*ST金一(002721)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-04-27 *ST金一：品牌与渠道并重，内延外延协同打造全产业链平台 (银河证券 李昂)

●我们认为，公司积极培育核心品牌竞争力、加强渠道建设、增强研发设计能力、打造智能珠宝利润增长点、推动全产业链布局，将使得公司在黄金珠宝行业的整合调整中占据优势地位。考虑到公司较强的品牌和渠道实力及完善的产业链布局，给予公司推荐评级。

●2017-01-22 *ST金一：推进产业“智造”升级，加速品牌全国性布局 (海通证券 施毅,钟奇)

●公司未来看点：1)2017是公司品牌元年，是全产业链布局的关键一年。公司已占位国家品牌计划黄金席位，借“2017国家品牌计划TOP合作伙伴”的身份加强与央视的合作，打造强势传播渠道，构建国民品牌之路；2)渠道不断扩容，品牌价值凸显，国内黄金珠宝顶尖品牌诞生在即。3)新增渠道资源夯实业绩，未来利润高增长可期；4)积极探索供应链金融、互联网、高端装备制造、可穿戴、艺术品交易等领域，外延式发展助力公司未来迅速成长。我们预计16-18年EPS分别为0.50元、0.65元和0.88元。参考同行业山东黄金2016年PE一致预期为58.70倍，我们给予公司2016年50倍PE，6个月目标价为25.00元。维持买入评级。

●2016-12-20 *ST金一：渠道资源再扩容，顶尖品牌蓄势待发 (海通证券 施毅,钟奇)

●公司未来看点：1)渠道不断扩容，品牌价值凸显，国内黄金珠宝顶尖品牌诞生在即。2)新增渠道资源夯实业绩，未来利润高增长可期；3)积极探索供应链金融、互联网、高端装备制造、可穿戴、艺术品交易等领域，外延式发展助力公司未来迅速成长。我们预计16-18年EPS分别为0.50元、0.65元和0.88元。参考同行业恒邦股份2016年PE一致预期为49.64倍，我们给予公司2016年50倍PE，6个月目标价为25.00元。维持买入评级。

●2016-08-28 *ST金一：半年报：渠道布局显成效，打造黄金珠宝生态圈 (海通证券 钟奇,施毅,田源)

●公司渠道布局效果显著，再叠加金融、智能穿戴等新业务有望成为新的盈利增长点，公司业绩有望保持高增长。我们预计16-18年EPS分别为0.50元、0.65元和0.88元。参考同行业恒邦股份2016年PE一致预期为55.67倍，我们给予公司2016年50倍PE，6个月目标价为25.00元。维持买入评级。

●2016-08-04 *ST金一：开拓销售渠道夯实稳增基础，智能可穿戴、3D打印多点布局实现转型升级 (海通证券 钟奇,施毅)

●销售渠道扩充所带来的经济效益逐步体现，驱动业绩高增长，未来业绩有望进一步释放。公司未来看点：收购广东乐源，布局智能穿戴领域，产品创新打开估值空间。业绩有望延续高增长势头。供应链金融、互联网、高端制造、可穿戴、3D打印等领域多点开花，夯实主业的同时积极探索外延式发展助力公司未来迅速成长。基于公司未来的良好趋势，我们预计16-18年EPS分别为0.50元、0.65元和0.88元。参考同行业潮宏基2016年PE一致预期为29.24倍，涉及智能可穿戴设备概念的上市公司硕贝德、汉威电子2016年PE一致预期分别为57.50倍、50.42倍，我们给予公司2016年50倍PE，6个月目标价为25.00元。维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2024-04-29 新经典：版权货币化能力渐显，看内容营销如何赋能主业 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2024-2026年营收9.6\10.2\11.1亿元，归母利润分别为1.8\2.04\2.32亿元，EPS分别为1.11\1.25\1.43元，当前股价对应PE分别为15.2\13.5\11.8倍，基于公司坚持优质内容供给，推出“畅销且长销”图书，主业稳健且具优质版权资源与长销书储备，自有版权IP业务探索商业化，海外业务已初见成效，进而维持“买入”投资评级。

●2024-04-29 风语筑：2023年报及2024一季报点评：在手订单充沛，Q1业绩受项目周期影响 (东吴证券 张良卫)

●AI、VR等新技术将打开展览赛道想象空间。考虑到项目周期问题，我们将2024-2025年的归母净利润由4.2/4.9亿元下调为3.5/4.3亿元，同比增长23%/23%，预计2026年归母净利润为5.1亿元，同比增长18%，维持“买入”评级。

●2024-04-29 宋城演艺：业绩稳健回暖，存量改造叠加新项目动能助力模式迭代 (中信建投 刘乐文,陈如练,于佳琪)

●预计2024-2026年公司实现归母净利润11.58亿元、13.87亿元、16.10亿元，当前股价对应PE分别为23X、20X、17X，维持“增持”评级。

●2024-04-29 上海电影：23年&1Q24财报点评：IP授权快速增长，期待AI、内容落地 (中信建投 杨艾莉,杨晓玮)

●2023年公司实现扭亏，一季度收入保持快速增长，主要受益影院业务收入增长和P新业务贡献。展望24年，P+院线+内容投资三大业务均有望实现增长：1)院线业务受益全国大盘增长，SFC影投市占率提升：2)传统P授权加快，游戏授权弹性大：3)背靠集团优质资源，《中国奇谭2》等内容投资业务有望贡献增量。我们预计24-26年归母净利润2.6亿、3.2亿、3.8亿，当前PE估值52.1x、42.9x、35.7x，考虑到公司在P+AI上的独特布局，以及30个国民动画P的稀缺性，当前仍然保持积极推荐。

●2024-04-29 晨光股份：书写及学生文具增速靓丽，办公及科力普短期承压 (兴业证券 赵树理,王凯丽,侯宜芳)

●我们调整了此前的盈利预测，预计2024-2025年营业收入为275.54、314.08亿元，分别同比增长18.0%、14.0%，实现归属于母公司净利润分别为17.57、19.87亿元，同比增长15.1%、13.1%；对应2024年4月26日收盘价的PE分别为18.0和15.9倍，维持“增持”评级。

●2024-04-29 上海电影：IP业务初显实力，电影主业稳步复苏 (山西证券 潘宁河,王德坤)

●基于公司2023年报及24Q1季报，我们调整了部分业务收入增速和费用率假设，调整后2024E-26E归母净利润增速为74.0%、38.7%及34.6%。考虑到IP业务增速快、毛利高、AI赋能发展潜力较大，以及公司优质股东资源支持和电影主业良好发展趋势，维持“买入-A”趋势。

●2024-04-29 行动教育：季报点评：关注成长兑现 (天风证券 孙海洋)

●我们预计公司24-26年收入分别为8.73/11.2/14.17亿元，归母净利分别为2.84/3.56/4.50亿元，EPS分别为2.41/3.02/3.81元/股，对应PE分别为20/16/13X。

●2024-04-29 中信出版：季报点评：市场份额保持领先，积极拥抱行业变革 (国盛证券 顾晟)

●考虑出版行业整体仍处复苏期、叠加企业税收政策影响等因素，我们预计2024-2026年实现归母净利润1.59、1.84、2.14亿元，同比增长36.8%、15.5%、16.2%，维持“买入”评级。

●2024-04-29 学大教育：盈利能力显著改善，季末合同负债趋势向好 (国信证券 曾光,钟潇,张鲁)

●学大教育创始人金鑫最新出任公司董事长后，治理机制也有望进一步理顺，公司主观能动性有望更充分激发。公司作为A股K12教培赛道质地最优品种，且有投资题材稀缺性，提升公司至“买入”评级。

●2024-04-29 共创草坪：2023年年报&2024年一季报点评：美洲持续景气，欧洲加速恢复 (民生证券 李阳)

●我们看好公司①人造草坪全球产销量第一；②海外市场实现恢复性增长态势。我们预计2024-2026年公司归母净利分别为5.0、5.8、6.5亿元，现价对应PE为18、16、14倍，维持“推荐”评级。