若羽臣(003010)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-29 若羽臣：2025年业绩预告点评：业绩高增，自有品牌延续高势能 (国联民生证券 解慧新)

●公司是代运营业务龙头，运营能力优异，发力自有品牌“绽家”及“斐萃”布局家清及保健品业务，打开增长空间。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为32.80/55.36/71.74亿元，同增85.8%/68.8%/29.6%，归母净利润分别为1.87/4.00/5.42亿元，同比76.9%/113.9%/35.7%，EPS分别为0.60/1.29/1.74元，当前股价对应PE分别为64X/30X/22X，维持“推荐”评级。

●2026-01-29 若羽臣：25年业绩预告符合预期，自有品牌收入预计实现高增 (华源证券 丁一)

●我们预计公司25-27年实现归母净利润1.9/3.3/4.6亿元，同比增速分别为79.7%/72.1%/40.5%，当前股价对应PE分别为63/36/26倍。考虑到公司作为国内头部数字化品牌管理优质公司，已在保健品、母婴、美妆个护、食品饮料等品类成功建立起显著竞争优势，未来随着公司持续孵化自有品牌及拓展品牌管理矩阵，或有望进一步打开业绩增长空间，维持“增持”评级。

●2026-01-28 若羽臣：Q4自有品牌业务延续高增 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●考虑到公司品类差异化，给予27年38倍PE，目标市值153.16亿元(前值152.3亿元/对应27年44倍PE)；传统业务可比公司27年iFinD一致预期PE38倍，考虑到业务模式差异，给予传统业务27年22倍PE，目标市值23.0亿元(前值9.88亿元/对应27年20倍PE)。目标总市值176.17亿元，对应目标价56.64元(前值52.13元)，维持增持评级。

●2025-11-10 若羽臣：自有品牌成核心引擎，带动营收、利润高增 (兴业证券 代凯燕,陆焱)

●自有品牌成核心引擎，带动营收、利润高增。随着双十一重点品牌进一步爆发以及蓄势期品牌未来的上量，营收天花板被进一步打开。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为1.80/2.95/3.54亿元，同比增速分别为+70.7%/63.5%/20.0%，对应EPS预测分别为0.58/0.95/1.14元，对应10月31日收盘价PE分别为71.2/43.5/36.3x，首次给予“增持”评级。

●2025-11-03 若羽臣：2025年三季报点评：Q3业绩高增，新品牌验证公司运营能力 (东莞证券 邓升亮)

●公司品牌运营经验丰富，擅长通过差异化定位打造“爆款”产品，推出的自有品牌业务快速增长，三季度自有品牌营收占比已超50%。公司膳食补充品牌纽益倍6月底上线，截至9月实现营业收入1,212.6万元，证明公司跨界运营能力，看好新品牌接力放量增长。预计公司2025/2026年的每股收益分别为0.57/0.89元，当前股价对应PE分别为72.03/46.59倍，给予公司“增持”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2026-01-30 吉比特：2025年业绩预告大增，看好上线游戏长线运营表现 (开源证券 方光照)

●我们看好已上线游戏长线运营表现及新游贡献增量，上调2025年并维持2026-2027年归母净利润预测至17.46/19.28/23.12(前值16.32)亿元，当前股价对应PE为20/18/15倍，维持“买入”评级。

●2026-01-30 吉比特：全年利润大幅增长，Q4或将创利润新高 (中原证券 乔琪)

●在2025年的业绩预告中显示，预计实现归母净利润16.9亿元-18.6亿元，同比增长79%-97%。扣非后归母净利润为16.5亿元-18亿元，同比增加88%-105%。公司第四季度的利润预计达到新高，归母净利润在4.8亿元-6.5亿元之间，同比增幅约为67%-126%，显示出强劲的增长势头。2025-2027年公司的EPS分别为24.24元、27.97元和29.40元，市盈率分别为19.51倍、16.91倍和16.09倍。基于对公司未来发展的看好，维持“买入”评级。

●2026-01-28 青木科技：业绩预告符合预期，关注自有品牌增长及AI催化 (国盛证券 李宏科,程子怡)

●根据公司近期经营情况，分析师预计2025-2027年营业收入分别为15.33亿元、25.25亿元和34.93亿元，归母净利润分别为1.29亿元、2.49亿元和3.48亿元，对应当前PE分别为58.5倍、30.3倍和21.6倍。基于业绩增长潜力，维持“买入”评级。

●2026-01-25 巨人网络：长青IP铸就基本盘，休闲赛道打开向上空间 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●公司的“征途”和“球球大作战”长青IP运营稳健、新产品《超自然行动组》爆火且长线运营潜力大，我们预计2025-2027年净利润分别为24.1/45.3/51.0亿，EPS分别为1.62/3.05/3.43元，对应PE为30x/16x/14x；公司产品研发实力强、长线运营能力优秀，《超自然行动组》表现有望维持，给予“优于大市”评级。

●2026-01-20 巨人网络：《超自然行动组》上线AI新玩法，看好长线运营能力 (东北证券 赵明扬)

●我们预计公司2025-2027年公司归母净利润分别为23.38/39.44/43.95亿元，EPS分别为1.21/2.04/2.27元，当前市值对应PE分别为41.32/24.50/21.99倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-12 青木科技：积极拓展品牌孵化业务，经营杠杆有望加速释放 (海通证券(香港) 刘越男)

●给予优于大市评级。我们预测公司2025-2027年营业收入分别为15.4/24.7/29.6亿元，分别同增34%/60%/20%；预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.33/2.47/3.02亿元，分别同增47%/86%/22%。品牌孵化业务的收入快速增长、经营杠杆释放为公司业绩增长主要驱动。给予公司2026年35xPE，目标价93.42元。

●2026-01-10 大位科技：头部互联网IDC服务商，大型储备+源网荷储有望迎营收利润双增 (国海证券 刘熹)

●公司依托“源网荷储一体化+AIDC(人工智能数据中心)定制化”发展战略，深耕新型算力基础设施赛道，凭借核心区域资源优势，有望受益智算业务高速增长。预计公司2025-2027年营业收入4.75/7.59/11.06亿元，归母净利润0.65/0.99/1.22亿元，当前股价对应PS为30.30/18.94/13.01X，维持“增持”评级。

●2026-01-07 金财互联：拟并购无锡三立，切入机器人零部件制造领域 (甬兴证券 刘荆,凌展翔)

●我们预计2025、2026、2027年公司总体营收分别为9.98、11.27、12.96亿元，同比增长分别为-21.2%、13.0%、15.0%，归母净利润分别为0.91、1.26、1.73亿元，对应EPS分别为0.12、0.16、0.22元，对应2025年12月31日收盘价，PE分别为92.06、66.46、48.57倍。公司作为热处理行业龙头企业，主营业务经营稳健，并积极向产业链上下游整合延伸。本次并购无锡三立，公司成功切入机器人零部件制造领域，有望受益于机器人产业发展。维持“买入”评级。

●2026-01-07 优刻得：走进优刻得：云计算服务万千出海企业的故事|跨越山海 (第一财经研究院 马绍之)

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●2026-01-06 完美世界：上半年关注《异环》上线情况，下半年关注电竞赛事运营 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为8.76/14.15/16.68亿元，YOY分别为扭亏/+61.5%/+17.9%；EPS分别为0.45/0.73/0.86元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为37/23/20倍，维持“买进”建议。