华亚智能(003043)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-23 华亚智能：半导体设备系列报告：冠鸿智能收购方案落地，拓展新能源客户、赋能半导体业务 (中信建投 吕娟)

●公司是国内精密金属结构件主要供应商，此次收购智能装备系统制造商冠鸿智能有望在业务、下游应用及技术等方面与公司形成协同效应，不考虑此次收购冠鸿智能51%股权，预计公司2023-2025年营业收入分别为5.04、7.30、10.00亿元，同比分别增长-18.68%、44.96%、36.93%，2023-2025年归母净利润分别为0.96、1.41、2.00亿元，同比分别增长-36.05%、47.24%、41.63%，对应2023-2025年PE估值分别为45.79x、31.10x、21.96x，维持“买入”评级。

●2023-11-11 华亚智能：半导体设备系列报告：业绩短期承压，增资马来西亚子公司期待海外业务回暖 (中信建投 吕娟)

●不考虑收购冠鸿智能51%股权，预计公司2023-2025年营业收入分别为5.04、7.30、10.00亿元，同比分别增长-18.68%、44.96%、36.93%，2023-2025年归母净利润分别为0.96、1.41、2.00亿元，同比分别增长-36.05%、47.24%、41.63%，对应2023-2025年PE估值分别为48.57x、32.99x、23.29x，维持“买入”评级。

●2023-11-04 华亚智能：深耕精密金属制造行业，产能提升需求增长双轮驱动 (东北证券 赵丽明)

●预计2023-2025年公司营业收入为4.7/7.29/10.32亿元，归母净利润分别为1.02/1.87/2.84亿元，对应EPS分别为1.27/2.33/3.55元。公司深耕精密金属结构件制造领域多年，随着募投项目逐步投产和下游应用领域景气度的提升，公司盈利能力有望增强，给予公司“买入”评级。

●2023-08-24 华亚智能：半导体设备系列报告：海外业务收缩业绩短期承压，期待业务拓展及战略转型 (中信建投 吕娟)

●不考虑此次收购冠鸿智能51%股权，预计公司2023-2025年营业收入分别为6.36、10.16、14.90亿元，同比分别增长2.64%、59.85%、46.61%，2023-2025年归母净利润分别为1.22、1.97、3.00亿元，同比分别增长-18.82%、61.73%、51.91%，对应2023-2025年PE估值分别为30.46x、18.83x、12.40x，维持“买入”评级。

●2023-07-31 华亚智能：半导体设备系列报告：收购冠鸿智能51%股权，向综合配套制造服务商转型 (中信建投 吕娟)

●公司是国内精密金属结构件主要供应商，此次收购智能装备系统制造商冠鸿智能有望在业务、下游应用及技术等方面与公司形成协同效应，不考虑此次收购冠鸿智能51%股权，预计公司2023-2025年营业收入分别为6.88、10.93、15.95亿元，同比分别增长11.03%、58.96%、45.89%，2023-2025年归母净利润分别为1.41、2.37、3.73亿元，同比分别增长-6.33%、68.16%、57.56%，对应2023-2025年PE估值分别为29.00x、17.24x、10.94x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-30 哈尔斯：2024Q1业绩高增，看好全年增长表现 (国投证券 陆偲聪)

●哈尔斯是杯壶制造龙头，产业链完整，已确立以OEM和OBM双轨发展的战略。海外需求旺盛，大客户补库存节奏明显，自主品牌在产品和渠道上不断发力有望实现突破，均利好公司2024年利润增长表现。维持买入-A的投资评级，给予公司2024年15x PE，6个月目标价为10.35元/股。

●2024-04-30 科达利：2024年一季报点评：业绩维持快速增长，彰显盈利韧性 (东莞证券 黄秀瑜)

●预计公司2024-2026年EPS分别为5.36元、6.28元、7.14元，对应PE分别为18倍、15倍、14倍，业绩有望保持稳增长趋势，维持买入评级。

●2024-04-30 科达利：盈利能力稳健，海外扩产稳步推进 (华金证券 张文臣,申文雯,周涛)

●公司为锂电池结构件龙头企业，客户结构优异，盈利能力稳定，技术先发优势明显，海外市场增长潜力大。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.80亿元、16.14亿元和19.54亿元，对应的PE分别是20.4、16.2、13.4倍，维持“买入-A”评级。

●2024-04-30 东睦股份：2023年年报&2024年一季报点评：业绩超预期，三大主业协同发展 (民生证券 方竞,李哲)

●我们预计公司24/25/26年归母净利润为3.82/5.27/6.75亿元，对应PE为25/18/14倍。我们看好公司P&；S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台各业务成长性，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 东睦股份：主业稳健增长，MIM业务受益于折叠屏市场高速成长 (山西证券 高宇洋)

●预计公司2024-2026年营业收入49.63/58.58/66.06亿元，同比增长28.5%/18.0%/12.8%，预计公司归母净利润4.24/5.33/6.28亿元，同比增长114.1%/25.8%/17.9%，对应EPS为0.69/0.86/1.02元，PE为22.1/17.6/14.9倍。考虑公司在折叠屏供应链中优势明显，受益于折叠屏手机行业高速增长，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2024-04-29 大业股份：骨架材料业务进入实质性优化成长新阶段，公司第二增长曲线有望推升业绩弹性 (东兴证券 张天丰)

●考虑到公司产品特性、产能成长性及所处行业的扩张性，结合对公司各业务条线的产能、产能利用率、产销率及毛利率的预测，我们预测公司2024-2026年营收分别为68.5279.07183.72亿元，同比增长23.3%/15.4%/5.9%，综合毛利率分别为7.61%/11.16%/11.79%。实现归母净利润1.743.5/4.55亿元，同比增长+63.74/+101.06%/+29.8%，当前股价对应2024-2026年PE值分别为17.7XW8.81XW6.78X，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 大金重工：2023年年报及2024年一季报点评：2023年出口兑现盈利能力提升，远期构建出口海工“产销运”一体 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到国内海风进度不及预期，我们下调盈利预测，我们预计24-26年归母净利6.5/8.9/12.0亿元(24-25年前值为11.9/17.0亿元)，同增54/36/35%，对应PE19/14/10x。基于公司海外高质量订单积极进展不断，业绩有较好的增长潜力，维持“买入”评级。

●2024-04-29 东睦股份：23&24Q1业绩高速增长，三大技术平台融合驱动发展 (招商证券 刘伟洁)

●考虑到公司多项业务都具备较高成长性，我们调高盈利预测。预计2024-2026年公司实现归母净利润4.17、5.33、6.64亿元，对应市盈率20.9、16.4、13.2倍，强烈推荐。

●2024-04-29 鸿路钢构：2024年一季报点评：收入下滑主因钢价下降，订单与业绩平稳增长 (中信建投 竺劲,任宏道)

●我们预测2024-2026年公司归母净利润为14.3/16.3/18.0亿元，对应EPS分别为2.07/2.37/2.60元，维持买入评级和目标价25.53元不变。

●2024-04-29 科达利：2023年报和24Q1季报点评：稳健盈利彰显龙头水准，海外基地放量增厚利润 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●考虑到国内市场需求增速下降，行业竞争加剧，我们谨慎下调公司2024-2025年归母净利润分别至14.12亿和17.33亿元(下调前为18.14亿和25.61亿元)，新增2026年预测为19.96亿元，对应EPS分别为5.23、6.42、7.39元，当前股价对应的PE分别为17、14、12倍。维持“买入”评级。