江阴银行(002807)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-29 江阴银行：2025年三季度点评：Q3营收归母净利润同比稳健提升，净息差回升 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●江阴银行风控体系稳健，维持“买入”评级。我们预测2025-2027年营收为42.33、45.40、48.93亿元，同比增速为6.84%、7.25%、7.78%；归母净利润为22.44、23.87、25.54亿元，同比增速为10.15%、6.40%、6.99%；EPS为0.91、0.97、1.04元；P/E为5.27、4.95、4.63倍，P/B为0.58、0.53、0.49倍。

●2025-10-29 江阴银行：2025年三季报点评：净利息收入增速回正，盈利延续双位数高增 (光大证券 王一峰,赵晨阳)

●江阴银行资本充足率安全边际厚实，核心一级资本充足率达13.77%，未来扩表空间广阔。分析师认为，公司深耕本土市场，结合其在周边区域的布局，持续推进普惠零售转型战略，有望继续巩固竞争优势。基于当前股价对应PB估值仅为0.58倍，PE估值为5.29倍，光大证券维持“增持”评级。

●2025-10-28 江阴银行：息差继续回升，浮盈兑现收敛 (招商证券 王先爽,乔丹)

●公司区域优势明显，规模稳健扩张，息差环比回升，资产质量改善，上半年业绩表现超预期，目前公司超额拨备充足，资本安全垫高，自由现金流相对偏高，中期分红落地，建议积极关注。

●2025-08-21 江阴银行：非息收入同比增速超30% (国海证券 林加力,徐凝碧)

●江阴银行2025H1净息差回升，非息收入同比增速超30%，不良率环比保持平稳，逾期贷款占比较上年末下行，首次覆盖，给予公司“买入”评级。我们预测2025-2027年营收为44亿元、48亿元、52亿元，同比增速为10.72%、10.11%、7.93%；归母净利润为22亿元、24亿元、26亿元，同比增速为8.94%、6.16%、9.74%，EPS为0.90、0.96、1.05元；P/E为4.50、4.24、3.86倍，P/B为0.49、0.45、0.40倍。

●2025-08-17 江阴银行：2025年半年报点评：营收盈利高增，息差逆势改善 (光大证券 王一峰,赵晨阳)

●资本充足率持续保持在较高水平，核心一级资本充足率达13.7%。公司分红比例略有下降，内源资本补充能力增强。当前股价对应PB估值分别为0.56、0.51、0.47倍，PE估值分别为5.1、4.7、4.42倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-01-21 宁波银行：2025年度业绩快报点评：业绩表现稳定 (国信证券 陈俊良,王剑)

●公司快报数据显示的整体业绩表现较为稳定，与三季报相比变化不大，目前公司拨备覆盖率仍处于较高水平，有助于维持业绩增长的稳定性。我们维持盈利预测不变，预计公司2025-2027年归母净利润292/317/341亿元，同比增速7.6%/8.4%/7.7%；摊薄EPS为4.27/4.64/5.01元；当前股价对应的PE为6.7/6.2/5.7x，PB为0.82/0.74/0.67x，公司2025年动态股息率估计为3.4%，维持“优于大市”评级。

●2026-01-21 宁波银行：详解宁波银行2025业绩快报：各项主要指标均保持稳健 (中泰证券 戴志锋,邓美君,马志豪)

●公司2025E、2026E、2027E PB0.87X/0.78X/0.69X，市场化机制是其稀缺性和成长性的保障：①宁波银行市场机制灵活、管理层优秀，是具有稀缺性的优质银行代表，这是宁波银行高成长性持续的关键因素。②宁波银行资产质量优异且历经周期检验。建议重点关注，维持“增持”评级。

●2026-01-20 宁波银行：资产质量稳，营收质量佳 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●宁波银行2025年营收、利润均保持大个位数稳定增长，符合预期。差异化定位助力扩表速度保持强劲，18%左右的规模增速稳居行业第一梯队，同时负债成本持续优化有力托底息差，“量增价稳”下净利息收入实现两位数增长。资本市场升温，财资大管家等综合化服务平台贡献回升，叠加2024年低基数，中收实现30%+高增。净利息收入+中收核心营收同比增长12.5%，营收质量佳。债市低位震荡，其他非息承压，但未明显兑现浮盈贡献，为营收保持稳定、可持续的增长留足空间。不良率保持稳定，风险抵补能力仍充裕。展望2026年，宁波银行有望延续大双位数规模增速，在资产质量不出现大幅波动情况下，预计2025年宁波银行营收、利润均有望实现大个位数增长。预计2026、2027年营收增速为8.4%、9.8%，利润增速为8.6%、10.1%。当前宁波银行股价对应0.69倍26年PB，对应26E股息率为3.8%，期待未来经济形势进一步向好为宁波银行带来更大的业绩向上弹性，当前估值受经济环境大beta压制，顺周期逻辑下估值有进一步修复空间。维持买入评级和银行板块首推。

●2026-01-20 宁波银行：2025年业绩快报点评：扩表强度高，盈利增速稳 (光大证券 王一峰,董文欣)

●展望2026年，分析师认为我国产品竞争优势和全球资本开支上行有望支撑出口稳健增长，同时内需政策红利持续释放，叠加宁波银行后续降低负债成本、做大中收贡献等因素，预估盈利仍有望保持较好水平。基于此，维持2025-27年EPS预测为4.44/4.82/5.27元，当前股价对应PB估值分别为0.81/0.73/0.66倍，维持“买入”评级。

●2026-01-15 中信银行：2025年业绩快报点评：净利润增速稳健，不良率稳中略降 (光大证券 王一峰,董文欣)

●中信银行以2024-2026年发展规划为指引，打造有特色、差异化的中信金融服务模式，同时，持续深化“财富管理-资产管理-综合融资”大价值循环链，不断夯实经营发展基本盘。2025年扩表速度保持平稳，盈利增速稳定在3%。2025年11月，中信AIC机构-信银金投获准开业，有助于进一步提升综合化经营水平。维持公司2025-27年EPS预测为1.25/1.29/1.33元，当前股价对应PB估值分别为0.57/0.53/0.5倍。维持“增持”评级。

●2026-01-14 中信银行：2025年业绩快报点评：营收降幅收窄 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,梁凤洁,周源)

●预计中信银行2025-2027年归母净利润增速为2.98%/3.23%/3.33%，对应BPS为13.01/14.06/14.96元。维持目标价9.31元/股，对应目标估值2026年0.66x PB现价空间23%。

●2026-01-14 浦发银行：2025年业绩快报点评：利润预计保持两位数增速，风险指标续创近年最优水平 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●浦发银行2025年度业绩表现预计稳中向优，风险指标继续释放积极信号，我们维持“增持”评级。我们预测2025-2027年营收同比增速为1.88%、5.11%、5.21%，归母净利润同比增速为10.52%、7.88%、6.95%，EPS为1.34、1.46、1.57元；P/E为8.38x、7.70x、7.15x，P/B为0.54x、0.52x、0.49x。

●2026-01-14 浦发银行：详解浦发银行2025业绩快报：信贷维持高增，资产质量持续改善 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●基于最新年报及相关宏观数据，研究团队对浦发银行的关键假设进行了微调，包括贷款收益率、手续费净收入以及信用成本等指标。调整后，预计2025E/2026E/2027E的净利润分别为500.2亿、534.4亿和560.5亿。然而，报告也提醒投资者关注两大潜在风险：一是宏观经济可能超预期下滑；二是公司经营表现未达预期，这将直接影响未来股价表现。

●2026-01-13 浦发银行：2025年业绩快报点评：首份惊喜答卷 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,梁凤洁,周源)

●预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速为10.52%/7.22%/8.18%，对应BPS为22.13/23.06/24.20元。维持目标价16.77元/股，对应目标估值2026年0.73xPB，现价空间45%。

●2026-01-13 浦发银行：利润保持两位数增长，资产质量持续改善 (中信建投 马鲲鹏,李晨,王欣宇)

●综合来看，在数智化战略转型与五大赛道持续赋能、存量风险稳步出清的情况下，浦发银行营收、业绩有望持续向好。预计2026、2027年营收增速为3.2%、4.3%，利润增速为10.1%、10.3%。当前股价对应25E股息率为3.4%，较国债利率水平仍有明显优势，对应0.54倍25年PB，估值受到经济复苏预期不足、市场情绪悲观等因素压制，具有一定配置性价比，维持买入评级。