿元，增速分别为15.8%、16.0%、17.8%，净利润分别为17、20、23.4亿元，增速分别为72.4%、17.3%、16.9%，对应PE分别为13.8、11.7、10倍。2024年内外销景气有望上行催化估值向好，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为32.1元，相当于2024年15X的动态市盈率。

●2024-01-17 杭叉集团：2023年业绩预告点评：2023年归母净利润同比+62%-82%略超预期，看好龙头成长性 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●公司海外市场拓展提速，我们上调公司2023-2025年归母净利润预测为17(原值16)/21(原值19)/24(原值23)亿元，当前市值对应PE为14/11/10倍，维持“增持”评级。

●2024-01-16 杭叉集团：国产叉车龙头企业，锂电化与国际化驱动成长 (华福证券 彭元立)

●预计公司2023-2025年营业收入复合增速15%，归母净利润复合增速29%。我们给予公司2024年16倍估值，目标价31.45元/股，给予“买入”评级。

●2024-01-16 杭叉集团：杭叉2023归母净利预增62%-82% (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●可比公司2024年Wind一致预期PE均值为10倍，考虑到公司23年海外拓展更快，24年有望迎来渠道的收获期，应享有一定溢价，给予公司24年15倍PE，给予目标价35.70(前值30.09)元，维持“增持”。

●2024-01-15 杭叉集团：2023年业绩高增长，电动化+国际化驱动逐步迈向全球龙头 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2023-2025年归母净利润为17.4亿、21.6亿、25.7亿元，同比增长77%、24%、19%，对应PE为13、11、9倍。维持“买入”评级。

●2024-01-14 力星股份：800V架构逐步成为电车主流方案，陶瓷球迎来新机遇 (财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，有望引领行业实现国产化替代。考虑到公司领先的制造能力，国产化替代空间巨大，下游新能源汽车行业对陶瓷滚动体需求有望持续加速提升，叠加高铁、风电等行业的高景气度，我们预计公司未来将保持较好增长。预计公司2023-2025年实现归母净利润0.7/1.4/2.6亿元，对应PE为47/25/13倍，维持“增持”评级。

●2024-01-12 三花智控：新增机器人产业生产基地，开启机器人战略布局部署 (海通证券 陈子仪,李阳,刘璐)

●我们预计公司23-25年实现EPS为0.86、1.08及1.30元。相对估值方面，考虑到公司制冷业务的龙头地位以及新能源汽车业务的高成长性。给予公司23年35x-40xPE估值，对应合理价值区间为30.10元-34.40元，对应2023年PS估值为4.2-4.8x，综上所述，维持“优于大市”评级。