竞业达(003005)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-10 竞业达：智慧教育业务高速增长AIGC业务逐步落地 (太平洋证券 王湛)

●预计2024-2026年竞业达将实现营业收入5.56亿元/6.69亿元/8.02亿元，同比增速35.46%/20.34%/19.92%；实现归母净利润6085万元/7985万元/10564万元，同比增速501.25/31.23%/32.3%%。预计2024-2026年EPS分别为0.37/0.48/0.64元/股，对应2024-2026年PE分别为85X、65X和49X。

●2024-10-25 竞业达：教考信息化龙头，受益AI进校园新需求 (中邮证券 孙业亮,常雨婷)

●公司在教育信息化和智慧轨道交通领域均保持领先地位，积极推动实现AI技术产业化落地，业绩已迎来拐点。预计公司2024-2026年的EPS分别为0.36、0.47、0.62元，当前股价对应的PE分别为71.45、54.26、41.17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-05-31 竞业达：标准化考点龙头，挖掘高校智慧教室千亿蓝海 (国海证券 宝幼琛,任春阳)

●我们看好教育信息化以及轨交信息化的行业发展前景以及公司在行业中的技术、项目经验优势，预计公司2021-2023年EPS分别为2.24、2.86、3.48元，对应当前股价PE为16、13、11倍，维持公司“增持”评级。

●2020-11-02 竞业达：深耕教育信息化与轨交安防领域，业绩稳步增长 (国海证券 宝幼琛,任春阳)

●预计公司2020-2022年EPS分别为1.71、2.31、2.81元，对应当前股价PE为28、21、17倍，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-08-29 盛科通信：2025年半年报点评：Q2毛利率继续提升，看好公司深度受益于算力国产化 (东吴证券 张良卫,李博韦)

●考虑公司有望持续、深度受益于算力国产化，我们将公司2025/2026/2027年预期归母净利润由-0.28/0.07/1.02亿元上调至-0.17/0.31/1.38亿元，2025年8月27日收盘价对应2025/2026/2027年PS分别为40/29/21倍，维持“增持”评级。

●2025-08-29 京北方：稳健前行，AI与金融创新有望开启全新篇章 (中信建投 应瑛,张敏)

●稳健前行，AI与金融创新两手抓，公司业务有望全面开启新篇章。2025H1，公司业绩表现稳健，客户战略进展积极，AI及大数据业务表现超预期，业务结构与客户结构不断优化。公司基于银行IT业务深耕优势，持续拓展金融创新领域，有望加速开启全新篇章。预计2025-2027营业收入分别为51.67/57.82/64.89亿元，同比分别增长11.44%/11.90%/12.23%，归母净利润为3.67/4.34/5.17亿元，同比分别增长17.66%/18.36%/19.03%，对应PE59.85/50.57/42.28倍，给予“买入”评级

●2025-08-29 索辰科技：2025 H1业绩点评：“天工+开物”双轮驱动业绩向好，收并购、合作事项持续良好推进 (长城证券 侯宾,沈彻)

●报告期内公司营收保持向好，物理AI新产品已具备创收能力，结合收并购的未来收入并表预期，我们预计公司收入及利润将进一步增厚。因此我们持续看好公司的发展，预测公司2025-2027年实现营收5.35亿元、7.58亿元、10.78亿元；归母净利润0.96亿元、1.24亿元、1.47亿元；EPS1.07元、1.40元、1.65元，PE95.2X、73.1X、62.0X，维持“增持”评级。

●2025-08-29 芯原股份：拟筹划收购芯来智融100%股权，补齐RISC-VIP矩阵 (东吴证券 陈海进)

●我们认为当前估值溢价主要是由于公司作为国内顶级ASIC公司，为A股稀缺标的，在技术积累、客户资源及产品落地方面具备显著优势。我们维持原预测，预计公司将在2025-2027年实现营业收入30/38/47亿元，预计公司将在2025-2027年实现归母净利润预期为-1.0/2.0/4.2亿元。维持“买入”评级。

●2025-08-29 中科蓝讯：2025年中报业绩点评：25H1营收稳增，AI端侧与品牌客户构筑新动能 (东吴证券 陈海进)

●考虑到公司在技术积累和客户资源等方面具备显著优势，叠加产品多矩阵布局带来的业绩弹性。我们基于公司业绩公告，维持公司2025-2027年营业收入预测，预计实现23.34/28.61/34.32亿元，维持归母净利润预期3.92/4.87/6.00亿元。维持“买入”评级。

●2025-08-29 国能日新：功率预测客户数量持续增长，电力交易有望迎来机遇 (华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.48/1.95/2.56亿元，同比增速分别为58%/32%/31%，当前股价对应的PE分别为49/37/29倍。分布式加装功率预测逻辑确立，电力交易等业务有望继续推进，维持“买入”评级。

●2025-08-29 索辰科技：系列报告（二）：物理AI风起，赋能机器人及低空多维场景 (信达证券 庞倩倩)

●基于公司所处赛道国产替代空间较为显著，公司自身竞争力较为突出，我们预计公司2025-2027年营业收入为5.15/6.93/9.11亿元，同比增长36.1%/34.4%/31.4%。2025-2027年预计归母净利润1.08/1.38/1.64亿元，对应当前股价PE分别为84.1/65.7/54.8倍。维持“买入”评级。

●2025-08-28 金山办公：2025年中报点评：WPS 365增速亮眼，AI持续赋能 (东兴证券 张永嘉)

●金山办公作为国内办公软件龙头，成长空间广阔，竞争格局优异，其个人业务增长稳健；WPS365增速亮眼，标杆客户作为范例预期持续发挥牵引作用；WPS软件有望受益于信创业务修复。叠加AI功能商业化的加速落地，公司中长期成长性进一步打开。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.68、21.50、26.93亿元，当前股价对应PE值分别为84、69、55倍，维持“强烈推荐”评级。

●2025-08-28 启明星辰：毛利率持续改善，依托中移动持续拓展政企安全场景 (中泰证券 苏仪,闻学臣)

●们预测公司2025-2027年营收分别为34.13/36.00/40.74亿元，归母净利润分别为0.81/1.11/2.74亿元，维持“增持”评级。

●2025-08-28 普天科技：2025年半年报点评：卫星互联网“国家队”布局空天计算，长期成长机遇可期 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是卫星互联网领域的龙头和“国家队”，致力于推动卫星互联网的通信技术升级，在北斗导航应用方面推出多个解决方案，在“无信关站”手持机直连卫星通信技术等新兴技术领域深度研发，打造空天地一体化技术体系，同时在AI算力、低空经济等新兴产业融合布局有望打开长期成长空间。预计公司2025-2027年归母净利润为1.08/1.45/2.01亿元，对应PE分别为161X、120X、87X，维持“推荐”评级。