锐明技术(002970)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-02 锐明技术：利润高速增长，电源业务稳步推进 (兴业证券 杨海盟,蒋佳霖)

●预计公司2026-2028年归母净利润为5.09/6.60/9.69亿元，维持“增持”评级。2025年公司实现营业收入24.77亿元，同比下降10.82%；归母净利润3.83亿元，同比增长31.95%；扣非归母净利润3.50亿元，同比增长29.58%。2025年Q4公司营业收入7.84亿元，同比下降8.75%；归母净利润1.09亿元，同比增长55.80%；扣非归母净利润1.03亿元，同比增长53.52%。

●2026-04-02 锐明技术：海外业务驱动利润高增，切入服务器电源领域 (太平洋证券 曹佩)

●太平洋证券预计锐明技术2026-2028年营业收入分别为31.99亿元、41.16亿元和50.97亿元，归母净利润分别为5.08亿元、6.69亿元和8.66亿元。分析师维持“买入”评级，并认为公司估值具有吸引力，当前市盈率逐步下降，从2025年的30.77倍降至2028年的13.59倍。

●2026-03-29 锐明技术：商用车AI行业稳定增长，电源业务有望打开第二成长曲线 (华源证券 宁柯瑜)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.76/5.11/6.59亿元，同比增速分别为29.70%/35.72%/29.11%，当前股价对应的PE分别为29/22/17倍。我们选取道通科技、经纬恒润、中科创达为可比公司，鉴于公司主业稳定增长，电源业务潜力较大，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-20 锐明技术：25年业绩高增，无人巴士加速落地 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2025-2027年收入分别为26.7、33.5、41.5亿元，EPS分别为2.19、2.95、3.67元，当前股价对应PE分别为26、19、15倍，考虑到公司辅助驾驶业务高速发展、自动驾驶属性强化，给予“买入”投资评级。

●2025-11-25 锐明技术：商用车智能方案龙头，高阶智驾打开成长空间 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2025-2027年收入分别为26.7、33.5、41.5亿元，EPS分别为2.19、2.95、3.67元，当前股价对应PE分别为22、16、13倍，我们认为，考虑到公司强化智能驾驶投入及布局，公司当前估值具备向上空间，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-16 海量数据：【华创计算机｜深度】海量数据：卡位AI Infra，AgenticData引航数智转型20260416 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

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●2026-04-16 达梦数据：【华创计算机】达梦数据：业绩高增，研发驱动“软硬+AI”新突破 20260416 (华创证券 吴鸣远,祝小茜)

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●2026-04-15 彩讯股份：2025年年报点评：业绩稳步提升，全面发力AI构筑成长新动能 (国联民生证券 吕伟,郭新宇)

●2025年智算服务与数据智能产品线收入5.13亿元，同比增长31.10%投资建议：公司是国内协同办公、智慧渠道领域龙头，在AI驱动的新技术革命背景下，以AI驱动传统业务升级，平台化布局助力AI应用一站式开发，同时智算、智能语音等业务有望打开公司新的成长空间。预计2026-2028年收入分别为22.02/26.45/30.46亿元，归母净利润分别为3.62/4.50/5.38亿元，对应PE分别为33X、27X、22X，维持“推荐”评级。

●2026-04-15 彩讯股份：业绩稳健增长，多路径布局AI算力和应用 (国投证券 赵阳,杨楠)

●彩讯股份作为国内邮箱产品领军者，有望受益于AI、国产化、智算和华为鸿蒙等多维共振实现快速发展，公司充沛的现金流或将继续支撑其对外战略投资和新兴业务布局。我们预计公司2026-2028年的收入分别为21.59/25.64/30.12亿元，归母净利润分别为3.63/4.53/5.61亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为32.17元，相当于2026年40倍的动态市盈率。

●2026-04-15 国能日新：年报点评：功率预测业务快速增长，电力交易业务值得期待 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●我们调整公司各业务线收入与费用预测，预计公司2026-2028年归母净利分别为1.86亿、2.96亿、4.25亿(原26-27年预测为2.52亿、3.22亿)，参照可比公司，我们认为合理估值水平为2027年40倍市盈率，目标价89.2元，维持增持评级。

●2026-04-15 恒生电子：主动聚焦核心赛道，AI+金融产品矩阵打开长期成长空间 (中泰证券 蒋丹,何柄谕)

●行业下行，IT预算执行率下降。我们调整2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为60.46/64.29/69.61亿元(2026-2027年原值为69.83/78.36亿元)，归母净利润分别为13.56/15.20/17.09亿元(2026-2027年原值为13.47/15.77亿元)，对应PE分别为37/33/29倍，维持“买入”评级。

●2026-04-15 卫宁健康：年报点评：AI医疗战略持续深化 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计2026-28年收入分别为24.53/28.28/32.70亿元(较前值分别调整-10.89%/-6.50%/-，主要由于公司聚焦软件服务收缩硬件业务，下调系统集成收入增速)，归母净利润分别为0.40/2.09/4.02亿元(较前值分别调整-87.91%/-58.28%/-，主要是由于下调收入增速、软件及服务毛利率、上调费用率、资产减值损失)。参考可比公司Wind一致预测均值7.8倍26PS，考虑公司AI医疗竞争优势不断加强，给予公司10.0倍26PS，目标价11.14元(前值10.46元，对应70x26PE，可比均值51.1x)。

●2026-04-14 金山办公：AI推动营收持续提升，投资收益带动一季度高速增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为32.85亿/29.16亿/37.18亿元，YOY分别为+78.90%/-11.24%/+27.50%；EPS分别为7.09/6.29/8.02元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为33/37/29倍，维持“买进”建议。

●2026-04-14 达梦数据：业绩快速增长，拓展海外市场打造第二增长极 (开源证券 刘逍遥)

●考虑公司净利润有望持续提升，海外市场有望打开成长空间。我们上调2026-2027年归母净利润预测为6.99、8.99亿元(原值为5.77、7.32亿元)，新增2028年归母净利润预测为11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为37.1、28.9、23.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 国能日新：2025年报点评：功率预测业务持续高增，创新业务有望打开市场 (西部证券 杨敬梅,刘荣辉,卢可欣)

●分布式光伏功率预测为公司业绩增长提供基本支撑，电力交易等创新业务随着我国电力市场化的深入而逐步迎来新机遇。我们预计2026年-2028年公司实现归母净利润1.83/2.75/4.22亿元，同比+40.2%、+50.5%、+53.5%，对应EPS为1.38/2.07/3.18元，维持“买入”评级。