坚朗五金(002791)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-25 坚朗五金：季报点评：业绩保持平稳，应收款持续减少 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●公司近年积极拓展县城市场及新场景，长尾市场公司产品、品牌优势更加凸显；针对品类繁多、销售难度大痛点，公司坚持信息化建设，构筑精细化管理的壁垒。随着下游地产逐步企稳修复，后续公司业绩增长有望回归正轨，维持“推荐”评级。

●2024-04-24 坚朗五金：季报点评：营收维持稳健，销售费率改善 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●我们维持公司24-26年收入预测为84/95/108亿元。可比公司Wind一致预期24年PS均值2.5x，公司直销超5万个小B客户，业绩同地产销售敏感度较高，但考虑到23Q4盈利较好修复，给予24E PS1.8x，维持目标价47.13元，维持“买入”。

●2024-03-28 坚朗五金：2023年年报点评：坚守质量，经营效率逐步修复、盈利改善 (国信证券 任鹤,陈颖)

●面对行业景气下行，公司持续关注投入产出和人效提升，并坚守现金流，随着渠道有针对性的继续开拓深挖，县城和海外市场有望贡献更多增量，叠加品类持续孵化成熟和内部管理提效，盈利亦有进一步提升空间，继续看好公司长期发展潜力。考虑到目前市场需求恢复仍缓慢，下调24-25年盈利预测，预计24-26年EPS为1.56/2.04/2.46元/股(24-25年前值1.79/2.73元/股)，对应PE为23.1/17.7/14.7x，综合考虑长期发展潜力，维持“买入”评级。

●2024-03-28 坚朗五金：毛利率改善明显，积极开拓县城+海外市场 (兴业证券 黄杨,季贤东,孟杰)

●我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为5.64亿元、7.04亿元、8.03亿元，3月28日收盘价对应的PE分别为22.0、17.6、15.5x，维持“增持”评级。

●2024-03-28 坚朗五金：收入增速略有修复，成本下行利润释放 (财通证券 毕春晖)

●近期地产相关政策持续表明积极态度，公司直销渠道下人效有望企稳回升，同时公司多品牌的集成化产业链有望奠定成长新动力。我们预测公司2024-2026年归母净利润为4.20/5.21/6.22亿元，同比增速29.76%/24.03%/19.20%，对应EPS分别为1.31/1.62/1.93元/股，3月27日收盘价对应2024-2026年PE分别27.54x/22.20x/18.63x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-25 祥鑫科技：年报点评：23年量利齐升，看好持续增长 (华泰证券 申建国,边文姣)

●考虑公司定增顺利发行补充流动资金，我们降低财务费用假设，我们预计公司24-26年归母净利润分别为6.16/7.75/9.24亿元(此前预计24-25年分别为6.12/7.77元)，参考可比公司Wind一致预期下24年平均PE14倍，考虑公司电池箱体等新能源结构件业务成长性较高，给予公司24年合理PE16倍，对应目标价48.23元(前值44.67元)，维持“买入”评级。

●2024-04-25 巨星科技：年报点评：2024海外补库可期 (华泰证券 倪正洋)

●23年由于欧美高利率环境压制了工具行业需求，24年随着零售商库存去化结束有望迎来补库。我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.68、2.00、2.30元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为19倍，给予公司24年19倍PE，目标价31.92元(前值25.92元)，维持“买入”评级。

●2024-04-25 利通电子：传统业务有所承压，算力租赁业务已显有成效 (华鑫证券 任春阳,宝幼琛)

●预测公司2024-2026年收入分别为26.6、31.64、37.62亿元，EPS分别为0.61、0.82、1.14元，当前股价对应PE分别为39、29、21倍，我们看好公司传统业务稳步增长，算力租赁业务打造第二增长曲线，维持“买入”投资评级。

●2024-04-25 悦安新材：毛利率同比改善，关注新产能释放 (国投证券 覃晶晶)

●预计2024-2026年营业收入分别为4.69、5.78、10.39亿元，预计净利润1.23、1.61、2.97亿元，对应EPS分别为1.43、1.88、3.47元/股，目前股价对应PE为23.4、17.8、9.7倍，维持“增持-A”评级，考虑到未来宁夏降本新线投产带来的业绩增量，预计2025年开始释放，12个月目标价调整为52.6元/股，对应25年28倍PE。

●2024-04-25 东南网架：年报点评报告：扣非业绩大幅增加，经营质量有望提升 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●我们认为公司钢结构主业有望充分受益于十四五装配式建筑渗透率提升，光伏发电有望打造第二成长曲线。考虑到公司23年盈利能力有所承压，我们预计24-26年归母净利润为3.6、4.0、4.5亿元(24-25年前值为3.8、4.2亿元)，维持“买入”评级。

●2024-04-24 好太太：2023年盈利能力改善显著，存货周转效率提升 (山西证券 王冯,孙萌)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为19.95、23.19、26.79亿元，同比增长18.2%、16.3%、15.5%，归母净利分别为3.89、4.52、5.23亿元，同比增长19.0%、16.1%、15.8%，4月23日收盘价对应公司2024-2026年PE约15、13、11倍，维持“增持-A”评级。

●2024-04-24 好太太：业绩同比大幅增长，盈利能力显著提升 (万联证券 陈雯,李滢)

●公司深耕以织物智能护理为代表的智能家居领域二十余载，产品与服务涵盖全屋织物智能护理、智能看护、智能光感等领域。随着未来中国全屋智能渗透率的提升，公司开发的智能家居产品将赢得更多销量，不断提升市占率。我们根据最新经营数据调整盈利预测，预计公司2024-2026年的EPS分别为0.98/1.18/1.40元/股(调整前2024-2025年EPS为0.83/0.97元/股)，对应2024年4月23日收盘价的PE分别为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 好太太：23年营收、利润双增，渠道势能进一步加强 (华西证券 徐林锋,宋姝旺)

●公司晾衣架产品持续升级，且零售渠道变革增强公司在终端的把控能力，电商渠道持续快速发展，大宗工程渠道积极拓展，此外智能门锁等其他新品类蓄势待发。我们调整此前营收预测，24、25年公司营收分别由20.51、24.65亿元调整至20.58、24.15亿元，预计26年营收为28.23亿元，24、25年EPS预测分别由0.92、1.08元请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明调整至0.98、1.14元，预计26年EPS为1.33元，对应2024年4月24日收盘价14.34元/股，PE分别为16/13/11倍，考虑到公司所处智能家居赛道快速发展及自身作为龙头有望充分受益，维持“买入”评级。

●2024-04-23 科达利：公告点评：布局机器人拓展第二增长曲线，结构件龙头竞争力强化 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,刘晓恬)

●考虑公司结构件龙头地位稳固，我们维持24-26年归母净利润预测为14/18/22亿元，同比+20%/26%/23%，对应PE为15/12/10x，给予2024年25xPE，目标价134元，维持“买入”评级。

●2024-04-23 好太太：23Q4收入高增，盈利能力显著抬升 (浙商证券 史凡可,傅嘉成)

●我们预计2024-2026年公司实现营业收入20.30/24.35/29.25亿元，同比增长20.25%/19.95%/20.10%，归母净利4.00/4.81/5.86亿元，同比增长22.26%/20.12%/21.91%，对应当前市值PE为15.26/12.71/10.42X，维持“买入”评级。